FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-07-18

验证模式：shadow_only=true | 非生产验证 | 禁止作为交易依据
数据时点：2026-07-18 07:45:33Z（脚本注入）
调用预算：max=12, used=4

1. Snapshot 状态

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

所有报价以 USD 为 base（USD/XXX），EUR、GBP、AUD 已从 XXX/USD 取倒数换算。
source_date 含 2026-07-18 的币种多为周六 flat（OHLC 一致），仅 CNY 有日内波动；其余币种为 2026-07-17（周五）收盘。

说明：跨源差值 = yfinance close − ECB reference close，单位为原始报价。yfinance 与 ECB 采用的定价时点、数据源不同，差值仅反映跨源/跨时点差异，不能解读为 D1 涨跌或日内变动。2026-07-18 为周六，yfinance 当天 OHLC 一致的币种（HKD、SGD、NOK、AUD、CAD、DKK）实际为无效交易日 flat 数据；CNY 虽有波动，但周六交易属性不确定。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

⚠️ 数据警告：CFETS 返回的 15 条记录中，所有 bid/ask 实际数值字段缺失（仅含 pair 名称与空 time 字段），无法展示即期买卖报价及算术中点。本轮网络获取但数据不完整。

已返回的货币对列表（15 对）：

重要声明：该数据本应是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。但因实际 bid/ask 数值缺失，本轮无法计算算术中点，也无法与 yfinance USD/CNY（6.7768）进行跨源/跨时点差值比较。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

主要合约明细（按 settlement 排序）：

⭐ SEP-26 为最活跃合约（volume 28,986，OI 20,929，OI 增加 +798）。

Settlement 期限结构：AUG-26（6.7665）→ SEP-26（6.7538）→ DEC-26（6.7098）→ MAR-27（6.6653）→ JUN-27（6.6189）→ DEC-27（6.5271）。曲线呈向下倾斜（近高远低），相邻到期月 settlement 差值约 0.0067–0.0189 原始单位。

跨工具/跨时点差异说明：CNH spot（yfinance close 6.7770，2026-07-17）与 SEP-26 settlement（6.7538）差值为 0.0232 原始单位。此差异源于 spot 与期货 settlement 的不同工具属性，可能包含利差、持有成本、期限和时点差异，不能直接解读为确定性市场预期。所有 settlement 变动（change_in_settlement）为 HKEX 报告日与前一日结算价之差，非日内 spot 变动。

3. 利率与商品

美国利率

美国国债收益率曲线（2026-07-16，federal_reserve）

曲线形态：短端 3M–2Y 倒挂（3.84% vs 4.16% 为正利差），2Y–10Y 利差约 41bp，10Y–30Y 利差约 52bp，整体向上倾斜。

欧元区国债收益率曲线（2026-07-16，ECB）

3M–10Y 利差约 88bp，整体向上倾斜。与美债同期限利差：2Y 约 146bp（美高），10Y 约 139bp（美高）。

商品（2026-07-13，FRED）

注：商品数据截止 2026-07-13（距今 5 天），可能存在滞后。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

数据来源状态：

因 NASDAQ 日历 API 返回 HTTP 400 且连续 3 次失败（provider 状态标记 open 至 08:15:36Z 但实际不可用），本轮无可用的经济事件日历数据。无法展示任何事件的 actual/consensus/previous 及 surprise 计算。

Provider 状态详情：

• NASDAQ: consecutive_failures=3, open=true（opened_until 2026-07-18T08:15:36Z），但 OpenBB 请求返回 HTTP 400
• 其余全部 provider: consecutive_failures=0, open=false, opened_until=null（周六休市）

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

本轮无可用事件数据，无法执行事件到风险因子的传导分析。若后续轮次恢复 NASDAQ 日历数据，将按以下框架处理：

• [分析判断] 对于数值可比字段（actual vs consensus vs previous），计算 surprise = actual − consensus；若差值绝对值为正，则标注 “surprise 存在”。
• [分析判断] 若某经济体数据 surprise 为正向（如通胀超预期），则可能通过利率预期渠道影响该币种；若为负向，则可能通过相反方向传导。
• 条件式传导仅描述“若…则可能…”，不声称数据已导致汇率变动。

4.3 今日优先级

4.4 Treasury 行动点

• 因无日历事件触发，本日无事件驱动的 Treasury 行动建议。
• 系统层面：关注 NASDAQ 日历 API 恢复情况（当前 3 次连续失败，HTTP 400），若下一轮仍失败建议排查 OpenBB nasdaq provider 配置。
• 数据层面：CFETS spot 返回记录中 bid/ask 缺失，建议确认 chinamoney_cfets provider 的解析逻辑是否适配当前 API 响应格式。

5. 风险情景

以下情景基于当前可获得的市场定价快照构建，使用条件式语言，不声称任何情景已发生或将被触发。

6. Treasury 行动清单

7. 数据质量与限制

数据完整性

时点与时效性

已知限制

1. CFETS spot bid/ask 缺失：chinamoney_cfets provider 本轮返回的 JSON 记录数正确（15 笔），但所有记录的数值字段（bid/ask）为空字符串。可能原因为 API 响应格式变化或解析器不匹配。禁止在无 bid/ask 时展示任何算术中点或与 yfinance 的差值。
2. NASDAQ 日历连续失败：OpenBB nasdaq provider 返回 HTTP 400，参数为 start_date=2026-07-18&end_date=2026-07-19。建议排查是否为日期范围格式（周末无交易日）、provider 上游 API 变更或认证问题。
3. 周六数据有效性：2026-07-18 为周六，多数市场休市。yfinance 当日的 flat OHLC 数据（HKD、SGD、NOK、AUD、CAD、DKK）为无效交易数据；CNY 虽有波动但缺乏交易量佐证，不确定是否为真实报价。
4. 时区信息缺失：calendar.timezone_verified=false，CFETS source_timestamp 标注“来源原始时间戳（时区未验证）”，无法与 UTC 精确对齐。
5. HKEX from_cache=true：表示本轮未从 HKEX 重新拉取，使用缓存数据。因 2026-07-18 为周六，HKEX 大概率无新报告，缓存数据应代表 2026-07-17 报告日最新可用信息。
6. 无事件分析：因 NASDAQ 日历数据不可用，第 4 节全部子节无法产出实质内容。若后续轮次恢复，需补充 actual/consensus/previous 及 surprise 计算。

报告结束 | FOREX SHADOW / 非生产验证 | 2026-07-18 午报
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下一轮建议：优先排查 NASDAQ 日历及 CFETS spot 数值缺失问题