1. Snapshot 状态
| 项目 | 状态 |
|---|---|
| 模式 | afternoon（午报） |
| 验证类型 | shadow_only（非生产验证） |
| 调用预算 | 12/12 已用尽 |
| CFETS 即期 | 可用（本轮网络获取，2026-08-03 15:45） |
| HKEX USD/CNH 期货 | 可用（缓存，report_date 2026-07-31） |
| ECB 参考汇率 | 全部 stale（来源日期 2026-07-27，陈旧约 6.3 天 / ~151.7 小时） |
| yfinance | 全部缺失（OpenBB 传输失败：Connection refused） |
| Tiingo 回退 | 全部失败（circuit open） |
| 宏观经济数据 | 全部缺失（Federal Reserve / FRED / ECB 均 circuit open 或 connection refused） |
| 事件日历 | 缺失（NASDAQ 预算用尽） |
| TWD | 数据暂缺（无 ECB 覆盖，yfinance 缺失） |
| CNH | 即期数据暂缺（仅 HKEX 期货可用；ECB 无 CNH 覆盖，yfinance 缺失） |
2. 汇率与人民币官方市场数据
2.1 18 币种报价
说明： primary / fallback 均缺失（yfinance、Tiingo 全部不可用），所有报价取自 ECB 缓存参考汇率。ECB 数据以 EUR 为 base unit，source_date 均为 2026-07-27，标记为 stale（陈旧约 6.3 天）。TWD 与 CNH 无 ECB 覆盖且无其他来源，数据暂缺。
| # | 币种 | ECB source_symbol | ECB close | 来源日期 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CNY | EURCNY | 6.7660900869 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 2 | EUR | EURUSD | 0.8780402142 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 3 | GBP | EURGBP | 0.7509351128 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 4 | JPY | EURJPY | 163.6403547282 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 5 | CHF | EURCHF | 0.8151725349 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 6 | CZK | EURCZK | 21.2099394152 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 7 | HKD | EURHKD | 7.8420405655 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 8 | HUF | EURHUF | 315.9013082799 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 9 | THB | EURTHB | 33.5797699535 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 10 | SGD | EURSGD | 1.2903678988 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 11 | PLN | EURPLN | 3.7948898060 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 12 | NOK | EURNOK | 9.6448327333 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 13 | MXN | EURMXN | 17.4569321275 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 14 | AUD | EURAUD | 1.4286592326 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 15 | CAD | EURCAD | 1.4104838002 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 16 | DKK | EURDKK | 6.5635262095 | 2026-07-27 | stale（~6.3d） |
| 17 | TWD | — | 数据暂缺 | — | 无覆盖 |
| 18 | CNH | — | 数据暂缺（即期） | — | 仅 HKEX 期货数据见 §2.3 |
注： 所有 ECB 报价均来自缓存（from_cache=true），标记为 stale。由于 yfinance / Tiingo 全部 circuit open 或 connection refused，无日内或近期市场即期数据用于跨源比较。
2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot
| 项目 | 值 |
|---|---|
| Provider | ChinaMoney / CFETS（CWAP） |
| source_timestamp | 2026-08-03 15:45:18（来源原始时间戳，时区未验证） |
| stale | false |
| from_cache | false（本轮网络获取） |
⚠️ 重要声明：该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。
midpoint仅为(bid + ask) / 2的算术中点，不代表任何官方定价或收盘价。
| Pair | Bid | Ask | 算术中点 (bid+ask)/2 |
|---|---|---|---|
| USD/CNY | 6.7535 | 6.7537 | 6.7536 |
| EUR/CNY | 7.7846 | 7.7846 | 7.7846 |
| 100JPY/CNY | 4.3085 | 4.3088 | 4.30865 |
| HKD/CNY | 0.86115 | 0.86119 | 0.86117 |
| GBP/CNY | 9.0940 | 9.0943 | 9.09415 |
| AUD/CNY | 4.7402 | 4.7405 | 4.74035 |
| SGD/CNY | 5.2667 | 5.2671 | 5.2669 |
| CHF/CNY | 8.3535 | 8.3537 | 8.3536 |
| CAD/CNY | 4.8101 | 4.8102 | 4.81015 |
| CNY/HUF | 46.6854 | 46.6881 | 46.68675 |
| CNY/PLN | 0.55238 | 0.55250 | 0.55244 |
| CNY/DKK | 0.96020 | 0.96030 | 0.96025 |
| CNY/NOK | 1.4110 | 1.4112 | 1.4111 |
| CNY/MXN | 2.5652 | 2.5654 | 2.5653 |
| CNY/THB | 4.9381 | 4.9397 | 4.9389 |
ECB 与 CFETS 跨源/跨时点差异（原始报价单位）：
| 币种 | CFETS 算术中点（2026-08-03） | ECB close（2026-07-27） | 原始差值（跨源/跨时点） | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| CNY | USD/CNY = 6.7536 | EURCNY = 6.7661 | 不直接可比（不同 base） | CFETS 为 USD/CNY，ECB 为 EUR/CNY |
| EUR | EUR/CNY = 7.7846 | EURCNY = 6.7661 | +1.0185（ECB vs CFETS EUR/CNY） | 约 6.3 天时间差；ECB stale |
| GBP | GBP/CNY = 9.09415 | EURGBP = 0.7509 | 不直接可比 | 跨 base；可通过 EUR/CNY 推算 |
| JPY | 100JPY/CNY = 4.30865 | EURJPY = 163.6404 | 不直接可比 | 跨 base |
| CHF | CHF/CNY = 8.3536 | EURCHF = 0.8152 | 不直接可比 | 跨 base |
| AUD | AUD/CNY = 4.74035 | EURAUD = 1.4287 | 不直接可比 | 跨 base |
| CAD | CAD/CNY = 4.81015 | EURCAD = 1.4105 | 不直接可比 | 跨 base |
| HKD | HKD/CNY = 0.86117 | EURHKD = 7.8420 | 不直接可比 | 跨 base |
| SGD | SGD/CNY = 5.2669 | EURSGD = 1.2904 | 不直接可比 | 跨 base |
| DKK | CNY/DKK = 0.96025 | EURDKK = 6.5635 | 不直接可比 | 跨 base 且反转 |
| NOK | CNY/NOK = 1.4111 | EURNOK = 9.6448 | 不直接可比 | 跨 base 且反转 |
| MXN | CNY/MXN = 2.5653 | EURMXN = 17.4569 | 不直接可比 | 跨 base 且反转 |
| HUF | CNY/HUF = 46.68675 | EURHUF = 315.9013 | 不直接可比 | 跨 base 且反转 |
| PLN | CNY/PLN = 0.55244 | EURPLN = 3.7949 | 不直接可比 | 跨 base 且反转 |
| THB | CNY/THB = 4.9389 | EURTHB = 33.5798 | 不直接可比 | 跨 base 且反转 |
| CZK | — | EURCZK = 21.2099 | 不直接可比 | CFETS 无 CZK 直接报价 |
| TWD | — | — | 数据暂缺 | 双方均无覆盖 |
| CNH | — | — | 数据暂缺 | 见 §2.3 HKEX 期货 |
yfinance 跨源比较： yfinance 全部返回失败（Connection refused），无法提供 yfinance close 进行任何跨源差值分析。本条仅记录数据缺口。
2.3 HKEX USD-CNH Futures
| 项目 | 值 |
|---|---|
| Provider | HKEX |
| Instrument | USD/CNH Futures |
| report_date | 2026-07-31 |
| stale | false |
| from_cache | true（本轮读取缓存） |
| source_url | https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260731.htm |
⚠️ 重要：此为 USD/CNH 期货合约，非即期汇率。 settlement 为交易所结算价，与即期报价存在跨工具/跨时点差异（可能含利差、持有成本、期限结构及时点差异）。
| Contract | Expiry | Settlement | Δ Settlement | Combined High | Combined Low | Volume | Open Interest | Δ OI |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AUG-26 | 2026-08 | 6.7434 | −0.0027 | 6.7948 | 6.7235 | 12,935 | 2,472 | +146 |
| SEP-26 | 2026-09 | 6.7304 | −0.0028 | 7.1728 | 6.7093 | 31,789 | 19,444 | −2,126 |
| OCT-26 | 2026-10 | 6.7137 | −0.0029 | 6.7600 | 6.7063 | 94 | 1,098 | +1 |
| NOV-26 | 2026-11 | 6.7003 | −0.0026 | 6.7165 | 6.6935 | 1,008 | 11 | +1 |
| DEC-26 | 2026-12 | 6.6863 | −0.0033 | 7.1464 | 6.6570 | 3,072 | 4,369 | −1 |
| MAR-27 | 2027-03 | 6.6414 | −0.0024 | 6.9800 | 6.6244 | 715 | 1,721 | +73 |
| JUN-27 | 2027-06 | 6.5947 | −0.0023 | 6.9810 | 6.5770 | 151 | 656 | +30 |
| SEP-27 | 2027-09 | 6.5494 | −0.0024 | 6.7244 | 6.5448 | 6 | 167 | +6 |
| DEC-27 | 2027-12 | 6.5000 | −0.0059 | 6.7012 | 6.5020 | 1 | 18 | +1 |
| MAR-28 | 2028-03 | 6.5000 | −0.0059 | 6.5062 | 6.5062 | 1 | 1 | +1 |
期限结构观察（基于 settlement，仅描述原始数值差异）：
- 近月合约 AUG-26 (6.7434) → SEP-26 (6.7304) → DEC-26 (6.6863) → JUN-27 (6.5947)：曲线整体向下倾斜。
- 近月间 settlement 差：AUG-26 与 SEP-26 差 +0.0130；SEP-26 与 DEC-26 差 +0.0441；DEC-26 与 JUN-27 差 +0.0916。
- 最活跃合约为 SEP-26（volume 31,789，OI 19,444），其 settlement 6.7304 是流动性代表性价格。
- 远月 MAR-28 仅有 1 张 OI，价格信号参考价值极低。
- Δ settlement 全为负值（−0.0023 至 −0.0059），表明各合约结算价均较前一报告日下行。
与 CFETS USD/CNY Spot 的跨工具/跨时点差异（原始报价单位）：
| 对比 | CFETS USD/CNY（2026-08-03 15:45） | HKEX AUG-26（report_date 2026-07-31） | 原始差值 |
|---|---|---|---|
| CFETS midpoint vs HKEX settlement | 6.7536 | 6.7434 | +0.0102 |
| 对比 | CFETS USD/CNY（2026-08-03 15:45） | HKEX SEP-26（report_date 2026-07-31） | 原始差值 |
|---|---|---|---|
| CFETS midpoint vs HKEX settlement | 6.7536 | 6.7304 | +0.0232 |
解读： 该差异为跨工具（USD/CNY onshore spot vs USD/CNH offshore futures）、跨时点（2026-08-03 vs 2026-07-31）和跨市场（在岸 vs 离岸）的复合差异，不构成单一基差或纯市场预期信号。
3. 利率与商品
数据全部缺失。
| 数据项 | Provider | 状态 |
|---|---|---|
| EFFR（联邦基金有效利率） | federal_reserve | Connection refused |
| SOFR | federal_reserve | Circuit open |
| US Yield Curve | federal_reserve | Circuit open |
| ECB Yield Curve | ecb | Circuit open |
| 原油及其他大宗商品 | fred | Connection refused |
无可用宏观/利率/商品数据。若后续恢复，应在本节补充利率水平与利差环境，用于评估 carry 和持有成本对期货期限结构的影响。
4. 事件分析
4.1 事件事实与 surprise
NASDAQ 经济日历：预算用尽，无事件记录返回。 无法确认 2026-08-03 或附近日期是否有数据发布、央行讲话或政策会议。
本轮无 actual / consensus / previous 数值可供 surprise 计算。
4.2 事件 → 风险因子 → 敞口
由于 §4.1 无具体事件记录，无法建立事件→风险因子→敞口映射。仅记录条件式框架：
- [分析判断] 若后续获得经济日历未预期的数据意外（如非农、CPI、央行决议），其对 USD/CNY 及相关货币对的影响需根据 surprise 方向与幅度单独评估。
- [分析判断] 若后续 ECB / Federal Reserve 数据恢复并显示利率预期变动，则可能通过利差渠道影响 USD/CNH 期货期限结构的斜率与水平。
4.3 今日优先级
| 优先级 | 币种/主题 | 依据 | 备注 |
|---|---|---|---|
| LLM 评估 | USD/CNY（在岸） | CFETS 即期可得，数据最新（2026-08-03 15:45），bid/ask 差 0.0002 极窄 | 唯一本轮网络获取的数据 |
| LLM 评估 | USD/CNH（离岸期货） | HKEX SEP-26 最活跃，OI 19,444；curve 向下倾斜需关注 | 从缓存读取，report_date 2026-07-31 |
| LLM 评估 | EUR/CNY | CFETS 直接报价 7.7846 vs ECB stale 6.7661 差异大，但 ECB 陈旧约 6.3 天 | 差异主要归因于时点差 |
| 低 | 其他 15 币种 | ECB 数据全部 stale（~6.3d），无即期更新 | 待数据刷新后重新评估 |
| 信息缺口 | 宏观经济/利率/事件 | 全部 provider circuit open 或预算用尽 | 影响风险情景判断完整性 |
注： relevance / importance 字段来源未提供，以上优先级为 LLM 基于数据可得性与时效性评估。
4.4 Treasury 行动点
- 数据缺口优先修复： 建议在下一个采集窗口优先解决 OpenBB 后端连接问题（127.0.0.1:6900 Connection refused）、ECB / Federal Reserve / FRED / Tiingo circuit open 状态恢复，以及 NASDAQ 预算重置后方可进行完整事件分析。
- ECB 刷新： 所有 ECB 参考汇率陈旧约 6.3 天，若 circuit 恢复，需重新拉取以更新 §2.1 报价。
- HKEX 数据时效： 当前 HKEX 数据为 2026-07-31 report_date，距报告日 2026-08-03 有约 3 天滞后。考虑在可行时获取更新 report_date。
5. 风险情景
由于宏观经济数据、事件日历、利率与商品数据全部缺失，本节仅基于有限可得数据构建情景框架：
| 情景 | 驱动 | CNY 方向 | 概率评估 | 可观测信号 |
|---|---|---|---|---|
| CNY 在岸稳健 | CFETS USD/CNY bid/ask 窄幅（6.7535–6.7537），流动性正常 | 稳定 | 无法量化（数据不足） | CFETS bid/ask 维持窄幅且成交量正常 |
| CNH 远期走弱信号 | HKEX curve 向下倾斜：AUG-26 6.7434 → DEC-26 6.6863（差 0.0571）→ JUN-27 6.5947；全合约 Δ settlement 为负 | CNH 远期偏弱 | 无法量化（数据不足） | 若曲线继续下移或 OI 显著变化，可能反映离岸预期调整 |
| 跨市场差异扩大 | CFETS USD/CNY 6.7536 vs HKEX SEP-26 6.7304，差值 +0.0232 | 在岸/离岸分化 | 无法量化（数据不足） | 差值扩大或收窄反映在岸-离岸动态 |
限制声明： 上述情景仅基于可得数据形态描述，不作方向性预测。概率评估因宏观/事件数据缺失而无法量化。若宏观数据恢复（利率、利差、风险情绪指标），可增强情景分析可靠性。
6. Treasury 行动清单
| # | 行动项 | 触发条件 / 备注 |
|---|---|---|
| 1 | 验证 OpenBB 后端可用性 | 127.0.0.1:6900 Connection refused 阻塞 yfinance、FRED、Federal Reserve 等全部调用。建议检查服务状态 |
| 2 | 等待 ECB circuit 恢复 | 恢复后重新拉取 18 币种参考汇率，更新 §2.1 时效性 |
| 3 | 等待 NASDAQ 预算重置 | 恢复后获取经济日历，补充 §4 事件分析 |
| 4 | 关注 CFETS USD/CNY | 当前 bid/ask 6.7535/6.7537。若后续 bid/ask 突破该区间或 spread 显著扩大，需评估流动性变化 |
| 5 | 跟踪 HKEX SEP-26 OI 变化 | 当前 OI 19,444（−2,126）。若 OI 持续下降或 settlement 突破 combined range（6.7093–7.1728），需评估头寸调整 |
| 6 | TWD 数据补充 | 当前无任何 TWD 覆盖。考虑是否需通过其他 provider 获取 |
| 7 | CNH 即期补充 | 当前 CNH 仅 HKEX 期货。考虑是否需要 CFETS CNH spot 或其他即期来源进行跨工具比较 |
| 8 | 确认 timezone | timezone_verified: false：建议验证 CFETS source_timestamp 时区（2026-08-03 15:45）对应 Asia/Shanghai 或其他 |
7. 数据质量与限制
| 类别 | 详情 |
|---|---|
| ECB 参考汇率 | 全部 16 个币种数据 stale（来源日期 2026-07-27，陈旧约 546,018 秒 ≈ 6.32 天）。均来自缓存（from_cache=true）。无当日或近期更新。 |
| yfinance | 18 币种全部缺失。错误：<urlopen error [Errno 61] Connection refused> 指向 127.0.0.1:6900（OpenBB 后端）。 |
| Tiingo 回退 | 全部失败。初次调用 connection refused，后续调用因 circuit open 被阻止。 |
| Federal Reserve（EFFR / SOFR / Yield Curve） | 全部失败。EFFR：connection refused；SOFR / Yield Curve：circuit open。 |
| ECB Yield Curve | Circuit open。 |
| FRED（大宗商品） | Connection refused。 |
| NASDAQ 经济日历 | 预算用尽（used 12/12），无事件记录返回。 |
| TWD | 无 ECB 覆盖 + yfinance 缺失 → 数据暂缺。 |
| CNH 即期 | 无 ECB 覆盖 + yfinance 缺失 → 即期数据暂缺。仅 HKEX 期货数据可用。 |
| CFETS | 唯一本轮网络获取的数据源（from_cache=false）。15 个币对有报价，CZK / TWD / CNH 无直接 CFETS pair。 |
| HKEX | 缓存读取（from_cache=true），report_date 2026-07-31。远月合约（MAR-28）仅 1 张 OI，流动性极低。 |
| 时区验证 | timezone_verified: false — CFETS 和 HKEX 时间戳时区未确认。文中标记为“来源原始时间戳（时区未验证）”。 |
| 跨源比较限制 | ECB 为 EUR-base，CFETS 部分为 CNY-base 部分为外币/CNY，HKEX 为 USD/CNH。不同 base、不同工具类型、不同时点之间的比较仅供方向参考，不可直接视为价差交易信号。 |
报告结论： 本轮 shadow run 受严重数据缺口影响——OpenBB 后端不可用导致 yfinance / FRED / Federal Reserve 全线失败，ECB / Tiingo 处于 circuit open 状态，NASDAQ 预算用尽。唯一本轮网络获取的数据为 CFETS USD/CNY 即期 bid/ask（6.7535 / 6.7537，2026-08-03 15:45，时区未验证）；HKEX USD/CNH 期货来自缓存（report_date 2026-07-31）。宏观、利率、事件数据全部缺失，风险情景分析仅基于即期点和期货期限结构的原始数值形态，无法量化概率。建议优先恢复 OpenBB 后端连接并等待各 provider circuit 重置。