非生产验证模式 (
shadow_only: true) — 本报告由预跑脚本采集数据生成，所有汇率源（含 ECB reference）均来自脚本注入 JSON，禁止引用 production 数据。数据采 集时间：2026-08-05T07:45:50Z。
1. Snapshot 状态
| 项目 | 状态 |
|---|---|
| 脚本运行模式 | afternoon（午报） |
| 非生产验证 | shadow_only: true |
| 调用预算 | 已用尽（12/12） |
| ECB 参考汇率 | ⚠️ 全系陈旧（来源日期 2026-07-27，距今约 8.3 天） |
| yfinance（OpenBB） | ❌ 全部 18 币种请求失败（Connection refused on 127.0.0.1:6900） |
| tiingo 回退 | 2 次调用，0 个币种成功覆盖（第 1 次连接失败，第 2 次起 circuit open） |
| ChinaMoney/CFETS Spot | ✅ 本轮网络获取（from_cache: false），时间戳 2026-08-05 15:45:51 |
| HKEX USD/CNH Futures | ✅ 缓存数据，报告日 2026-08-04（from_cache: true） |
| 宏观数据（EFFR / SOFR / 收益率曲线 / 油价） | ❌ 全部请求失败（OpenBB 连接拒绝或 circuit open） |
| 经济日历（Nasdaq） | ❌ 预算耗尽，无记录 |
| OpenBB 后端 | ❌ 127.0.0.1:6900 连接拒绝，导致 yfinance / FRED / Federal Reserve / ECB 全部链路中断 |
汇率来源层级：所有 16 个币种的“主数据层”（yfinance close）和“回退层”（tiingo）均未获取到数据，当前唯一可用的是 ECB 陈旧参考汇率（来源日期 2026-07-27），以及 CFETS 即期报价与 HKEX 期货数据。日元、英镑、欧元等 G10 货币完全没有日内或近期市价。
Provider 断路状态：yfinance（25 次连续失败，断路至 08:15:51Z）、tiingo（26 次连续失败，断路至 08:15:52Z）、federal_reserve（25 次连续失败，断路至 08:15:53Z）、fred（22 次连续失败，断路至 08:15:54Z）、ecb（25 次连续失败，断路至 08:15:51Z）。
2. 汇率与人民币官方市场数据
2.1 18 币种报价
数据源：ECB 参考汇率。来源日期：2026-07-27（距现在约 8.3 天，已陈旧）。由于 yfinance / tiingo 全部失败，无日内市价可供对比。TWD 无任何报价数据；CNH 无参考现货数据（仅有 HKEX 期货）。
| 币种 | 报价方向 | ECB Reference Close | Provider | 来源日期 | 陈旧 |
|---|---|---|---|---|---|
| USD/CNY | USD→CNY | 6.7661 | ECB (src: EURCNY) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| EUR/USD | EUR→USD | 0.8780 | ECB (src: EURUSD) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/JPY | USD→JPY | 163.64 | ECB (src: EURJPY) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| GBP/USD | GBP→USD | 0.7509 | ECB (src: EURGBP) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/CHF | USD→CHF | 0.8152 | ECB (src: EURCHF) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/CZK | USD→CZK | 21.21 | ECB (src: EURCZK) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/HKD | USD→HKD | 7.84 | ECB (src: EURHKD) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/HUF | USD→HUF | 315.90 | ECB (src: EURHUF) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/THB | USD→THB | 33.58 | ECB (src: EURTHB) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/SGD | USD→SGD | 1.29 | ECB (src: EURSGD) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/PLN | USD→PLN | 3.79 | ECB (src: EURPLN) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/NOK | USD→NOK | 9.64 | ECB (src: EURNOK) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/MXN | USD→MXN | 17.46 | ECB (src: EURMXN) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| AUD/USD | AUD→USD | 1.43 | ECB (src: EURAUD) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/CAD | USD→CAD | 1.41 | ECB (src: EURCAD) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/DKK | USD→DKK | 6.56 | ECB (src: EURDKK) | 2026-07-27 | ⚠️ 8.3d |
| USD/TWD | — | 数据暂缺 | — | — | ❌ |
| USD/CNH | — | 数据暂缺 | — | — | ❌ |
备注：以上 ECB Reference Close 数值来自脚本预转换，
base字段标记为"USD"。原始 source_symbol 以 EURCross 为主（如 EURCNY、EURJPY 等），经 EURUSD=0.87804 折算为 USD base。由于本期无 yfinance close，不存在跨源差价可展示。
2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot
| 属性 | 值 |
|---|---|
| Provider | chinamoney_cfets（CWAP） |
| 来源时间戳 | 2026-08-05 15:45:51（05/08/2026 15:45） |
| 来源原始时间戳（时区未验证） | ⚠️ timezone_verified=false |
| 数据新鲜度 | 本轮网络获取（from_cache: false），非陈旧 |
| 记录数 | 15 笔 |
该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。
midpoint仅为(bid + ask) / 2的算术中点，不代表官方定价。
主要即期报价：
| 货币对 | Bid | Ask | 算术中点 |
|---|---|---|---|
| USD/CNY | 6.7474 | 6.7475 | 6.74745 |
| EUR/CNY | 7.7830 | 7.7832 | 7.7831 |
| 100JPY/CNY | 4.2776 | 4.2778 | 4.2777 |
| HKD/CNY | 0.86026 | 0.86028 | 0.86027 |
| GBP/CNY | 9.0827 | 9.0829 | 9.0828 |
| AUD/CNY | 4.7525 | 4.7525 | 4.7525 |
| SGD/CNY | 5.2633 | 5.2636 | 5.26345 |
| CHF/CNY | 8.3396 | 8.3398 | 8.3397 |
| CAD/CNY | 4.7950 | 4.7950 | 4.7950 |
| CNY/HUF | 46.4379 | 46.4469 | 46.4424 |
| CNY/PLN | 0.55237 | 0.55242 | 0.552395 |
| CNY/DKK | 0.9604 | 0.9604 | 0.9604 |
| CNY/NOK | 1.4112 | 1.4114 | 1.4113 |
| CNY/MXN | 2.5561 | 2.5563 | 2.5562 |
| CNY/THB | 4.9219 | 4.9227 | 4.9223 |
USD/CNY 跨源/跨时点差异（CFETS midpoint vs 陈旧 ECB 参考）：
- CFETS USD/CNY midpoint（2026-08-05 15:45:51）：6.74745
- ECB USD/CNY reference close（来源日期 2026-07-27）：6.7661
- 原始差值（CFETS − ECB）：−0.01865（CFETS 即期中点低于 8 天前 ECB 参考价）
⚠️ 该差值为 跨源/跨时点差异：CFETS 为 8 月 5 日即期报价，ECB 为 7 月 27 日参考汇率，且两个来源的定价机制、时间窗口不同，不构成日内变动或 D1 涨跌信号。
2.3 HKEX USD-CNH Futures
| 属性 | 值 |
|---|---|
| Provider | hkex |
| 产品 | USD/CNH Futures |
报告日 (report_date) |
2026-08-04 |
| 数据来源 | 缓存读取（from_cache: true） |
| 陈旧 | 否（缓存命中） |
主要合约行（基于 settlement、volume、open_interest 选取近月及活跃合约）：
| 合约 | 到期 | Settlement | Settlement 变动 | Combined High | Combined Low | 成交量 | 未平仓量 | OI 变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AUG-26 | 2026-08 | 6.7491 | +0.0032 | 6.7948 | 6.7235 | 9,246 | 2,366 | −306 |
| SEP-26 | 2026-09 | 6.7364 | +0.0034 | 7.1728 | 6.7093 | 66,812 | 20,751 | +329 |
| OCT-26 | 2026-10 | 6.7196 | +0.0032 | 6.7600 | 6.7063 | 1,359 | 1,174 | +73 |
| NOV-26 | 2026-11 | 6.7062 | +0.0030 | 6.7165 | 6.6935 | 10 | 14 | +2 |
| DEC-26 | 2026-12 | 6.6925 | +0.0032 | 7.1464 | 6.6570 | 44,809 | 4,011 | −158 |
| MAR-27 | 2027-03 | 6.6469 | +0.0030 | 6.9800 | 6.6244 | 178 | 1,632 | +60 |
| JUN-27 | 2027-06 | 6.5998 | +0.0033 | 6.9810 | 6.5770 | 66 | 617 | −38 |
| SEP-27 | 2027-09 | 6.5544 | +0.0033 | 6.7244 | 6.5448 | 0 | 167 | 0 |
| DEC-27 | 2027-12 | 6.5060 | −0.0001 | 6.7012 | 6.5020 | 0 | 18 | 0 |
| MAR-28 | 2028-03 | 6.5060 | −0.0001 | 6.5062 | 6.5042 | 6 | 7 | +6 |
期限结构观察（基于 settlement，仅数值描述）：
- 曲线总体方向：向下倾斜（从 AUG-26 的 6.7491 下行至 MAR-28 的 6.5060），即远期月份结算价低于近月。
- 近月 AUG-26 settlement 6.7491 与最活跃 SEP-26 settlement 6.7364 之差：+0.0127（AUG 高于 SEP）。
- SEP-26 与 DEC-26 之差（约 3 个月跨度）：SEP 6.7364 − DEC 6.6925 = +0.0439。
- 长端（DEC-27 → MAR-28）：DEC-27 6.5060 与 MAR-28 6.5060 持平，原始差值为 0。
- 短线不规则点：SEP-27 settlement 6.5544 略高于 DEC-27 6.5060（差 +0.0484），曲线远段有小幅上行。
⚠️ 以上期限结构描述仅基于期货 settlement 的原始数值排列。settlement 之间的差值可能包含利差、持有成本、到期日差异及跨月时点差异，不可直接等同于纯基差或市场单一升贴水预期。
跨工具/跨时点差异（HKEX AUG-26 Futures Settlement vs CFETS USD/CNY Spot Midpoint）：
- HKEX AUG-26 USD/CNH futures settlement（报告日 2026-08-04）：6.7491
- CFETS USD/CNY spot midpoint（2026-08-05 15:45:51）：6.74745
- 原始差值（Futures − Spot）：+0.00165
⚠️ 该差值为跨工具（USD/CNH 期货 vs USD/CNY 即期）、跨时点（报告日 8 月 4 日 vs 8 月 5 日）差异，且涉及在岸 CNY 与离岸 CNH 两个不同市场，可能受利差、流动性、期限与制度差异共同影响，不构成单一升贴水信号。
3. 利率与商品
| 数据项 | 状态 |
|---|---|
| EFFR（联邦基金有效利率） | ❌ 请求失败（OpenBB connection refused, federal_reserve） |
| SOFR | ❌ circuit open for federal_reserve |
| 美国国债收益率曲线 | ❌ circuit open for federal_reserve |
| 欧元区收益率曲线 | ❌ circuit open for ecb |
| 原油现货（FRED） | ❌ 请求失败（OpenBB connection refused, fred） |
| 其他大宗商品 | ❌ 同上 |
本节全部数据暂缺。OpenBB 后端（
127.0.0.1:6900）连接拒绝导致所有宏观数据源不可达，且 federal_reserve、fred、ecb provider 均已进入断路保护。利率与商品观测无法进行。
4. 事件分析
4.1 事件事实与 surprise
经济日历：Nasdaq 经济日历请求因预算耗尽（budget_exhausted，已使用 12/12）而完全失败，零条记录。本节无 actual / consensus / previous 可供比较，无法计算 surprise。
宏观数据：所有宏观请求（EFFR、SOFR、美欧收益率曲线、油价）均失败，无可分析事件。
汇率层面：没有采集到任何日内市价变动数据（yfinance / tiingo 全部失败），因此无日内 price action 可供描述。
4.2 事件 → 风险因子 → 敞口
由于无事件数据、无宏观数据、无日内价格变动，本节无法建立事件→风险因子→敞口的传导链条。
4.3 今日优先级
LLM 优先级评估（基于本期可获得的有限数据）：
| 优先级 | 事项 | 依据 |
|---|---|---|
| 🔴 高 | OpenBB 后端恢复 | 所有主数据源（yfinance、FRED、Federal Reserve、ECB yield）依赖 OpenBB 127.0.0.1:6900，当前连接拒绝导致 18 币种市价与全部宏观数据缺失 |
| 🟡 中 | CFETS USD/CNY 即期中点 6.74745 的关注 | 这是本期唯一可用的新鲜汇率数据点，但无 D1 变动与市场方向可参考 |
| 🟢 低 | HKEX CNH 期货期限结构 | 有完整数据但仅代表离岸期货市场，与在岸现货存在跨工具/跨市场差异 |
4.4 Treasury 行动点
- 当前数据覆盖面严重不足，无法形成可操作的 Treasury 行动建议。
- 建议优先恢复 OpenBB 后端服务以重新建立完整数据链路。
- ECB 参考汇率已陈旧 8.3 天，不具备风控参考价值，不宜作为敞口计量的定价基准。
5. 风险情景
免责前提：由于缺乏日内市价变动、宏观利率与商品数据，以下情景仅为基于有限数据的条件式框架，不包含具体数值模拟。
| 情景 | 触发条件 | 潜在传导路径 | 当前可观测性 |
|---|---|---|---|
| CNH 离岸压力情景 | 若 CFETS USD/CNY 即期中点持续偏强（高于某个参考锚），且 HKEX 期货成交量放大 | CNH 贬值预期可能通过跨境贸易结算渠道传导至在岸 CNY 市场 | 本期 CFETS midpoint 6.74745，HKEX AUG-26 settlement 6.7491，两者较接近但无法判定方向 |
| 利率差异情景 | 若美欧利差变化（EFFR / SOFR 数据缺失，无法评估） | 利差变动可能通过 carry trade 渠道影响 USD/CNY 与 USD/CNH | ❌ 利率数据完全缺失 |
| 商品价格传导 | 若原油等大宗商品价格波动 | 影响经常账户与贸易条件，进而影响人民币需求 | ❌ 商品数据完全缺失 |
| 数据链路中断情景 | 若 OpenBB 后端持续不可用 | Treasury 风控将失去所有日内定价与宏观输入，仅能依赖陈旧参考数据 | 🔴 当前真实存在 |
6. Treasury 行动清单
| # | 行动项 | 紧迫度 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 1 | 恢复 OpenBB 后端服务（127.0.0.1:6900） | 🔴 紧急 | 当前连接拒绝导致所有 Provider 断路，是数据缺失的根因 |
| 2 | 解除 yfinance / tiingo / ecb / federal_reserve / fred 的断路状态 | 🔴 紧急 | 多个 Provider 已累积 22–26 次连续失败，需在 OpenBB 恢复后手动复位或等待断路窗口过期（约 08:15:51–08:15:54Z） |
| 3 | 重新运行数据采集脚本以获取更新 ECB 参考汇率（当前来源日为 2026-07-27，过期 8.3 天） | 🟡 重要 | 陈旧的 ECB 汇率不具备风控参考价值 |
| 4 | 确认经济日历采集预算是否充足（Nasdaq 请求因预算耗尽失败） | 🟡 重要 | 预算上限 12 次，本期已全部用尽 |
| 5 | 关注 CFETS USD/CNY spot midpoint 6.74745 的后续走势（待数据链路恢复后） | 🟢 常规 | 当前无法评估方向，仅作基准记录 |
| 6 | 监控 HKEX SEP-26（最活跃合约）的 settlement 变化与 OI 变动（当前 settlement 6.7364，OI 20,751，环比 +329） | 🟢 常规 | 最活跃合约的数据质量相对可靠 |
| 7 | 补充 TWD 与 CNH 的参考汇率数据源（本期两个币种无任何现货报价） | 🟢 常规 | TWD 和 CNH 是 Treasury 关注币种但数据管道缺失 |
7. 数据质量与限制
| 限制项 | 详述 |
|---|---|
| OpenBB 后端不可用 | 127.0.0.1:6900 连接拒绝（Connection refused），导致 yfinance（18 币种）、FRED（商品）、Federal Reserve（EFFR/SOFR/收益率曲线）、ECB（收益率曲线）全部请求失败 |
| ECB 参考汇率陈旧 | 所有 16 个币种的 ECB reference close 来源日期为 2026-07-27，距今约 8.3 天（~718,846 秒）。全部标记为 stale: true |
| yfinance 全覆没 | yfinance_missing 包含全部 18 个目标币种，无一成功获取 |
| tiingo 回退无效 | 2 次调用中，第 1 次连接失败，第 2 次起 circuit open，未覆盖任何币种 |
| 宏观数据全缺 | EFFR、SOFR、美国收益率曲线、欧元区收益率曲线、原油现货均不可用 |
| 经济日历为空 | Nasdaq 请求因 budget_exhausted（12/12）失败，records: [] |
| TWD 数据缺失 | 无参考汇率、无即期报价、无期货覆盖；source_dates.TWD: {} |
| CNH 现货缺失 | 无参考汇率、无即期报价；仅有 HKEX 期货数据；source_dates.CNH: {} |
| Provider 断路 | yfinance（25f）、tiingo（26f）、federal_reserve（25f）、fred（22f）、ecb（25f）均处于断路状态，预计恢复时间约 08:15:51–08:15:54Z |
| 时区未验证 | CFETS 时间戳 timezone_verified: false，仅标注为“来源原始时间戳（时区未验证）” |
| 跨源差异不可比 | 本期无 yfinance close，无法进行 CFETS/ECB 与市价的跨源差值展示 |
| ECB + Nasdaq 市场关闭 | ECB provider open: true 且 opened_until: 2026-08-05T08:15:51Z（断路窗口而非实际市场）；Nasdaq open: false，Provider 层面关闭 |
总结：本期为非生产验证运行，数据严重不完整。16 个货币对仅有陈旧 ECB 参考汇率（来源日期 2026-07-27），无日内市价、无宏观利率商品数据、无经济日历事件。CFETS 即期 USD/CNY midpoint 6.74745 与 HKEX CNH 期货 settlement 期限结构是本期仅有的可用新数据。在所有 Provider 断路解除且 OpenBB 后端恢复前，本报告不具备 Treasury 风控决策参考价值。