FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-08-13

非生产验证（shadow_only=true）。本文所有数据来自脚本注入 JSON，无任何外部补充。缺失数据一律标注“数据暂缺”。

1. Snapshot 状态

• 生成时间：2026-08-13T07:45:21Z（脚本注入，来源原始时间戳，时区未验证）
• 模式：午报（afternoon）
• 调用预算：12 / 12 已用尽（max 12）
• ECB 覆盖币种：AUD、CAD、CHF、CNY、CZK、DKK、EUR、GBP、HKD、HUF、JPY、MXN、NOK、PLN、SGD、THB（16 个，另有 TWD、CNH 未覆盖）

数据源健康度：

关键问题：

• ECB 参考汇率：16 个币种有值，但全部 stale（source_date=2026-07-27，stale_age_seconds≈1,410,017，约 16.3 天）。
• yfinance 与 tiingo：全部失败（OpenBB transport 连接拒绝 127.0.0.1:6900），18 币种 primary/fallback 均无数据。
• 宏观（EFFR、SOFR、美欧收益率曲线、FRED 商品/油价）：全部失败或电路打开 → 数据暂缺。
• 事件日历：nasdaq 预算耗尽 → 记录为空。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

以下为 ECB reference 汇率（provider=ecb，from_cache=true），source_date 均为 2026-07-27，stale=true（约 16.3 天）。primary（yfinance）与 fallback（tiingo）均无数据。

注意：rate 记录中字段 base 标注为 “USD”，而 source_symbol 为 EUR 计价符号（EURUSD/EURCNY 等），二者标注不一致，本表如实展示 close 值与 source_symbol，未做重基准换算（详见第 7 节）。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets（source_provider：CWAP）
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-08-13 15:45:20（来源原始时间戳，时区未验证）；source_timestamp_en：13/08/2026 15:45
• stale：false；from_cache：false（本轮网络获取，不表示数据本身实时）
• record_count：25（实际返回 records 15 条，见第 7 节）

USD/CNY：bid 6.7449，ask 6.745，算术中点（bid+ask）/2 = 6.74495。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。所列 midpoint 仅为 bid/ask 的算术中点，不得视为中间价、收盘价或任何官方定价。

yfinance 对比：本轮 yfinance 全部请求失败（连接拒绝），USD/CNY 无 yfinance 数据，无法给出跨源/跨时点差异。若后续恢复，将按“跨源/跨时点差异”口径展示原始差值（不写 pips）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES
• report_date：2026-08-12（requested_report_date 同为 2026-08-12）
• stale：false；from_cache：true（缓存读取）
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260812.htm

• 近月合约：AUG-26（settlement 6.7425，volume 49832）。
• 最活跃合约（按 open_interest）：SEP-26（settlement 6.7297，open_interest 20780，volume 63343，change_in_oi +1125）。
• 曲线描述（仅基于 settlement，原始数值差）：settlement 随期限下移，曲线整体向下倾斜。AUG-26（6.7425）→ MAR-28（6.5069），跨近远月原始差值 0.2356。相邻月份差：AUG→SEP 0.0128、SEP→OCT 0.0168、OCT→NOV 0.0134、NOV→DEC 0.0134、DEC→MAR-27 0.0444、MAR-27→JUN-27 0.0459、JUN-27→SEP-27 0.0451、SEP-27→DEC-27 0.0438、DEC-27→MAR-28 0（相同）。
• change_in_settlement：除 DEC-27 与 MAR-28（均为 +0.0011）外，其余合约均为负值。
• 说明：settlement 随期限下移仅反映期货期限结构（跨工具/跨时点差异），可能含利差、持有成本、期限与时段差异，不构成对即期走势的确定性预期。

与即期对比：CFETS 未提供 USD/CNH spot（其数据为在岸 USD/CNY）。若以 CFETS USD/CNY 算术中点 6.74495（8/13 15:45，本轮网络获取）与 HKEX AUG-26 settlement 6.7425（report_date 8/12，缓存）比较，差值为 0.00245（6.74495 − 6.7425）。该差值属跨工具（CNY spot vs CNH futures）/跨时点（8/13 vs 8/12）差异，可能含利差、持有成本、期限与时段差异，仅展示原始差值，不写 pips。

3. 利率与商品

数据暂缺。本轮宏观请求全部失败或电路打开：

• EFFR（federal_reserve）：OpenBB transport 连接拒绝 → 失败
• SOFR（federal_reserve）：电路打开 → 跳过
• 美债收益率曲线（federal_reserve）：电路打开 → 跳过
• 欧债收益率曲线（ecb）：电路打开 → 跳过
• FRED 商品/油价（fred）：OpenBB transport 连接拒绝 → 失败

无可用利率/商品数据支撑利差与商品情景分析。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 事件日历（provider：nasdaq）本轮请求报 budget_exhausted（12/12），records 为空，path 未提供。
• 无任何事件记录（actual / consensus / previous 均缺失），无法计算 surprise。
• 结论：本简报无可比较事件事实，surprise 数据暂缺。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

事件数据暂缺，无法做归因，仅能写条件式机制：

• [分析判断] 若后续补充某币种货币政策或数据事件、且结果相对预期出现偏差，则可能通过利差、风险偏好、资金流等风险因子影响对应币种；反之，在本轮无事件数据的情况下，无法将任何汇率变动归因于事件。
• [分析判断] 当前可观察到的“变化”仅为数据管道状态（多数 provider 电路打开、宏观与日历暂缺、ECB 参考汇率 stale），属于数据可用性问题，不构成市场事件，也不应据此推断市场已发生变动。

4.3 今日优先级

• 事件 relevance / importance 字段：来源未提供（日历无记录）。
• LLM 优先级（显式标注，基于可获取数据状态，非来源字段）：
  1. 数据修复（最高）：恢复 OpenBB 本地服务与 ECB 参考汇率、yfinance/tiingo、宏观（EFFR/SOFR/收益率）及事件日历，是一切可信分析的前提。
  2. 人民币即期与 CNH 期货结构跟踪（高）：CFETS USD/CNY spot（本轮网络获取）与 HKEX USD/CNH futures（缓存）为当前唯一新鲜数据，维持每日台账。
  3. 其余 16 币种（低）：仅剩 16 天前 ECB 参考价（stale），无法支撑当日敞口评估，待数据恢复后再定级。

4.4 Treasury 行动点

• 暂不做基于价格的动作：18 币种中 16 个仅剩 stale 参考价，TWD/CNH 无报价，缺乏当日有效价格，任何对冲/结算决策缺乏依据。
• 维护数据可用性：排查 OpenBB 本地服务（127.0.0.1:6900）连接拒绝，及 yfinance/tiingo/ecb/fred/federal_reserve 电路状态。
• 台账记录：USD/CNY spot 6.74495 与 USD/CNH AUG-26 settlement 6.7425 的跨工具/跨时点差值 0.00245，仅作记录。

5. 风险情景

因当日价格（yfinance/tiingo）、宏观与事件数据全部暂缺，无法构造带概率的量化情景，仅提供条件式机制（非预测）：

• 情景 A（数据恢复、价格可比较）：若 ECB 参考恢复并与 CFETS spot 出现系统性差异，需按“跨源/跨时点差异”口径核对，评估差异是否源于 stale 而非真实变动。
• 情景 B（人民币即期变动）：若 USD/CNY spot 后续变动，持有 CNY 多头/空头敞口的企业分别面临汇兑损益方向性变化；本轮无证据支撑其当前已发生。
• 情景 C（CNH 期货曲线变化）：若 HKEX 近远月 settlement 差值（当前 0.2356）改变，需按期限结构口径（可能含利差/持有成本/期限/时段）重新评估跨期对冲成本；当前仅记录，不预测。

以上均为条件式机制，不构成对本轮无数据支撑情况的断言。

6. Treasury 行动清单

1. 数据可用性（高）：排查 OpenBB 本地服务 127.0.0.1:6900 连接拒绝（Errno 61），恢复服务；确认 tiingo、yfinance、ecb、federal_reserve、fred 电路打开时间点后的自动恢复。
2. 事件日历恢复（中）：nasdaq 日历因预算耗尽（12/12）未返回，下一轮重新请求并核对 timezone_verified。
3. 参考汇率刷新（高）：ECB 参考汇率 16 个币种全部 stale（2026-07-27，约 16.3 天），需确认 ECB 源可否刷新；刷新前所有依赖该数据的敞口计算须标注 stale。
4. 人民币核心数据持续跟踪（中）：继续抓取 ChinaMoney/CFETS spot（本轮已网络获取）与 HKEX USD/CNH futures（缓存），作为唯一新鲜数据维持台账。
5. 台账记录（中）：记录 USD/CNY spot 6.74495 vs USD/CNH AUG-26 settlement 6.7425 的跨工具/跨时点差值 0.00245；记录 TWD、CNH 现货报价缺失。
6. 暂停对冲/结算动作（高）：在有效价格与事件数据恢复前，暂停基于当日汇率的交易性/对冲性决策。

7. 数据质量与限制

1. stale 数据：ECB 参考汇率 source_date=2026-07-27，stale_age_seconds≈1,410,017（约 16.3 天），16 个币种全部 stale，from_cache=true。
2. 缺失币种：TWD、CNH 无参考汇率（reference=null，source_date 空）；yfinance_missing 覆盖全部 18 币种；tiingo fallback 调用 2 次（CNY、EUR）但覆盖为 0。
3. 传输失败：yfinance batch、tiingo fallback、macro（effr/sofr/us_yield_curve/ecb_yield_curve/fred_oil）均报 OpenBB transport 连接拒绝（127.0.0.1:6900, Errno 61）；后续 tiingo/federal_reserve/ecb 因电路打开被跳过。
4. 预算耗尽：nasdaq calendar 报 budget_exhausted（12/12），事件日历为空。
5. base/source_symbol 标注不一致：rates 记录中 base=“USD” 而 source_symbol 为 EUR 计价符号（EURUSD、EURCNY、EURJPY 等），无法确定参考汇率实际计价基准；本报告如实展示 close 值与 source_symbol，未做重基准换算，也未做 ECB 与 CFETS 的 EUR/CNY 跨源对比（避免基准歧义）。
6. 字段异常（如实记录）：CFETS record_count=25 与实际 records=15 不一致；HKEX NOV-26 combined_high/low 与 after-hours 字段为 0（无成交/占位）；DEC-27、MAR-28 的 combined_high=combined_low，且 MAR-28 settlement 6.5069 高于其 combined_high 6.47，疑似源数据字段语义或占位所致。
7. 时区：所有时间戳（source_timestamp、opened_until、source_timestamp_en）均按“来源原始时间戳（时区未验证）“处理，未标注 UTC/HKT/CST；calendar timezone_verified=false。
8. from_cache 语义：chinamoney from_cache=false 仅表示“本轮网络获取”，不证明数据本身实时；hkex from_cache=true 表示缓存读取。
9. 差值口径：所有跨源/跨工具/跨月差值仅展示原始报价单位差值，未换算 pips。
10. 非生产验证：本报告为 shadow_only（非生产验证），仅供流程与口径验证，不用于实际交易或对客报价。