FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-08-14

标签：FOREX SHADOW / 非生产验证（shadow_only=true）。本报告唯一事实来源为脚本注入 JSON，不含任何输入外新闻、政策、阈值或市场传闻。

1. Snapshot 状态

• 生成时间：2026-08-14T01:00:07Z（脚本 generated_at）
• 模式：morning（早报）；shadow_only=true
• OpenBB 请求预算：已用 12 / 12（max 12，已耗尽）——这是本轮 Nasdaq 日历未能获取的直接原因。

数据可得性总览

Provider 熔断（circuit）状态

本轮 errors（9 条，逐条如实列出）

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

总说明：全部 18 个目标币种的 primary 与 fallback 均为 null，所选值统一为 selected="reference"，即 ECB reference（缓存）。全部 16 个可用币种的 reference 均标记 stale=true，source_date 为 2026-07-27（约 17 天前）。source_symbol 为 ECB 的 EUR 交叉报价（如 EURUSD、EURCNY）。TWD 与 CNH 无任何参考值，数据暂缺。

备注：上述报价为 ECB 以 EUR 为基准的交叉汇率（source_symbol 为 EUR 前缀）；source_dates 中 16 个可用币种 reference 日期均为 2026-07-27，TWD、CNH 为空（数据暂缺）。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_provider：CWAP
• source_timestamp：2026-08-14 03:00:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_timestamp_en：14/08/2026 03:00；source_epoch_ms：1786647608044
• stale：false；from_cache：false（本轮网络获取，该标记不代表数据本身实时）
• 记录：脚本标注 record_count=25，但 records 数组实际含 15 个 pair，且每条仅有 pair 名称，time 字段为空，无 bid/ask/midpoint 数值。

本轮列出的 15 个 pair：USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

• USD/CNY bid：数据暂缺（记录无 bid 数值）
• USD/CNY ask：数据暂缺（记录无 ask 数值）
• USD/CNY 算术中点（(bid+ask)/2）：数据暂缺（因无 bid/ask，无法计算）
• 与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差值：数据暂缺（yfinance USD/CNY 本轮因 Connection refused 未获取）

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• instrument：USD/CNH FUTURES；requested_report_date：2026-08-13；report_date：2026-08-13
• stale：false；from_cache：true
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260813.htm

说明：这是 USD/CNH 期货，不是 spot。以下字段按原样区分盘后（after_hours_）、日盘（day_）与 combined 口径，不混称；曲线描述仅基于 settlement。

最活跃合约：按 volume 与 open_interest，SEP-26 最活跃（volume 47,087，open_interest 20,731）；DEC-26 次之（volume 19,586）。

期限结构（仅基于 settlement 的原始数值）：settlement 自近月 AUG-26 的 6.7433 逐月向下，至远端 MAR-28 的 6.5084，曲线向下倾斜；远端 DEC-27 与 MAR-28 相同（均为 6.5084），末端趋平。原始数值差示例：AUG-26 与 SEP-26 差 0.0127；AUG-26 与 DEC-26 差 0.0558；AUG-26 与 MAR-28 差 0.2349。本描述不换算 pips，也不构成确定性市场预期——该差异仅属跨工具/跨时点/期限结构差异，可能包含利差、持有成本、期限与取样时点等因素。

与 CNH spot 比较：本轮 CNH spot 数据暂缺（rates.CNH reference 为 null，yfinance CNH 未获取），无法进行跨工具/跨时点差值比较。

3. 利率与商品

macro_observations 为空（{}），所有宏观/商品来源本轮均失败。逐项状态如下：

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 经济日历 records 为空（provider=nasdaq，path=null，timezone_verified=false）。
• nasdaq_calendar 阶段报 budget_exhausted（OpenBB 预算已用 12/12）。
• 因此：无事件事实可陈述，无 actual / consensus / previous 字段，无可数值比较的 surprise。数据暂缺。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

因本轮无任何事件数据，无法建立“事件 → 风险因子 → 敞口”的实际传导。仅保留条件式机制框架（非本轮事实）：若有事件数据，将按“事件 → 风险因子（利率、增长、风险情绪、资金流）→ 敞口（币种、期限）“链条展开；但本轮该链条数据暂缺。

4.3 今日优先级

• 无事件数据，无优先级可排。
• relevance / importance：来源未提供。
• LLM 优先级：无（显式标注：因输入无事件数据，不生成优先级排序）。

4.4 Treasury 行动点

本轮事件面为空，行动点以数据修复为主（详见第 6 节），不基于任何事件做交易/对冲决策。

5. 风险情景

以下为条件式情景（仅基于输入数据状态推导，不含输入外阈值或断言）：

1. 参考价陈旧风险：16 个币种的 ECB reference 均为 2026-07-27（约 17 天前）。若以该陈旧参考价做敞口估值，则结果可能与当前市场水平出现跨时点偏差；偏差方向与幅度本输入无法判定。
2. 数据源熔断风险：yfinance、tiingo、federal_reserve、fred、ecb 五源熔断中（opened_until 约在 01:30Z 前后）。若后续轮次仍不恢复，则利率、商品与 yfinance 币种价格将继续缺失，宏观情景无法构建。
3. 期限结构风险（HKEX USD/CNH 期货）：settlement 曲线向下倾斜（AUG-26 至 MAR-28 原始差 0.2349）。该差异只能视为跨工具/跨时点/期限结构差异，可能含利差、持有成本与期限因素；若曲线后续进一步走陡或走平，仅代表期限结构原始数值变化，不据此推断确定性市场预期。
4. 预算耗尽风险：本轮 12/12 预算用尽，直接导致经济日历缺失。若预算上限不变，后续轮次仍可能出现部分数据源无法覆盖。

6. Treasury 行动清单

1. 修复 OpenBB transport 连接：yfinance、federal_reserve、fred 均报 127.0.0.1:6900 Connection refused，需先确认 OpenBB 服务可用性。
2. 核查 provider 熔断：ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance 均已熔断，确认 opened_until 后自动恢复或手动 reset。
3. 重排请求预算：nasdaq 日历因 12/12 耗尽未获取，建议提高预算上限或调整优先级。
4. 刷新 ECB reference：当前 source_date 为 2026-07-27（约 17 天前），需刷新以获得更近的参考价。
5. 排查 CFETS 解析：记录仅有 pair 名称、time 为空、无 bid/ask/midpoint，需检查数据提取/解析层；另 record_count=25 与 records 15 条不一致需核对。
6. 补齐缺失币种：TWD、CNH 数据暂缺，需补充来源。
7. 澄清报价口径：rates 中 base="USD" 与 source_symbol（EUR 交叉，如 EURCNY/EURUSD）不一致，需确认 base 字段语义，避免估值口径错配。

7. 数据质量与限制

• ECB reference 全面陈旧：16/18 币种 source_date=2026-07-27，stale_age ≈ 1,472,103 秒（约 17.0 天），均来自缓存（from_cache=true）。
• 主/备用价格缺失：18 币种 primary、fallback 均为 null，全部退化为 reference；yfinance 18 币种全缺，Tiingo fallback 覆盖 0 币种。
• 多源熔断：ecb（51）、federal_reserve（51）、fred（48）、tiingo（52）、yfinance（51）连续失败，circuit open。
• 宏观与商品全缺：macro_observations 为空，EFFR/SOFR/美债曲线/ECB 曲线/原油均未获取。
• 经济日历缺失：nasdaq 因 budget_exhausted（12/12）未获取，calendar.records 为空，timezone_verified=false。
• CFETS 数据不完整：本轮记录仅有 pair 名称、无 bid/ask/midpoint 数值；record_count（25）与实际 records（15）不一致。该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。
• 时区未验证：calendar 的 timezone_verified=false；CFETS source_timestamp（2026-08-14 03:00:00）按“来源原始时间戳（时区未验证）“处理，不标注 UTC/HKT/CST。
• from_cache 语义：from_cache=false 仅表示“本轮网络获取”，不证明数据本身实时。
• 报价口径存疑：rates 各币种 base="USD" 与 source_symbol（EUR 交叉）不一致，估值时需先确认口径。
• 跨源/跨工具差异限制：yfinance close 与 ECB reference、CFETS spot midpoint 的差异均属跨源/跨时点差异，不得表述为 D1 涨跌或日内变动；期货 settlement 与 spot 差异仅属跨工具/跨时点/期限结构差异；本报告所有差值均以原始报价单位列示，未换算 pips。