FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-08-17

模式：afternoon（午报）｜ 标签：FOREX SHADOW / 非生产验证（shadow_only=true）｜ 本报告仅依据脚本注入 JSON，未接入生产数据、未联网、未补充任何输入外信息。

1. Snapshot 状态

• 生成时间：2026-08-17T07:45:01Z（脚本 generated_at 原始值，时区未验证）。
• 调用预算：12/12 已用尽（max=12）；nasdaq 日历因 budget_exhausted 未取到数据。
• 数据可用性概览：
  • ECB reference：覆盖 16 币种，但全部 stale（source_date=2026-07-27，stale_age≈1755597 秒 ≈ 20.3 天）。
  • ChinaMoney/CFETS spot：可用（stale=false，from_cache=false，本轮网络获取），记录 15 个 RMB-FX pair（元数据 record_count=25，见第 7 节）。
  • HKEX USD/CNH futures：可用（stale=false，from_cache=true，来自缓存），10 个合约。
  • yfinance：全部 18 币种缺失（连接失败），yfinance_covered=[]。
  • tiingo 回退：2 次调用均失败，覆盖 0 币种。
  • 宏观（利率/商品）：macro_observations 为空（{}）。
  • 日历：nasdaq records 为空（[]）。
• Provider 熔断（circuit open）状态：
  • ecb：连续失败 61，熔断至 2026-08-17T08:15:02Z
  • federal_reserve：61，至 08:15:04Z
  • fred：58，至 08:15:05Z
  • tiingo：62，至 08:15:04Z
  • yfinance：61，至 08:15:02Z
  • chinamoney_cfets / hkex / nasdaq：连续失败 0 / 0 / 1，未熔断。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

说明：以下为 ECB reference 原始报告值，provider=ecb，source_date=2026-07-27，from_cache=true（来自缓存），全部 stale（约 20.3 天）。source_symbol 为 EUR 交叉命名；每条记录另附 base="USD" 字段，与 source_symbol 方向不一致（详见第 7 节），本表按原始 source_symbol 列示、不另行折算、不做方向推断。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• 来源：chinamoney_cfets_spot（source_provider=CWAP）。
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-08-17 15:44:59（来源原始时间戳，时区未验证）。
• stale：false；from_cache：false（本轮网络获取）。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

USD/CNY：bid=6.7386，ask=6.7387，算术中点（(bid+ask)/2）= 6.73865。

目标相关 pair（bid / ask / 算术中点）：

yfinance 对比：yfinance USD/CNY 本轮数据暂缺（OpenBB transport 连接失败，127.0.0.1:6900 connection refused），因此无法给出 USD/CNY 的「跨源/跨时点差异」差值。若后续补到 yfinance close，将仅以原始报价单位列示差值，不换算 pips。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES。
• requested_report_date=2026-08-14；report_date=2026-08-14。
• stale：false；from_cache：true（来自缓存）。
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260814.htm

• 近月合约：AUG-26（settlement 6.7421）。
• 最活跃合约：SEP-26（volume=29098，open_interest=20431），settlement=6.7301，change_in_settlement=-0.0005。SEP-26 细分：day_volume=24109、after_hours_volume=4989、combined volume=29098（盘后/日盘/combined 字段未混用）。

期限结构（仅基于 settlement 原始数值）：由近月 AUG-26 6.7421 至远月 MAR-28 6.4659，整体向下倾斜（更远月 settlement 数值更低）。原始数值差：AUG-26 与 SEP-26 差 0.0120；SEP-26 与 DEC-26 差 0.0428；AUG-26 与 MAR-28 差 0.2762。该期限结构差异可能包含利差、持有成本、期限与时点差异，不能据此推断确定性市场预期。注意 SEP-27 / DEC-27 / MAR-28 volume=0（无成交），其 settlement 仅作曲线参考；MAR-28 change_in_settlement=-0.0425 在 volume=0 下可能为低流动性异常跳动。

CNH spot 比较：本轮无 CNH 即期来源（CNH reference=null，CFETS 亦无 USD/CNH spot）。CFETS 为在岸 USD/CNY 即期（算术中点 6.73865，source_timestamp 2026-08-17 15:44:59），HKEX 为离岸 USD/CNH 期货（AUG-26 settlement 6.7421，report_date 2026-08-14）。二者为不同市场、不同工具、不同时点，只能标注「跨工具/跨市场/跨时点差异」，只写原始差值、不写 pips：AUG-26 settlement − CFETS USD/CNY 中点 = 6.7421 − 6.73865 = 0.00345（原始报价单位差）。

3. 利率与商品

数据暂缺。macro_observations 为空（{}）。相关宏观请求全部失败：

• macro_effr（federal_reserve）：OpenBB transport failure（127.0.0.1:6900 connection refused）。
• macro_sofr（federal_reserve）：provider circuit open（熔断）。
• macro_us_yield_curve（federal_reserve）：provider circuit open。
• macro_ecb_yield_curve（ecb）：provider circuit open。
• macro_fred_oil（fred）：OpenBB transport failure（connection refused）。

因此本期无法提供利率（EFFR / SOFR / 收益率曲线）与商品（原油）数据。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历来源：provider=nasdaq，records=[]（空），path=null。
• nasdaq 请求状态：budget_exhausted（调用预算 12/12 已用尽）。
• 结论：无任何事件记录，无 actual / consensus / previous 可比较，无法计算任何 surprise。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

• 因无事件数据，本期无可映射的具体「事件→风险因子→敞口」链路。
• 保留条件式机制框架（供后续事件数据接入时使用）：若未来出现〔利率/政策/经济数据〕事件，则可能通过〔利差、风险情绪、资本流动〕等因子，对不同币种敞口（尤其 CNY/CNH 及其交叉盘）产生方向性影响；具体方向需以届时 actual / consensus / previous 的差值判定，不做无证据的因果断言。

4.3 今日优先级

• 无事件数据，无法排序。
• 来源未提供 relevance / importance；LLM 优先级：无法评估（数据暂缺，显式标注）。

4.4 Treasury 行动点

• 本期无事件驱动型行动点；行动点集中于数据修复与验证（见第 6 节）。

5. 风险情景

（以下均为条件式情景，基于本期数据缺口与可观测期限结构，非既定事实，不含输入外阈值 / 关口 / 资金流 / 政策判断。）

• 情景 A（数据缺口 / 定价时效）：reference 已 stale 约 20.3 天，yfinance 与宏观全部失败，短期（日内/周内）波动无法从本输入可靠评估。若相关头寸依赖短期定价或需日内盯市，则可能因数据时效不足产生估值偏差；建议以 CFETS spot（2026-08-17）与 HKEX futures（report_date 2026-08-14）作为近期可用的在岸/离岸参考，并标注其差异性质。
• 情景 B（期限结构）：USD/CNH 期货 settlement 自近月 6.7421 至远月 6.4659 向下倾斜。若该期限结构延续，则持有跨期/远期头寸可能面临期限价差变动风险；但该价差可能含利差与持有成本，非必然的市场方向预期。
• 情景 C（在岸/离岸差异）：CFETS 在岸 USD/CNY 中点 6.73865 与 HKEX 离岸 USD/CNH AUG-26 settlement 6.7421 存在 0.00345 的原始单位差（跨工具/跨市场/跨时点）。若在岸/离岸价差进一步扩大或收敛，跨境 CNY/CNH 相关敞口的重估可能随之变化；该差值同时混入即期/期货、不同时点差异，不可单独归因。

6. Treasury 行动清单

1. 恢复本地数据服务：yfinance / tiingo / federal_reserve / fred 请求均报 OpenBB transport failure（127.0.0.1:6900 connection refused），优先检查 OpenBB 本地服务是否运行并重启，再重跑采集。
2. 等待熔断窗口：ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance 均处于 circuit open，最早恢复时间为 2026-08-17T08:15:02Z 前后；建议熔断结束后重跑以刷新 reference 与宏观数据。
3. 刷新 ECB reference：当前 source_date=2026-07-27（约 20.3 天前），待 ecb 接口恢复后更新，消除 stale。
4. 补 TWD、CNH 报价：两币种 reference=null，需补充来源或回退（CNH 可用 HKEX 期货作为离岸参考）。
5. 提高/重排日历预算：nasdaq 日历因 budget_exhausted（12/12）未取到，需提高调用预算或调低其他来源优先级。
6. 数据一致性核查：
   • 核实 reference 记录 base="USD" 与 source_symbol（EURxxx）不一致问题，确认 cross 方向与数值基准。
   • 核实 chinamoney record_count=25 与注入 records 列表 15 条不一致。
   • 复核远月期货（SEP-27 / DEC-27 / MAR-28）volume=0 时的 settlement 可用性。
7. 待 yfinance 恢复后，补做 USD/CNY 的跨源/跨时点差值（仅原始报价单位，不换算 pips）。

7. 数据质量与限制

• 本报告为 shadow_only（非生产验证），全部数据来自脚本注入 JSON，未经生产校验。
• ECB reference 全量 stale：source_date=2026-07-27，stale_age≈1755597 秒 ≈ 20.3 天，from_cache=true。
• 时间戳：calendar.timezone_verified=false；CFETS source_timestamp（2026-08-17 15:44:59）为来源原始时间戳（时区未验证），不标 UTC/HKT/CST。
• yfinance：全部 18 币种缺失（连接失败），yfinance_covered=[]、yfinance_missing=18 币种。
• tiingo 回退：2 次调用均失败（1 次连接失败 + 1 次熔断），tiingo_fallback_covered=[]。
• 宏观：macro_observations 为空；EFFR / SOFR / 美债曲线 / 欧债曲线 / 原油全部失败。
• 日历：nasdaq budget_exhausted，records 空。
• TWD、CNH：reference=null，无参考报价。
• base 字段不一致：reference 记录 source_symbol 为 EUR 交叉（EURCNY / EURUSD 等），但 base=“USD”，cross 方向与数值基准未验证。
• 期货远月流动性：SEP-27 / DEC-27 / MAR-28 volume=0，settlement 参考性弱；MAR-28 change_in_settlement=-0.0425 疑为低流动性异常。
• 记录数不一致：chinamoney_cfets_spot 元数据 record_count=25，注入 records 列表为 15 条。
• 主要错误清单（errors）：
  • yfinance_batch（yfinance）：request_failed — connection refused（127.0.0.1:6900）。
  • tiingo_fallback_CNY（tiingo）：request_failed — connection refused。
  • tiingo_fallback_EUR（tiingo）：request_failed — circuit open。
  • macro_effr / macro_sofr / macro_us_yield_curve（federal_reserve）、macro_ecb_yield_curve（ecb）、macro_fred_oil（fred）：connection refused / circuit open。
  • nasdaq_calendar（nasdaq）：budget_exhausted（12/12）。