FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-08-25

非生产验证（shadow_only）。本报告唯一事实来源为脚本注入 JSON，不联网、不引用 production、不补充任何输入外新闻/政策/阈值/市场传闻。 生成时间：2026-08-25T01:00:29Z · mode: morning · 调用预算：12/12 已用尽。

1. Snapshot 状态

• 实时汇率主/备源：全部失败。 18 币种 primary/fallback 均为 null，无任何 fresh 报价；仅剩 ECB 缓存参考汇率（source_date 2026-07-27，约 28 天前，stale）。
• 官方/本地市场数据：
  • ChinaMoney / CFETS 即期：available，from_cache=false（本轮网络获取），record_count=25，stale=false。
  • HKEX USD/CNH 期货：available，from_cache=true（缓存），record_count=10，stale=false。
• 数据源熔断（circuit open）： ECB（连续失败 84）、Federal Reserve（84）、Tiingo（85）、yfinance（84）、FRED（81）。
• 正常源： chinamoney_cfets（连续失败 0）、hkex（连续失败 0）。
• 完全无数据币种： TWD、CNH（reference/primary/fallback 均 null）。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

全部为 ECB 参考汇率（from_cache=true，source_date 2026-07-27，stale，约 28 天前）。primary/fallback 均为空，故 selected 均回退到 reference。Tiingo fallback 覆盖 0 币种，yfinance 覆盖 0 币种。

说明：上述为 ECB 参考汇率（EUR 为基准，source_symbol EUR/XXX）。base 字段标注为 “USD” 与 source_symbol 语义不一致，详见第 7 节。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets；source_provider：CWAP
• source_timestamp：2026-08-25 03:00:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• stale：false；from_cache：false（本轮网络获取，不代表数据本身实时）
• record_count：25（本注入实际列出 15 个 pair 记录）

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

• USD/CNY bid：数据暂缺 · ask：数据暂缺 · 算术中点 (bid+ask)/2：数据暂缺（记录内 time 字段为空，未返回 bid/ask 数值）。

目标相关 pair（共 15 条，均无 bid/ask 数值）：

USD/CNY · EUR/CNY · 100JPY/CNY · HKD/CNY · GBP/CNY · AUD/CNY · SGD/CNY · CHF/CNY · CAD/CNY · CNY/HUF · CNY/PLN · CNY/DKK · CNY/NOK · CNY/MXN · CNY/THB

跨源/跨时点差异（vs yfinance USD/CNY）：无法计算 —— yfinance USD/CNY 数据暂缺（transport “Connection refused” 且 circuit open），无值可比。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES（期货，非 spot）
• report_date：2026-08-24；stale：false；from_cache：true（缓存）
• 该数据是 USD/CNH 期货，不是即期；settlement 与 spot 的差异属跨工具/跨时点差异，可能含利差、持有成本、期限与时点差异，不直接解读为纯基差或市场必然预期。

近月及活跃合约（最活跃：SEP-26，volume 32440 / open_interest 20018）：

最活跃合约 SEP-26 分字段（盘后 / 日盘 / combined 不得混称）：

• 日盘(day)：open 6.7094 · high 6.7159 · low 6.7084 · volume 28563
• 盘后(after_hours)：open 6.7096 · high 6.7129 · low 6.7085 · close 6.7104 · volume 3877
• combined：high 7.1728 · low 6.7078 · volume 32440（= 日盘 28563 + 盘后 3877）

Settlement 曲线（仅基于结算价，原始数值差，不写 pips）：

• 随到期日延长向下倾斜（递减）：SEP-26（6.7146）→ JUN-28（6.4439），原始差值 0.2707。
• 关键相邻/跨段差值：SEP-26 → OCT-26 差 0.0165；SEP-26 → DEC-26 差 0.0431；SEP-26 → MAR-27 差 0.0871。
• 所有合约 change_in_settlement 均为正值（+0.0038 至 +0.0052），系来源字段（较前一报告日结算价变动），本报告不作方向性预期解读。

vs CNH spot：无法比较 —— 本注入无任何 CNH 即期报价（CNH reference/primary/fallback 均 null）。

3. 利率与商品

• macro_observations：空（{}），利率与商品数据数据暂缺。
• 全部宏观调用失败：
  • EFFR（federal_reserve）：transport “Connection refused”。
  • SOFR、美债收益率曲线（federal_reserve）：circuit open。
  • 欧债收益率曲线（ecb）：circuit open。
  • 原油现货（fred）：transport “Connection refused”。

4. 事件分析

• calendar：provider nasdaq，records 空，path null，timezone_verified=false（来源原始时间戳，时区未验证）。
• nasdaq_calendar 因 budget exhausted（12/12） 未成功获取。

4.1 事件事实与 surprise

数据暂缺。无事件记录，actual/consensus/previous 均无，无可数值比较字段，surprise 不适用。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

数据暂缺。无事件可做传导分析。

4.3 今日优先级

relevance/importance：来源未提供。 [LLM 判断] 因无事件数据，优先级由数据可用性状态决定（按影响程度排序）：

1. 汇率数据全面陈旧/缺失：18 币种无 fresh quote，ECB 参考价停留在 2026-07-27（≈28 天），无法用于当日盯市。
2. CFETS 即期记录缺失 bid/ask 数值（time 字段为空），USD/CNY 中点无法计算。
3. HKEX USD/CNH 期货为 08-24 缓存，结构完整，是当前唯一可读的 RMB 相关报价。

4.4 Treasury 行动点

• 观察点：待 ECB/yfinance/Tiingo/FRED/Fed 熔断恢复后，能否补回 fresh 报价与利率/商品数据。
• 观察点：CFETS bid/ask 数值缺失，需下一轮确认解析。
• 无事件/利率/商品数据，暂无基于事件的敞口调整动作。

5. 风险情景

• 若后续 fresh 报价与 28 天前 ECB 参考价出现显著原始单位差异，则可能需按币种重估未对冲敞口（属重估差异，非既有因果）。
• 若 HKEX USD/CNH 期货 settlement 曲线当前向下倾斜结构延续，则对应期限的现金流对冲成本与期限结构可能需纳入关注；该差异可能含利差/持有成本/期限/时点差异，不直接解读为升贴水预期。
• 若 CFETS bid/ask 恢复后与期货 settlement 出现跨工具差值，则按“跨源/跨时点差异”标注，不直接解读为基差或市场必然预期。

6. Treasury 行动清单

• 数据管道排查：ECB/yfinance/Tiingo/FRED/Fed 连续失败与 circuit open 需处理；transport “Connection refused” 指向 OpenBB 127.0.0.1:6900 连接失败。
• 汇率数据恢复：18 币种当前仅有 28 天前 ECB 参考价，无法盯市；优先恢复 primary 报价（yfinance/Tiingo）。
• CFETS 校验：record 缺 bid/ask（time 为空），下轮校验解析字段。
• HKEX 数据时点：期货可用但为 08-24 缓存，确认是否需 08-25 报告日数据。
• 无事件/利率/商品数据，暂无可执行的对冲或敞口调整动作。

7. 数据质量与限制

• 覆盖率：18/18 币种 primary 与 fallback 均为空；yfinance_missing 覆盖全部 18 币种；tiingo_fallback_calls=2（仅尝试 CNY、EUR），tiingo_fallback_covered=[]。
• 陈旧：ECB 参考汇率全部 stale，age ≈ 2,422,525 秒 ≈ 28.04 天，source_date 2026-07-27，from_cache=true。
• 熔断：ecb(84)、federal_reserve(84)、tiingo(85)、yfinance(84)、fred(81)。
• 关键错误明细：
  • transport “Connection refused”：yfinance_batch、tiingo_fallback_CNY、macro_effr、macro_fred_oil（127.0.0.1:6900 连接失败）。
  • circuit open：tiingo_fallback_EUR、macro_sofr、macro_us_yield_curve、macro_ecb_yield_curve。
  • budget exhausted：nasdaq_calendar（12/12）。
• 字段语义疑点：ECB reference 对象同时含 source_symbol “EURxxx”（EUR 为基准）与 “base”:“USD”，二者不一致；本报告按 source_symbol 呈现，base 字段作数据质量疑点记录。
• 时间戳：CFETS source_timestamp “2026-08-25 03:00:00” 晚于脚本生成时间 01:00:29Z，时区未验证，语义待确认。
• 远月合约：JUN-28 的 combined_high/low 为 0.0，视为无记录。
• 无数据币种：TWD、CNH 全链路无数据。