FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-03

FOREX SHADOW / 非生产验证。本报告仅使用脚本注入 JSON，不引用生产、不补充输入外新闻/政策/阈值。

1. Snapshot 状态

• 标签：FOREX SHADOW / 非生产验证；shadow_only=true；mode=afternoon
• 生成时间（脚本字段）：generated_at=2026-09-03T07:45:14Z
• 目标币种 18：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH
• 主路径报价：primary/fallback 全部为空；yfinance 18 币种均缺失；Tiingo fallback 调用 2 次、覆盖 0
• 可用官方源：ChinaMoney/CFETS spot 本轮网络获取、未标 stale、records 15 条（coverage 记 25）；HKEX USD/CNH 期货缓存命中、未标 stale、records 10、report_date=2026-09-02
• ECB reference：16 币种有值，但全部 stale=true，source_date=2026-07-27，stale_age_seconds≈3224410（约 37.32 天），from_cache=true
• TWD、CNH：无 primary/fallback/reference，selected=null
• 宏观：macro_observations 空；日历：records=[]，timezone_verified=false，path=null
• OpenBB 预算：used 12/12，已耗尽
• 电路：ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance 为 open；chinamoney_cfets、hkex 为 closed（consecutive_failures=0）；nasdaq consecutive_failures=1、open=false
• 核心传输错误：127.0.0.1:6900 Connection refused（yfinance 批量、tiingo CNY、EFFR、FRED oil）；其余多为 circuit open 或 budget_exhausted

操作含义： 今日可用的非陈旧市场点只有 CFETS RMB-FX 即期 bid/ask 与 HKEX 期货结算表。ECB 参考价不可作当日盯市。利率、商品、宏观日历均为数据暂缺。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：selected 均为 ECB reference（base=USD，from_cache=true，stale）。primary=null，fallback=null。单位为注入字段 close 原值，不作 pips 换算。

跨源说明：yfinance close 数据暂缺，无法与 ECB/CFETS 计算跨源差值。上表 ECB 与下方 CFETS 的任何差值均为跨源/跨时点差异，不是 D1 涨跌，也不是日内变动。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets；source_provider：CWAP
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-09-03 15:45:14；source_timestamp_en：03/09/2026 15:45（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_epoch_ms：1788421514917
• stale=false；from_cache=false → 本轮网络获取（不证明报价本身实时）
• 注入 records 15 条（coverage.record_count=25，多出部分未出现在 records，不推断）

USD/CNY

• bid 6.7181 / ask 6.7182 / 算术中点 midpoint 6.71815
• bid-ask 原值差 0.0001

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

目标相关 pair（bid / ask / 算术中点）

• EUR/CNY 7.7946 / 7.7951 / 7.79485
• 100JPY/CNY 4.2763 / 4.2763 / 4.2763
• HKD/CNY 0.85677 / 0.85677 / 0.85677
• GBP/CNY 9.0686 / 9.069 / 9.0688
• AUD/CNY 4.8188 / 4.8188 / 4.8188
• SGD/CNY 5.2935 / 5.2939 / 5.2937
• CHF/CNY 8.3024 / 8.3027 / 8.30255
• CAD/CNY 4.8616 / 4.8616 / 4.8616
• CNY/HUF 47.1545 / 47.166 / 47.16025
• CNY/PLN 0.5553 / 0.55542 / 0.55536
• CNY/DKK 0.959 / 0.9591 / 0.95905
• CNY/NOK 1.3857 / 1.3859 / 1.3858
• CNY/MXN 2.5338 / 2.5342 / 2.534
• CNY/THB 4.9135 / 4.9148 / 4.91415

跨源/跨时点差异（原始报价单位，非 pips，非涨跌）

• CFETS USD/CNY 算术中点 6.71815（as-of 来源时间戳 2026-09-03 15:45:14）相对 ECB USD 口径 CNY close 6.7660900869（as-of 2026-07-27）：差值 0.0479400869
• yfinance USD/CNY：数据暂缺，无法计算跨源差值

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260902.htm
• requested_report_date / report_date：2026-09-02
• stale=false；from_cache=true（缓存命中，非本轮网络获取）
• 这是期货，不是 spot。盘后、日盘、combined 字段分列，不混称。

近月且成交量最高：SEP-26。次高成交量：DEC-26。

SEP-26 分项（不与 combined/settlement 混称）：

• 盘后：open 6.7182 / high 6.719 / low 6.7132 / close 6.7132 / volume 10168
• 日盘：open 6.7171 / high 6.7217 / low 6.7161 / volume 51938

期限结构（仅基于 settlement 原值）

• 近月到远月结算价依次走低：6.7183 → 6.3876，曲线向下
• 相邻差值（近月减远月）：0.0162、0.0130、0.0136、0.0452、0.0477、0.0444、0.0491、0.0529、0.0486
• 近月 SEP-26 相对最远 JUN-28：0.3307
• JUN-28 的 change_in_settlement=-0.0529，同时 volume=0、open_interest=0、combined_high/low=0.0，形态不规则，不作市场预期解读

以上差值只描述期限结构/跨月原始报价差，不是纯基差、不是升贴水预期、不是市场必然预期；可能含利差、持有成本、期限和时点差异。

跨工具/跨时点差异（CNH spot 数据暂缺）

• CFETS 为 USD/CNY 即期算术中点 6.71815（来源时间戳 2026-09-03 15:45:14）；HKEX 为 USD/CNH 期货 SEP-26 settlement 6.7183（report_date=2026-09-02）
• 差值 0.00015（期货 settlement − CFETS midpoint）
• 币种（CNY vs CNH）、工具（spot vs futures）、时点均不同，只能称跨工具/跨时点差异

3. 利率与商品

数据暂缺。macro_observations 为空。

失败项：

• macro_effr / federal_reserve：OpenBB Connection refused
• macro_sofr / federal_reserve：circuit open until 2026-09-03T08:15:17Z
• macro_us_yield_curve / federal_reserve：同上 circuit open
• macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-03T08:15:15Z
• macro_fred_oil / fred：OpenBB Connection refused

EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、原油 spot：均无可用观测。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider=nasdaq；records=[]；path=null；stale=null
• nasdaq_calendar 失败：budget_exhausted（used 12/12）
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• 可数值比较字段：无，surprise 无法计算
• relevance / importance：来源未提供
• 讲话内容、会议结果：输入未提供，只记观察点：本轮无事件样本

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

[分析判断] 因无日历事实，不声称任何事件已导致汇率变动。

• 若后续利率路径数据恢复，则可能需要重估 USD 利率敏感货币对的资金成本与远期点；当前利率侧为数据暂缺，不传导到报价变动结论
• 若仅能依赖 CFETS 即期，则人民币相关即期敞口的可观察点限于 bid/ask 算术中点，不能用 ECB 37 天前 reference 做当日损益
• 若使用 HKEX USD/CNH 期货对冲或盯市，则面对的是期货结算与期限结构，不是 CNH spot，且与 CFETS USD/CNY 存在跨工具/跨时点/跨币种差异

4.3 今日优先级

• 来源未提供 relevance/importance
• LLM 优先级（显式标注）：高 — 修复 OpenBB 传输与 provider 电路，恢复 yfinance/宏观/日历；中 — 用 CFETS 处理人民币即期观察、用 HKEX 处理 CNH 期货曲线观察；低 — 事件驱动交易/对冲调整（无事件样本）

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 ECB 2026-07-27 缓存价做当日 FX reval
• 人民币即期观察以 CFETS bid/ask 为准，并书面区分“不是 PBC 官方中间价”
• CNH 无 spot：期货结算不可当作即期
• 利率、商品、日历未恢复前，不根据“事件 surprise”调整 hedge ratio
• 排查 127.0.0.1:6900 Connection refused 与 tiingo/ecb/fed/yfinance 电路（本报告不引用生产配置）

5. 风险情景

输入无阈值、无资金流、无央行反应。以下仅为数据状态情景，不是价格预测。

1. 数据中断持续： 若 OpenBB 端口拒绝与电路保持 open，则除 CFETS/HKEX 外仍无主路径 FX 与宏观；Treasury 盯市口径分裂（人民币即期可看、G10/EM 即期与利率不可看）。
2. 误用陈旧 ECB： 若把 2026-07-27 ECB close 当作当日汇率，则与 CFETS USD/CNY 算术中点已有 0.0479400869 的跨源/跨时点差，账面敞口会被系统性错估。
3. 期货被当作即期： 若把 SEP-26 settlement 6.7183 当作 CNH/CNY spot，会忽略工具、币种与 report_date=2026-09-02 相对 CFETS 时点的差异。
4. 远月不规则点： JUN-28 settlement 变动 -0.0529 且成交/持仓为 0，若纳入曲线拟合，可能扭曲远期点，不应用作确定性预期。

6. Treasury 行动清单

1. 停止使用 ECB reference（2026-07-27，stale）做当日 18 币种 reval；TWD/CNH 标数据暂缺。
2. 人民币即期：采用 CFETS USD/CNY bid 6.7181 / ask 6.7182 / 算术中点 6.71815（来源原始时间戳 2026-09-03 15:45:14，时区未验证）；文档写明非 PBC 中间价。
3. CNH：无 spot。如需曲线观察，用 HKEX report_date=2026-09-02 的 settlement；近月 SEP-26=6.7183、volume=62106、OI=16873；次活跃 DEC-26=6.6755、volume=27520、OI=7899。
4. 不对 CFETS vs ECB、CFETS vs 期货 settlement 的差值做涨跌或升贴水决策。
5. 利率/商品/日历：全部数据暂缺，不调整利率敏感对冲，不按 surprise 行动。
6. 数据工程：优先恢复 OpenBB 127.0.0.1:6900；当前 call_budget 12/12 已耗尽，nasdaq 日历被预算截断。
7. 本轮为 SHADOW 验证输出，不作为生产指令。

7. 数据质量与限制

• 主路径失败：yfinance_batch Connection refused；tiingo_fallback_CNY Connection refused；tiingo_fallback_EUR circuit open until 2026-09-03T08:15:16Z
• 宏观失败：federal_reserve / ecb / fred 如上；nasdaq 日历 budget_exhausted
• provider_status：ecb consecutive_failures=112 open until 2026-09-03T08:15:15Z；federal_reserve 112 open until 2026-09-03T08:15:17Z；fred 109 open until 2026-09-03T08:15:17Z；tiingo 113 open until 2026-09-03T08:15:16Z；yfinance 112 open until 2026-09-03T08:15:15Z；nasdaq failures=1 open=false；chinamoney_cfets/hkex failures=0 open=false
• ECB 16 币种全部 stale，source_date=2026-07-27，from_cache=true
• CFETS：本轮网络获取、未标 stale；records 条数与 coverage.record_count 不一致（15 vs 25）
• HKEX：from_cache=true，report_date=2026-09-02，未标 stale
• 日历 timezone_verified=false；凡展示来源时间戳均按“来源原始时间戳（时区未验证）”，未标其他时区
• 禁止项已遵守：无 pips；无 D1/日内涨跌表述；无中间价/fixing 误称；期货非即期；跨源差只报原值；无输入外新闻、阈值、资金流、央行反应
• 缺失字段一律数据暂缺，不补行情