FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-03

FOREX SHADOW / 非生产验证。mode=morning。generated_at=2026-09-03T01:00:11Z。shadow_only=true。call_budget used 12/12。以下仅依据脚本注入 JSON，不引入输入外新闻、政策、阈值或市场传闻。

1. Snapshot 状态

• 可用官方源：ChinaMoney/CFETS spot（本轮网络获取，stale=false，record_count=25）；HKEX USD/CNH 期货（from_cache=true，stale=false，report_date=2026-09-02，record_count=10）。
• 18 币种 primary/fallback 全部为空。yfinance_covered=[]；yfinance_missing 覆盖全部目标币种。tiingo_fallback_calls=2，tiingo_fallback_covered=[]。
• 有报价的 16 币种均 selected=reference，provider=ecb，source_date=2026-07-27，stale=true，from_cache=true，stale_age_seconds=3200107.684798956（约 37.04 天）。TWD、CNH：primary/fallback/reference 均为空，selected=null，数据暂缺。
• OpenBB 传输失败：127.0.0.1:6900 Connection refused（Errno 61）。circuit open：ecb、federal_reserve、fred、tiingo、yfinance（opened_until 见第 7 节）。nasdaq 因预算耗尽未拉日历。
• macro_observations={}。calendar.records=[]。timezone_verified=false。
• 本轮不可做 D1 涨跌、不可用 CFETS 中点、不可用 CNH spot 对照期货。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

单位：close（base=USD）。来源均为 ECB reference 缓存，as-of=2026-07-27，stale。primary=null，fallback=null。不是 yfinance close，不能当日内变动。

跨源对照：yfinance close 数据暂缺，无法计算与 ECB reference 或 CFETS 算术中点的跨源/跨时点差异。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider=chinamoney_cfets。source_url=https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json。source_provider=CWAP。
• source_timestamp=2026-09-03 03:00:00。source_timestamp_en=03/09/2026 03:00。source_epoch_ms=1788375606033。以上为来源原始时间戳（未标时区，不作 UTC/HKT/CST 换算）。
• stale=false。stale_age_seconds=null。from_cache=false（本轮网络获取）。record_count=25。
• 该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

注入 records 仅含 pair 与空 time，无 bid/ask/midpoint 字段：

• USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB
• 以上 15 条 time=“”。其余至 record_count=25 的记录未出现在注入数组中。

USD/CNY bid：数据暂缺。USD/CNY ask：数据暂缺。算术中点 (bid+ask)/2：数据暂缺。目标相关 pair 的 bid/ask/中点：数据暂缺。

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：两边报价均缺，数据暂缺。不得将缺失中点称为中间价、官方中间价或收盘价。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• provider=hkex。instrument=USD/CNH FUTURES。source_url=https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260902.htm。
• requested_report_date=2026-09-02。report_date=2026-09-02。stale=false。from_cache=true。record_count=10。
• 这是期货，不是 spot。盘后、日盘、combined 分列，不混称。

近月且成交最活跃：SEP-26（expiry=2026-09）

• settlement=6.7183；change_in_settlement=+0.0004
• combined_high=7.1728；combined_low=6.7058
• volume=62106；open_interest=16873；change_in_oi=-159
• 盘后：open=6.7182 high=6.719 low=6.7132 close=6.7132 volume=10168
• 日盘：open=6.7171 high=6.7217 low=6.7161 volume=51938

次活跃：DEC-26（expiry=2026-12）

• settlement=6.6755；change_in_settlement=+0.0004
• combined_high=7.1464；combined_low=6.657
• volume=27520；open_interest=7899；change_in_oi=+375
• 盘后：open=6.6756 high=6.676 low=6.6726 close=6.675 volume=1081
• 日盘：open=6.6744 high=6.6792 low=6.6735 volume=26439

其余合约（settlement / change_in_settlement / combined_high / combined_low / volume / open_interest / change_in_oi）：

• OCT-26：6.7021 / +0.0004 / 6.76 / 6.6913 / 2677 / 3952 / -69
• NOV-26：6.6891 / +0.0005 / 6.7165 / 6.6732 / 16 / 97 / +5
• MAR-27：6.6303 / +0.0007 / 6.98 / 6.6228 / 454 / 2044 / -210
• JUN-27：6.5826 / +0.0002 / 6.981 / 6.577 / 113 / 1111 / +57
• SEP-27：6.5382 / -0.0003 / 6.7244 / 6.5347 / 0 / 184 / 0
• DEC-27：6.4891 / -0.0019 / 6.7012 / 6.489 / 0 / 14 / 0
• MAR-28：6.4362 / -0.0043 / 6.5062 / 6.4376 / 9 / 19 / 0
• JUN-28：6.3876 / -0.0529 / 0.0 / 0.0 / 0 / 0 / 0（combined 高低为 0.0，成交与持仓为 0）

期限结构（仅按 settlement 原始报价单位，不换 pips，不表述为市场必然预期）：近月→远月依次为 6.7183、6.7021、6.6891、6.6755、6.6303、6.5826、6.5382、6.4891、6.4362、6.3876，相邻差均为负，曲线向下。相对 SEP-26：OCT -0.0162、NOV -0.0292、DEC -0.0428、MAR-27 -0.088、JUN-27 -0.1357、SEP-27 -0.1801、DEC-27 -0.2292、MAR-28 -0.2821、JUN-28 -0.3307。差异可能含利差、持有成本、期限和时点差异，只能称跨工具/跨时点差异或期限结构。

CNH spot 数据暂缺，无法计算期货 settlement 与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异。

3. 利率与商品

macro_observations 为空。

失败项（数据暂缺）：

• macro_effr / federal_reserve：OpenBB transport failure，Connection refused
• macro_sofr / federal_reserve：provider circuit open until 2026-09-03T01:30:14Z
• macro_us_yield_curve / federal_reserve：circuit open until 2026-09-03T01:30:14Z
• macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-03T01:30:13Z
• macro_fred_oil / fred：OpenBB transport failure，Connection refused

EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、原油现货：数据暂缺。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• calendar.provider=nasdaq。path=null。timezone_verified=false（来源原始时间戳，时区未验证）。stale=null。records=[]。
• nasdaq_calendar：kind=budget_exhausted，message=OpenBB request budget exhausted: used 12/12。
• actual / consensus / previous：数据暂缺。可数值比较字段不存在，surprise 无法计算。
• relevance / importance：来源未提供。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

[分析判断] 无日历 actual，不声称任何已发生事件导致汇率变动。

• 若后续恢复日历且出现利率或通胀 surprise，则可能通过利率预期渠道影响 USD 利率敏感货币对敞口。
• 若 CFETS 后续给出 USD/CNY bid/ask，则可能用于对照在岸即期与 HKEX 期货 settlement 的跨工具/跨时点差异，仍不能当作纯基差或升贴水预期。
• 若仅继续持有 2026-07-27 ECB 缓存，则对账与敞口重估时点会与官方期货 report_date=2026-09-02 不一致。

4.3 今日优先级

• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：P0 数据平面恢复与报价完整性；P1 在岸 CFETS 字段缺失核查；P2 用已取得的 HKEX 曲线做期限结构观察，不做交易信号。
• 来源未提供 importance/relevance。无事件 surprise 可排序。

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 ECB 2026-07-27 缓存做当日重估或对客报价。
• 不要把 CFETS 本轮结果当成已取得中间价或收盘价。
• 期货侧仅可引用 report_date=2026-09-02 的 settlement/volume/OI，并保留合约与盘后/日盘/combined 标签。
• 利率、商品、日历均缺，行动点限于数据修复，不基于事件做对冲指令。

5. 风险情景

输入无阈值、无资金流、无央行反应。下列仅为数据状态情景，不是价格预测。

• 情景 A：官方期货可用、即期与宏观不可用。风险是用 SEP-26 settlement=6.7183（HKEX，report_date=2026-09-02）去填 CNH/CNY spot 空缺，造成跨工具混用。
• 情景 B：继续使用 ECB stale reference（as-of=2026-07-27）。风险是 16 个币种账面汇率与 CFETS/HKEX 时点不一致。CNY 缓存 close=6.7660900869（ecb）与期货近月 settlement=6.7183 不可做 D1 涨跌，若强行相减也只是跨源/跨工具/跨时点原始差，且 CNY≠CNH。
• 情景 C：CFETS 本轮网络获取成功但 records 无 bid/ask。风险是误判“有 25 条即期”而实际中点不可用。
• 情景 D：OpenBB :6900 持续拒绝且 circuit 保持 open。利率/商品/yfinance/tiingo 继续空窗，日历预算已耗尽。
• 触发与概率：来源未提供，数据暂缺。

6. Treasury 行动清单

1. 将本简报标记为非生产验证，禁止写入生产报价簿。
2. 检查 OpenBB 127.0.0.1:6900 连通性；在 circuit 仍 open 时不要对 ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance 重试刷数。
3. CFETS：确认 JSON 解析是否丢了 bid/ask；在补齐前 USD/CNY 即期中点视为数据暂缺。
4. 仅 HKEX report_date=2026-09-02 期货曲线可引用；近月 SEP-26 与次活跃 DEC-26 分开记账；JUN-28 combined/volume/OI 为 0 时不要当有效区间。
5. TWD、CNH spot、宏观利率商品、Nasdaq 日历均记数据暂缺，不对敞口做事件驱动调整。
6. 对账时并列三套时点：ECB as-of 2026-07-27（stale cache）、CFETS source_timestamp 2026-09-03 03:00:00（无报价字段）、HKEX report_date 2026-09-02。禁止合并成单一“今日汇率”。

7. 数据质量与限制

call_budget：max=12，used=12。

provider_status：

• chinamoney_cfets：consecutive_failures=0，open=false
• hkex：0，open=false
• nasdaq：1，open=false
• ecb：111，open=true，opened_until=2026-09-03T01:30:13Z
• federal_reserve：111，open=true，opened_until=2026-09-03T01:30:14Z
• fred：108，open=true，opened_until=2026-09-03T01:30:15Z
• tiingo：112，open=true，opened_until=2026-09-03T01:30:14Z
• yfinance：111，open=true，opened_until=2026-09-03T01:30:12Z

errors（全文保留）：

• yfinance_batch：OpenBB transport failure，yfinance historical 全符号 Connection refused
• tiingo_fallback_CNY：Connection refused
• tiingo_fallback_EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-03T01:30:14Z
• macro_effr：federal_reserve Connection refused
• macro_sofr / macro_us_yield_curve：federal_reserve circuit open until 2026-09-03T01:30:14Z
• macro_ecb_yield_curve：ecb circuit open until 2026-09-03T01:30:13Z
• macro_fred_oil：fred Connection refused
• nasdaq_calendar：budget exhausted used 12/12

其他限制：

• ECB 覆盖币种均 stale，reference date=2026-07-27。
• from_cache=false 仅表示 CFETS 本轮网络获取，不证明报价实时。
• CFETS record_count=25 与注入 15 条无报价字段不一致。
• 日历 timezone_verified=false。
• 禁止把跨源差当 D1，禁止把期货 settlement 当 spot，禁止把 CFETS 算术中点当 PBC 中间价。本报告数字均可展示，不做授权屏蔽。