FOREX SHADOW
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午报FOREX SHADOW2026年9月4日星期五 08:00

FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-04

FOREX SHADOW / 非生产验证。本轮唯一事实来源为脚本注入 JSON（generated_at=2026-09-04T07:45:31Z，mode=afternoon，shadow_only=true）。以下不含输入外新闻、政策、阈值或市场传闻。

1. Snapshot 状态

  • 模式：午报 / shadow_only
  • 调用预算：12/12（已耗尽）
  • 官方源：ChinaMoney/CFETS spot 可用（本轮网络获取，stale=false，record_count=25）；HKEX USD/CNH 期货可用（缓存，stale=false，record_count=10，report_date=2026-09-03）
  • 18 币种即期主源：yfinance 全部缺失；tiingo fallback 覆盖空；实际选中报价仅 ECB reference（缓存、过期，source_date=2026-07-27）
  • TWD、CNH：无 primary / fallback / reference，报价数据暂缺
  • 宏观：EFFR / SOFR / 美债曲线 / ECB 曲线 / FRED 商品 全部失败，macro_observations 为空
  • 日历：nasdaq 因预算耗尽未取到，records=[]，timezone_verified=false
  • 熔断开启：ecb、federal_reserve、fred、tiingo、yfinance（opened_until 见第 7 节）
  • 核心阻断：OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

主源 yfinance、fallback tiingo 均为数据暂缺。下表为脚本 selected 结果。ECB 均为 base=USD、from_cache=true、stale=true、source_date=2026-07-27、stale_age_seconds≈3310827（约 38.3 天）。不得将 ECB 与 CFETS 的差值解读为 D1 涨跌或日内变动。

  • CNY：selected=reference；close=6.7660900869；provider=ecb；source_symbol=EURCNY；as-of=2026-07-27（过期）
  • EUR：selected=reference；close=0.8780402142；provider=ecb；source_symbol=EURUSD；as-of=2026-07-27（过期）
  • GBP：selected=reference；close=0.7509351128；provider=ecb；source_symbol=EURGBP；as-of=2026-07-27（过期）
  • JPY：selected=reference；close=163.6403547282；provider=ecb；source_symbol=EURJPY；as-of=2026-07-27（过期）
  • CHF：selected=reference；close=0.8151725349；provider=ecb；source_symbol=EURCHF；as-of=2026-07-27（过期）
  • CZK：selected=reference；close=21.2099394152；provider=ecb；source_symbol=EURCZK；as-of=2026-07-27（过期）
  • HKD：selected=reference；close=7.8420405655；provider=ecb；source_symbol=EURHKD；as-of=2026-07-27（过期）
  • HUF：selected=reference；close=315.9013082799；provider=ecb；source_symbol=EURHUF；as-of=2026-07-27（过期）
  • TWD：primary/fallback/reference 均空；selected=null；数据暂缺
  • THB：selected=reference；close=33.5797699535；provider=ecb；source_symbol=EURTHB；as-of=2026-07-27（过期）
  • SGD：selected=reference；close=1.2903678988；provider=ecb；source_symbol=EURSGD；as-of=2026-07-27（过期）
  • PLN：selected=reference；close=3.794889806；provider=ecb；source_symbol=EURPLN；as-of=2026-07-27（过期）
  • NOK：selected=reference；close=9.6448327333；provider=ecb；source_symbol=EURNOK；as-of=2026-07-27（过期）
  • MXN：selected=reference；close=17.4569321275；provider=ecb；source_symbol=EURMXN；as-of=2026-07-27（过期）
  • AUD：selected=reference；close=1.4286592326；provider=ecb；source_symbol=EURAUD；as-of=2026-07-27（过期）
  • CAD：selected=reference；close=1.4104838002；provider=ecb；source_symbol=EURCAD；as-of=2026-07-27（过期）
  • DKK：selected=reference；close=6.5635262095；provider=ecb；source_symbol=EURDKK；as-of=2026-07-27（过期）
  • CNH：primary/fallback/reference 均空；selected=null；数据暂缺

yfinance_missing：上述 18 币种全部。tiingo_fallback_covered：空。tiingo_fallback_calls=2（CNY 请求失败后熔断，EUR 未真正取数）。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

  • provider=chinamoney_cfets；source_provider=CWAP
  • source_url=https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
  • source_timestamp=2026-09-04 15:45:31；source_timestamp_en=04/09/2026 15:45（来源原始时间戳，时区未验证）
  • stale=false；from_cache=false → 本轮网络获取
  • record_count=25；下列为注入 records 中实际给出的 15 条

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。 midpoint 仅为 (bid+ask)/2 算术中点，不是中间价、官方中间价或收盘价。

USD/CNY（目标主观察）：

  • bid=6.711；ask=6.7111；算术中点=6.71105

目标相关及其他已给 pair：

  • EUR/CNY：bid=7.8037；ask=7.8037；中点=7.8037
  • 100JPY/CNY：bid=4.2953；ask=4.2953；中点=4.2953
  • HKD/CNY：bid=0.85594；ask=0.85594；中点=0.85594
  • GBP/CNY：bid=9.0914；ask=9.0914；中点=9.0914
  • AUD/CNY：bid=4.8351；ask=4.8351；中点=4.8351
  • SGD/CNY：bid=5.2976；ask=5.2982；中点=5.2979
  • CHF/CNY：bid=8.305；ask=8.3051；中点=8.30505
  • CAD/CNY：bid=4.8645；ask=4.8645；中点=4.8645
  • CNY/HUF：bid=46.4881；ask=46.4938；中点=46.49095
  • CNY/PLN：bid=0.55337；ask=0.55343；中点=0.5534
  • CNY/DKK：bid=0.9578；ask=0.9579；中点=0.95785
  • CNY/NOK：bid=1.384；ask=1.3844；中点=1.3842
  • CNY/MXN：bid=2.517；ask=2.5173；中点=2.51715
  • CNY/THB：bid=4.9068；ask=4.9071；中点=4.90695

跨源/跨时点差异（原始报价单位，非 D1、非日内）：

  • yfinance USD/CNY close：数据暂缺，无法与 CFETS 中点做差
  • ECB USD/CNY reference 6.7660900869（as-of 2026-07-27，过期）相对 CFETS USD/CNY 算术中点 6.71105：差值 0.0550400869（跨源/跨时点，ECB 过期约 38.3 天）

2.3 HKEX USD-CNH Futures

近月 SEP-26（expiry=2026-09；成交量最大）：

  • 盘后：open=6.7182；high=6.7182；low=6.7107；close=6.7127；volume=11366
  • 日盘：open=6.714；high=6.7171；low=6.7134；volume=36389
  • combined_high=7.1728；combined_low=6.7058
  • settlement=6.7167；change_in_settlement=-0.0016
  • volume=47755；open_interest=16145；change_in_oi=-728

其余合约（settlement / change_in_settlement / combined_high / combined_low / volume / open_interest）：

  • OCT-26（2026-10）：6.7006 / -0.0015 / 6.76 / 6.6913 / 4207 / 3727（ΔOI -225）
  • NOV-26（2026-11）：6.6872 / -0.0019 / 6.7165 / 6.6732 / 43 / 98（ΔOI +1）
  • DEC-26（2026-12）：6.6741 / -0.0014 / 7.1464 / 6.657 / 13095 / 7913（ΔOI +14）— 成交量第二
  • MAR-27（2027-03）：6.6285 / -0.0018 / 6.98 / 6.6228 / 591 / 2090（ΔOI +46）
  • JUN-27（2027-06）：6.5818 / -0.0008 / 6.981 / 6.577 / 29 / 1118（ΔOI +7）
  • SEP-27（2027-09）：6.5373 / -0.0009 / 6.7244 / 6.5347 / 6 / 189（ΔOI +5）
  • DEC-27（2027-12）：6.4862 / -0.0029 / 6.7012 / 6.489 / 0 / 14（ΔOI 0）
  • MAR-28（2028-03）：6.4342 / -0.0020 / 6.5062 / 6.4376 / 0 / 19（ΔOI 0）
  • JUN-28（2028-06）：6.3852 / -0.0024 / 0.0 / 0.0 / 0 / 0（ΔOI 0）

期限结构（仅基于 settlement 原始数值，不表述市场必然预期）：近月至远月 settlement 依次下降，曲线向下。相邻差：SEP→OCT -0.0161；OCT→NOV -0.0134；NOV→DEC -0.0131；DEC→MAR-27 -0.0456；MAR→JUN-27 -0.0467；JUN→SEP-27 -0.0445；SEP→DEC-27 -0.0511；DEC-27→MAR-28 -0.0520；MAR-28→JUN-28 -0.0490。SEP-26 相对 JUN-28：6.7167−6.3852=0.3315。差异可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能称为纯基差、升贴水预期或市场必然预期。

跨工具/跨时点差异：

  • CNH spot：数据暂缺，无法与期货 settlement 比较
  • HKEX SEP-26 settlement 6.7167 相对 CFETS USD/CNY 算术中点 6.71105：差值 0.00565（期货 vs 在岸即期中点；跨工具/跨时点，可能含利差、持有成本、期限和时点差异）

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

失败记录：

  • macro_effr / federal_reserve：OpenBB transport failure，Connection refused
  • macro_sofr / federal_reserve：circuit open until 2026-09-04T08:15:34Z
  • macro_us_yield_curve / federal_reserve：circuit open until 2026-09-04T08:15:34Z
  • macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-04T08:15:32Z
  • macro_fred_oil / fred：OpenBB transport failure，Connection refused

EFFR、SOFR、美债曲线、ECB 曲线、商品现货：均无可用观测。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

  • 日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；stale=null
  • timezone_verified=false → 来源原始时间戳（时区未验证）；本轮无时间戳可标
  • 失败：nasdaq_calendar，kind=budget_exhausted（used 12/12）
  • actual / consensus / previous：数据暂缺
  • surprise：无任何可数值比较字段，无法计算
  • relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件记录，不声称任何已发生因果。

[分析判断] 若后续日历恢复且出现利率或风险事件 surprise，则可能通过利率预期、风险偏好或美元流动性影响 USD 交叉盘及 RMB 即期/期货定价；本轮无 actual/consensus，上述仅为条件式机制，不构成已实现传导。

4.3 今日优先级

  • 来源未提供 relevance/importance
  • LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：1）OpenBB 连通与熔断；2）CFETS 在岸即期（本轮唯一新鲜官方即期）；3）HKEX 2026-09-03 期货缓存；4）过期 ECB 仅作残缺对照，不可作当日风控输入
  • 事件驱动优先级：数据暂缺

4.4 Treasury 行动点

  • 不要用 2026-07-27 ECB 过期 reference 做当日敞口重估或对账主源
  • 在岸 RMB 即期核对以 CFETS bid/ask（及算术中点）为准，并书面区分“非 PBC 中间价”
  • 离岸 CNH spot 数据暂缺；期货只用 HKEX 字段，盘后/日盘/combined 分列，不与 spot 混用
  • 宏观利率与日历未恢复前，不把“无事件”写成“无风险”

5. 风险情景

无日历、无利率、无商品、无可用 yfinance/CNH spot，无法构建有数据支撑的市场涨跌情景。不编造路径。

可陈述的数据状态情景（非价格预测）：

  • 数据中断延续：若 OpenBB 仍拒绝连接且熔断未关，则下午之后仍可能只有 CFETS 即期 + 缓存 HKEX 期货，18 币种主源与宏观继续空窗
  • 跨源不可比：ECB 过期报价与 CFETS 中点并存时，若误当作日内变动，则账面 USD/CNY 会显示虚假偏离 0.0550400869；正确标签仅为跨源/跨时点差异
  • 工具混用：若把 SEP-26 settlement 6.7167 直接当 CNH/CNY spot，会引入 0.00565 的跨工具/跨时点误差（相对 CFETS USD/CNY 中点），且不含已验证的 CNH spot
  • 期限结构观察：期货 settlement 随到期下降；该形状不是升贴水或政策预期的充分证据

6. Treasury 行动清单

  1. 将本简报标记为 SHADOW / 非生产验证，禁止写入生产风控主表。
  2. 排查 OpenBB http://127.0.0.1:6900 Connection refused；在连通前不要对 yfinance/tiingo/Fed/FRED 做无意义重试（熔断仍开）。
  3. 在岸即期：使用 CFETS USD/CNY bid 6.711 / ask 6.7111 / 算术中点 6.71105（as-of 来源原始时间戳 2026-09-04 15:45:31，时区未验证）；标注非 PBC 中间价。
  4. 离岸：CNH spot 数据暂缺；仅可引用 HKEX report_date=2026-09-03 的期货，近月 SEP-26 settlement=6.7167，volume=47755，OI=16145。
  5. 18 币种 ECB 表仅作残缺档案，as-of=2026-07-27，不用于当日 VaR、对账或 hedge 调仓。
  6. TWD/CNH 即期保持“数据暂缺”，不要用 CNY 或期货填空。
  7. 利率、商品、经济日历全部空：暂停基于事件 surprise 的敞口优先级调整，直到预算与熔断允许重新采集。
  8. 跨源差值只保留原始单位：ECB CNY vs CFETS 中点 0.0550400869；HKEX SEP settlement vs CFETS 中点 0.00565。不换算 pips。

7. 数据质量与限制

预算与错误：

  • call_budget used 12/12；nasdaq_calendar 因预算耗尽跳过
  • yfinance_batch：OpenBB Connection refused
  • tiingo_fallback_CNY：Connection refused；tiingo_fallback_EUR：circuit open until 2026-09-04T08:15:33Z
  • 宏观五项：见第 3 节

熔断（open=true）：

  • ecb：consecutive_failures=115，until 2026-09-04T08:15:32Z
  • yfinance：115，until 2026-09-04T08:15:32Z
  • tiingo：116，until 2026-09-04T08:15:33Z
  • federal_reserve：115，until 2026-09-04T08:15:34Z
  • fred：112，until 2026-09-04T08:15:35Z
  • chinamoney_cfets / hkex：open=false，consecutive_failures=0
  • nasdaq：open=false，consecutive_failures=1

过期：

  • ECB 16 币种 reference 全部 stale，source_date=2026-07-27，stale_age_seconds≈3310827
  • HKEX 为缓存但 stale=false；CFETS 为本轮网络获取且 stale=false
  • CFETS record_count=25，注入 records 仅 15 条，其余 10 条未出现在输入中，视为未提供

限制：

  • 禁止将 CFETS midpoint 称为人民币中间价
  • 禁止将 HKEX 期货当作 spot，禁止盘后/日盘/combined 混称
  • 禁止将跨源/跨工具差值称为 D1 或升贴水预期
  • 日历时区未验证；宏观与事件均为空
  • 本报告不代表生产环境状态