FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-06

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证
生成时间： generated_at=2026-09-06T07:45:05Z（来源原始时间戳，时区未验证）
模式： afternoon / shadow_only=true
调用预算： used 12 / max 12（已耗尽）

1. Snapshot 状态

本轮为非生产验证午报。即期主源与宏观源大面积失败；可用官方市场数据仅 ChinaMoney/CFETS 结构字段与 HKEX USD/CNH 期货（缓存）。18 币种无一获得 primary/fallback 报价。

• 可用官方源： chinamoney_cfets_spot（available=true，from_cache=false，stale=false，record_count=25）；hkex_usd_cnh_futures（available=true，from_cache=true，stale=false，record_count=10，report_date=2026-09-04）
• 主报价： yfinance 18 币种全部缺失；tiingo fallback 覆盖 0；ECB reference 16 币种均 stale（source_date=2026-07-27，from_cache=true）
• 完全无报价： TWD、CNH（primary/fallback/reference 均为空）
• 宏观： macro_observations 为空
• 日历： nasdaq 无记录；timezone_verified=false
• 熔断（open=true）： ecb（连续失败 121，opened_until=2026-09-06T08:15:06Z）；federal_reserve（121，至 2026-09-06T08:15:08Z）；fred（118，至 2026-09-06T08:15:08Z）；tiingo（122，至 2026-09-06T08:15:07Z）；yfinance（121，至 2026-09-06T08:15:06Z）
• 未熔断： chinamoney_cfets（失败 0）；hkex（失败 0）；nasdaq（失败 1，open=false）
• 关键错误： OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused（yfinance 批量、tiingo_fallback_CNY、macro_effr、macro_fred_oil）；其余 macro/tiingo 因 circuit open；nasdaq_calendar 因预算耗尽

结论： 本轮不能作为当日可交易汇率快照。仅 HKEX 期货结算与 CFETS 元数据可引用；ECB 为过期参考。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：输入给出的 USD 基准 close（provider 与 as-of 见各行）。primary=null，fallback=null。yfinance close 数据暂缺，故无“跨源/跨时点差异”可算。ECB 行为 reference、stale=true、from_cache=true，不得当作 D1 涨跌或日内变动。

yfinance_missing：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH。
tiingo_fallback_covered：空。tiingo_fallback_calls=2。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• source_url： https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_provider： CWAP
• source_timestamp： 2026-09-05 03:00:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_timestamp_en： 05/09/2026 03:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_epoch_ms： 1788548406884
• stale： false；stale_age_seconds=null
• from_cache： false（本轮网络获取，不证明报价实时）
• record_count： 25；注入 records 仅 15 条，且每条仅有 pair + 空 time，无 bid/ask/midpoint

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

USD/CNY：

• bid：数据暂缺
• ask：数据暂缺
• 算术中点 midpoint=(bid+ask)/2：数据暂缺

目标相关 pair（均无报价字段，time 为空）：

• USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：双方报价均数据暂缺，无法计算原始差值。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• instrument： USD/CNH FUTURES（期货，不是 spot）
• source_url： https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260904.htm
• requested_report_date / report_date： 2026-09-04
• stale： false；from_cache=true（非本轮网络获取）
• provider： hkex

近月及成交最活跃合约（按 volume）：SEP-26 volume=43009 最活跃；其次 DEC-26 volume=17292。

盘后（after_hours）与日盘不得混称。近月 SEP-26：

• 盘后：open 6.7167 / high 6.7168 / low 6.7129 / close 6.7147 / volume 5574
• 日盘：open 6.7151 / high 6.7152 / low 6.7047 / volume 37435

DEC-26 日盘 volume=16502，盘后 volume=790；JUN-27 及更远多数盘后为 0。

期限结构（仅基于 settlement 原始报价，非市场必然预期）： 自 SEP-26 的 6.7049 至 JUN-28 的 6.3806，逐月/季合约 settlement 依次下降，曲线向下。相邻合约原始差值：

• SEP-26→OCT-26：-0.0162
• OCT-26→NOV-26：-0.0132
• NOV-26→DEC-26：-0.0132
• DEC-26→MAR-27：-0.0449
• MAR-27→JUN-27：-0.0463
• JUN-27→SEP-27：-0.0448
• SEP-27→DEC-27：-0.0467
• DEC-27→MAR-28：-0.0484
• MAR-28→JUN-28：-0.0506
• SEP-26 与 JUN-28：-0.3243

上述差值可能含利差、持有成本、期限和时点差异，只能称期限结构 / 跨工具跨时点差异，不能称为纯基差、升贴水预期或市场必然预期。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 数据暂缺，无法计算。

3. 利率与商品

macro_observations 为空。下列均失败，数据暂缺：

• EFFR（federal_reserve）：OpenBB Connection refused
• SOFR（federal_reserve）：circuit open until 2026-09-06T08:15:08Z
• US yield curve（federal_reserve）：circuit open，同上
• ECB yield curve（ecb）：circuit open until 2026-09-06T08:15:06Z
• FRED oil / commodity spot（fred）：OpenBB Connection refused

无利率、无曲线、无商品可引用。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；stale=null
• timezone_verified=false：来源原始时间戳（时区未验证）
• nasdaq_calendar 错误：OpenBB request budget exhausted: used 12/12

actual / consensus / previous：数据暂缺。无可数值比较字段，surprise 无法计算。relevance / importance：来源未提供。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件记录，不声称任何已发生因果。

[分析判断] 若后续恢复日历且出现可比较的 actual vs consensus，则可能需要再映射到利率路径、美元流动性与人民币即期/期货报价；本轮无该输入，不推断敞口变动。

4.3 今日优先级

• 来源 relevance/importance： 来源未提供
• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）： 数据完整性 / OpenBB 连通性 / 熔断恢复 > 报价可用性 > 事件驱动。本轮无可用当日即期主源，事件优先级无法基于日历排序。

4.4 Treasury 行动点

讲话内容、会议结果：来源未提供，只保留观察点。

• 观察：OpenBB 127.0.0.1:6900 拒绝连接，导致 yfinance/tiingo/Fed/FRED 失败并触发多源熔断。
• 观察：CFETS 本轮网络获取到结构但无 bid/ask。
• 观察：HKEX 期货为 2026-09-04 报告、from_cache=true。
• 不根据缺失日历采取对冲方向。

5. 风险情景

无当日主源即期、无宏观、无日历，不构造价格路径或阈值情景。以下仅为数据状态情景：

1. 主路径： 继续仅有过期 ECB reference（as-of 2026-07-27）+ HKEX 2026-09-04 期货缓存。若以此记账，则账面汇率与可成交价可能系统性偏离，偏离幅度本轮无法用跨源差值量化。
2. 若 OpenBB 在熔断窗口结束后恢复： 则可能重新得到 yfinance/tiingo/Fed/ECB/FRED；在恢复前，条件式上不能更新 VaR/重估。
3. 若 CFETS 后续补齐 bid/ask： 则可能计算 USD/CNY 算术中点，并与其他源做跨源/跨时点原始差值；当前不能。
4. 期货曲线向下： 仅描述 2026-09-04 settlement 形态；若与未来 CNH spot 比较，只能标跨工具/跨时点差异，且可能含利差与持有成本。

禁止将 ECB 过期参考或期货 settlement 当作即期涨跌。

6. Treasury 行动清单

1. 将本包标记为 不可用于定盘、对账、对冲下单（shadow / 非生产验证）。
2. 检查 OpenBB 本机 127.0.0.1:6900 连通性；在 circuit opened_until 之前不要假设 ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance 可重试成功。
3. 保留已获取事实：CFETS 时间戳 2026-09-05 03:00:00（时区未验证）、无 bid/ask；HKEX USD/CNH 期货 report_date=2026-09-04，SEP-26 settlement=6.7049（hkex）。
4. TWD、CNH spot、利率、商品、日历一律记数据暂缺，不拿 ECB 2026-07-27 参考填当日敞口。
5. 预算已 12/12，本轮无法再拉 nasdaq 日历；下一窗口需单独拉日历后再做事件映射。
6. 若必须临时盯人民币相关工具，仅可引用 HKEX 期货字段（contract/expiry/settlement/volume/OI），并标明非 spot、非中间价。

7. 数据质量与限制

• shadow_only=true，禁止当作生产简报。
• 预算耗尽： 12/12；nasdaq_calendar 未拉。
• 传输： OpenBB http://127.0.0.1:6900 urlopen errno 61 Connection refused（yfinance_batch、tiingo_fallback_CNY、macro_effr、macro_fred_oil）。
• 熔断： ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance 均为 open；tiingo_fallback_EUR、macro_sofr、macro_us_yield_curve、macro_ecb_yield_curve 因 circuit open 未执行。
• stale： ECB reference 16 币种 source_date=2026-07-27，stale_age_seconds=3483601.303723097，from_cache=true。
• CFETS： 本轮网络获取但 records 无 bid/ask；record_count=25 与列出 15 条不一致；不得称为人民币中间价/官方中间价/收盘价/PBC fixing。
• HKEX： from_cache=true，report_date=2026-09-04；盘后/日盘/combined 已分列。
• 跨源比较： yfinance 与 CFETS midpoint、CNH spot 与期货 settlement 均无法计算。
• 日历时区： timezone_verified=false，只写来源原始时间戳（时区未验证）。
• 数字规则： 所有差值均为原始报价单位，未换算 pips；未引入输入外阈值、新闻、政策或传闻。