FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-06

FOREX SHADOW / 非生产验证。本报仅依据脚本注入 JSON（generated_at=2026-09-06T01:00:43Z，mode=morning，shadow_only=true）。未使用任何输入外新闻、政策、阈值或市场传闻。

1. Snapshot 状态

• 任务：早报；影子验证，非生产。
• 调用预算：used 12 / max 12（已耗尽）。
• 目标币种 18：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH。
• 即期主源 / 备源：全部 primary=null、fallback=null。yfinance 覆盖 0；yfinance 缺失上述 18 币种。tiingo fallback 调用 2 次，覆盖空。
• 可用参考：ECB reference 覆盖 16 币种（缺 TWD、CNH）；source_date=2026-07-27，全部 stale=true，stale_age_seconds≈3459339，from_cache=true。
• 官方市场：ChinaMoney/CFETS spot available=true，from_cache=false（本轮网络获取），stale=false，record_count=25；HKEX USD/CNH 期货 available=true，from_cache=true，stale=false，record_count=10，report_date=2026-09-04。
• 宏观：macro_observations 为空。日历：records=[]，timezone_verified=false，path=null。
• 断路器（open=true）：ecb（连续失败 120，至 2026-09-06T01:30:44Z）、federal_reserve（120，至 2026-09-06T01:30:47Z）、fred（117，至 2026-09-06T01:30:47Z）、tiingo（121，至 2026-09-06T01:30:46Z）、yfinance（120，至 2026-09-06T01:30:43Z）。chinamoney_cfets / hkex 未开路。nasdaq consecutive_failures=1，未开路。
• 传输：多处 OpenBB transport failure，127.0.0.1:6900 <urlopen error [Errno 61] Connection refused>。nasdaq 日历因预算耗尽未取。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

报价单位为 JSON 中的 close（标注 base=USD）。主源与备源均为数据暂缺。下表为 ECB reference（缓存、已过期），不得解读为 D1 涨跌或日内变动。

yfinance close：数据暂缺（batch request_failed，Connection refused）。因此 无法计算 yfinance 与 ECB reference / CFETS 算术中点的跨源/跨时点差异。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets；source_provider：CWAP
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-09-05 03:00:00；source_timestamp_en：05/09/2026 03:00；source_epoch_ms：1788548406884
• stale：false；from_cache：false（本轮网络获取）；record_count：25
• 该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

注入 JSON 的 records 仅给出 pair 与空 time，未含 bid、ask、midpoint。算术中点因此数据暂缺。record_count=25，但数组仅列出 15 条，其余 10 条内容数据暂缺。

列出的 pair（time 均为空）：

• USD/CNY：bid 数据暂缺；ask 数据暂缺；算术中点 数据暂缺
• EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY：bid/ask/中点 数据暂缺
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB：bid/ask/中点 数据暂缺

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（两侧有效报价均缺一侧或两侧）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货，不是 spot。
• provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES
• requested_report_date / report_date：2026-09-04
• stale：false；from_cache：true（缓存）；source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260904.htm

近月与成交较活跃合约（settlement / change_in_settlement / combined_high / combined_low / volume / open_interest）：

• SEP-26（expiry 2026-09）：settlement 6.7049，change_in_settlement -0.0118，combined_high 7.1728，combined_low 6.7047，volume 43009，open_interest 16588（change_in_oi +443）。盘后：O 6.7167 / H 6.7168 / L 6.7129 / C 6.7147，volume 5574。日盘：O 6.7151 / H 6.7152 / L 6.7047，volume 37435。盘后、日盘、combined 分列，不混称。
• OCT-26：settlement 6.6887，Δ -0.0119，combined 6.76 / 6.6887，volume 3052，OI 3403（ΔOI -324）
• DEC-26（次活跃）：settlement 6.6623，Δ -0.0118，combined 7.1464 / 6.657，volume 17292，OI 8742（ΔOI +829）

其余合约 settlement（report_date 2026-09-04）：NOV-26 6.6755；MAR-27 6.6174；JUN-27 6.5711；SEP-27 6.5263；DEC-27 6.4796；MAR-28 6.4312；JUN-28 6.3806。

按 settlement 的期限结构（原始报价单位，非 pips）：近月 SEP-26 6.7049 至 JUN-28 6.3806 单调向下。相邻差：SEP−OCT 0.0162；OCT−NOV 0.0132；NOV−DEC 0.0132；DEC−MAR27 0.0449；MAR27−JUN27 0.0463；JUN27−SEP27 0.0448；SEP27−DEC27 0.0467；DEC27−MAR28 0.0484；MAR28−JUN28 0.0506。该形态只描述曲线形状与数值差，不是升贴水预期或市场必然预期；可能含利差、持有成本、期限和时点差异。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 数据暂缺，无法计算。不得用过期 ECB USD/CNY reference 替代 CNH spot。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

失败记录：

• EFFR：federal_reserve，request_failed，OpenBB Connection refused
• SOFR：federal_reserve，circuit open until 2026-09-06T01:30:47Z
• US yield curve：federal_reserve，circuit open until 2026-09-06T01:30:47Z
• ECB yield curve：ecb，circuit open until 2026-09-06T01:30:44Z
• FRED oil / commodity spot：fred，OpenBB Connection refused

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider：nasdaq；records 空；path 数据暂缺；stale 数据暂缺。
• 失败：nasdaq_calendar，budget_exhausted，OpenBB request budget exhausted: used 12/12。
• actual / consensus / previous：数据暂缺。可数值比较字段不存在，surprise 无法计算。
• 讲话内容、会议结果：来源未提供。
• relevance / importance：来源未提供。
• 时间戳：timezone_verified=false，仅能记为来源原始时间戳（时区未验证）；本轮无事件时间戳可列。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

[分析判断] 若后续日历恢复且出现利率/通胀/就业等可比较公布，则可能通过利率预期与风险偏好影响 USD 与 CNH 期货定价；本轮无 actual/consensus，不能声称任何事件已导致汇率变动。

[分析判断] 若 OpenBB 传输与断路器持续关闭，则即期主源、利率与商品链继续缺测，Treasury 将无法用当日价格更新敞口。

[分析判断] 若仅有过期 ECB reference（as-of 2026-07-27）被误当作当日即期，则可能错误计量 CNY/EUR/JPY 等折算敞口。

4.3 今日优先级

• LLM 优先级（显式标注）：P0 数据平面与官方报价完整性；P1 近月 USD/CNH 期货结算观察（仅作期货曲线，不作即期）；P2 事件日历（本轮空）。
• 依据：主备即期全缺、宏观全缺、日历空、CFETS 无 bid/ask、HKEX 有完整期货结算。relevance/importance 来源未提供。

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 2026-07-27 ECB reference 做当日重估。
• 不要把 CFETS 本轮记录当作中间价或已取得 bid/ask。
• 不要把 HKEX 2026-09-04 settlement 当作 CNH spot。
• 事件驱动对冲：本轮无事件事实，无行动触发。

5. 风险情景

本轮无可用即期主源、无宏观、无日历，情景仅为数据状态条件，不是价格路径预测。

• 情景 A：若 OpenBB Connection refused 与多源 circuit open 延续，则下一窗口仍可能只有 CFETS 结构字段 + 缓存 HKEX 期货 + 过期 ECB reference。
• 情景 B：若 CFETS 后续补出 USD/CNY bid/ask，则可计算算术中点，并在 yfinance 恢复后标注跨源/跨时点差异（原始单位，非 pips）。
• 情景 C：HKEX 近月 SEP-26 settlement 6.7049、volume 43009、OI 16588 为已获期货事实；曲线向下只说明期限结构形态。若与未来 CNH spot 比较，只能称跨工具/跨时点差异，且可能含利差、持有成本、期限和时点差异。

禁止用输入外阈值、关口、止损盘或央行反应填充情景。

6. Treasury 行动清单

1. 将 18 币种当日即期标记为不可用（TWD/CNH 完全缺失；其余仅有 2026-07-27 过期 ECB reference）。
2. 将利率（EFFR/SOFR/曲线）与商品标记为不可用。
3. 将事件日历标记为未获取（预算耗尽）。
4. 保留 HKEX report_date=2026-09-04 期货结算与量仓，仅用于期货曲线记录。
5. 保留 CFETS source_timestamp=2026-09-05 03:00:00 元数据，但 bid/ask/中点按数据暂缺处理。
6. 在数据平面恢复前，不更新对客/对内当日 FX 重估，不依据本报做方向性对冲。

7. 数据质量与限制

• 影子输入；禁止当作生产牌价。
• 预算 12/12 已用尽；nasdaq 日历因此跳过。
• OpenBB 传输失败（Connection refused）影响：yfinance batch、tiingo_fallback_CNY、macro_effr、macro_fred_oil。
• 断路器跳过：tiingo_fallback_EUR、macro_sofr、macro_us_yield_curve、macro_ecb_yield_curve。
• ECB/FRED/federal_reserve/tiingo/yfinance 处于 circuit open。
• ECB reference 全部 stale（as-of 2026-07-27，from_cache=true）。
• CFETS：本轮网络获取且 stale=false，但 records 无 bid/ask，time 为空，条数 15 vs record_count 25 不一致。
• HKEX：缓存、stale=false，报告日 2026-09-04，非交易当日即期。
• 日历 timezone_verified=false。
• 跨源/跨工具差值本轮无法在即期侧计算；期货侧仅给原始 settlement 差，未换算 pips。
• from_cache=false 仅表示本轮网络获取，不证明报价实时。