FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-07

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证（shadow_only=true，非生产）
生成时间： generated_at=2026-09-07T01:00:57Z（来源原始时间戳）
模式： morning
调用预算： 12/12 已用尽

1. Snapshot 状态

• 主报价（yfinance primary）： 18 币种全部失败。错误：OpenBB transport failure，http://127.0.0.1:6900 Connection refused（Errno 61）。yfinance_covered=[]，yfinance_missing 覆盖全部目标币种。
• Tiingo fallback： 调用 2 次，覆盖 0。CNY：同样 Connection refused；EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-07T01:31:01Z。
• ECB reference： 16 币种有缓存报价，全部 stale，source_date=2026-07-27，stale_age_seconds=3545753.965260029，from_cache=true。TWD、CNH 无 reference。
• 官方市场数据：
  • ChinaMoney/CFETS spot：available=true，from_cache=false（本轮网络获取），stale=false，record_count=25；注入记录仅含 pair 名称，无 bid/ask/中点数值。
  • HKEX USD/CNH 期货：available=true，from_cache=true，stale=false，report_date=2026-09-04，10 条合约。
• 宏观： macro_observations={}。EFFR/SOFR/美债曲线/ECB 曲线/FRED 商品均失败。
• 日历： Nasdaq 因 budget_exhausted（used 12/12）未拉到；records=[]，timezone_verified=false。
• 熔断（open=true）： ECB（连续失败 123，至 2026-09-07T01:30:59Z）、federal_reserve（123，至 2026-09-07T01:31:01Z）、FRED（120，至 2026-09-07T01:31:02Z）、Tiingo（124，至 2026-09-07T01:31:01Z）、yfinance（123，至 2026-09-07T01:30:58Z）。
• 未开熔断： chinamoney_cfets（0）、hkex（0）、nasdaq（连续失败 1，open=false）。

结论： 本轮无可用 primary/fallback 即期；可用的仅有过期 ECB 缓存、无报价字段的 CFETS 结构、以及缓存的 HKEX 期货。敞口计量不得当作当日可交易即期。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

单位：对 USD（base=USD）。selected 均为 reference（除 TWD/CNH 无报价）。禁止当作 D1 涨跌或日内变动。

ECB 覆盖币种（stale）：AUD、CAD、CHF、CNY、CZK、DKK、EUR、GBP、HKD、HUF、JPY、MXN、NOK、PLN、SGD、THB。
与 yfinance 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（yfinance 无 close）。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider： chinamoney_cfets / CWAP
• source_url： https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp： 2026-09-05 03:00:00（来源原始时间戳；英文字段 05/09/2026 03:00；source_epoch_ms=1788548406884）
• stale： false；from_cache： false → 本轮网络获取（不证明报价本身为实时）
• record_count： 25；注入 records 列出 15 个 pair，字段仅有 pair 与空 time，无 bid/ask

USD/CNY： bid 数据暂缺；ask 数据暂缺；算术中点 midpoint 数据暂缺。

目标相关 pair（同样无 bid/ask/time）：

• EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（两侧均无可用即期数值）。
与 ECB USD/CNY reference 6.7660900869（as-of 2026-07-27，stale）亦无法与 CFETS midpoint 做原始差值（CFETS 中点数据暂缺）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具： USD/CNH 期货（不是 spot）
• provider： hkex
• source_url： https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260904.htm
• requested_report_date / report_date： 2026-09-04
• stale： false；from_cache： true（缓存，非本轮网络获取）
• instrument： USD/CNH FUTURES；记录 10 条

近月 SEP-26（report_date 2026-09-04）：

• settlement 6.7049；change_in_settlement -0.0118
• combined_high 7.1728 / combined_low 6.7047
• volume 43009；open_interest 16588（change_in_oi +443）
• 盘后：open 6.7167 / high 6.7168 / low 6.7129 / close 6.7147 / volume 5574
• 日盘：open 6.7151 / high 6.7152 / low 6.7047 / volume 37435
  （盘后、日盘、combined 不得混称）

最活跃（按 volume）：SEP-26 43009；其次 DEC-26 17292；OCT-26 3052。

其他合约 settlement / change_in_settlement / combined_high-low / volume / OI（report_date 2026-09-04）：

• OCT-26：6.6887 / -0.0119 / 6.76–6.6887 / vol 3052 / OI 3403（ΔOI -324）
• NOV-26：6.6755 / -0.0117 / 6.7165–6.6732 / vol 1334 / OI 100（ΔOI +2）
• DEC-26：6.6623 / -0.0118 / 7.1464–6.657 / vol 17292 / OI 8742（ΔOI +829）
• MAR-27：6.6174 / -0.0111 / 6.98–6.6175 / vol 963 / OI 2181（ΔOI +91）
• JUN-27：6.5711 / -0.0107 / 6.981–6.5716 / vol 3 / OI 1118（ΔOI 0）
• SEP-27：6.5263 / -0.0110 / 6.7244–6.5268 / vol 1 / OI 188（ΔOI -1）
• DEC-27：6.4796 / -0.0066 / 6.7012–6.489 / vol 0 / OI 14（ΔOI 0）
• MAR-28：6.4312 / -0.0030 / 6.5062–6.4376 / vol 0 / OI 19（ΔOI 0）
• JUN-28：6.3806 / -0.0046 / combined_high/low 均为 0.0 / vol 0 / OI 0

期限结构（仅基于 settlement 原始报价，非市场必然预期）： 自近月至远月 settlement 依次降低（6.7049 → 6.3806），曲线向下。相邻原始差：SEP→OCT -0.0162；OCT→NOV -0.0132；NOV→DEC -0.0132；DEC→MAR-27 -0.0449；其后约 -0.0463、-0.0448、-0.0467、-0.0484、-0.0506。可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能称为纯基差、升贴水预期或确定性市场预期。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 数据暂缺，无法计算原始差值。
不得用期货 settlement 替代即期 CNH/CNY。

3. 利率与商品

全部 数据暂缺。macro_observations 为空。

无利率、无油价/商品可展示，无法做利差或商品通道描述。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历来源： nasdaq；path=null；timezone_verified=false（来源原始时间戳，时区未验证）
• stale： null；records： 空
• 错误： budget_exhausted — OpenBB request budget exhausted: used 12/12

actual / consensus / previous：数据暂缺。无可比较字段，无 surprise。
relevance / importance：来源未提供。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件实际/预期可映射。

[分析判断] 若今日依赖过期 ECB 缓存（as-of 2026-07-27）计量 CNY/EUR/JPY 等敞口，则账面汇率可能与当前可成交价不一致，重估与对账差异可能被放大。
[分析判断] 若 OpenBB :6900 持续 Connection refused 且 ECB/yfinance/tiingo/Fed/FRED 熔断未结束，则 primary/fallback/宏观仍可能同时缺失。
以上为条件式机制，不声称任何事件已导致汇率变动。

4.3 今日优先级

• 来源日历优先级：来源未提供
• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：
  1. OpenBB 本机传输（Connection refused）与预算耗尽
  2. 即期主源/fallback 全空，仅有 2026-07-27 stale ECB
  3. CFETS 本轮拉到结构但 bid/ask 数值缺失
  4. HKEX 期货仅能作期限结构观察，不能当 spot
  5. 宏观与日历均为空，事件驱动对冲无事实基础

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 ECB 2026-07-27 缓存做当日定价、当日 P&L 或交割指引。
• CFETS 本轮无 bid/ask，不能填写人民币即期执行价。
• HKEX SEP-26 settlement 6.7049（report_date 2026-09-04）仅作期货观察，不与缺失的 CNH spot 混用。
• 日历为空：无“今日事件对冲”清单。
• 数据恢复前，以“报价不可用”状态管理敞口，而非按过期 reference 调仓。

5. 风险情景

输入无阈值、无新闻、无政策结果。情景仅绑定本包数据状态。

1. 数据持续不可用： 若 :6900 拒绝连接且熔断窗口内（最早一批约至 2026-09-07T01:30:58Z–01:31:02Z），则下一窗口仍可能无 primary/宏观。
2. 误用 stale reference： 若把 16 个 ECB 2026-07-27 报价当作可用即期，则 CNY/EUR/JPY 等重估可能系统性偏离。
3. CFETS 结构成功、数值空： 若只看 available=true/record_count=25 而忽略 bid/ask 缺失，可能误判“已有人民币即期”。
4. 期货当即期： 若用 SEP-26 settlement 6.7049 替代 CNH/CNY spot，会引入跨工具/跨时点误差（spot 本轮数据暂缺，差值无法计算）。
5. 日历空窗： 无 actual/consensus，无法做 surprise 对冲；若有真实事件发生，本包无法验证。

均非已实现市场因果。

6. Treasury 行动清单

1. 标记全部 18 币种即期为 不可用于执行；TWD、CNH 完全无报价。
2. 冻结基于 yfinance/Tiingo/ECB 当日变动的自动对账；ECB 仅可标注为 stale 参考。
3. CFETS：记录本轮网络获取成功但 USD/CNY bid/ask/中点数据暂缺；不得当作中间价或收盘价。
4. HKEX：保留 SEP-26 及 DEC-26 的 settlement/volume/OI（report_date 2026-09-04，缓存）；不写入 spot 账。
5. 宏观与 Nasdaq 日历：记为数据暂缺；不编制事件对冲单。
6. 排查 OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused，以及 ECB/Fed/FRED/Tiingo/yfinance 熔断；预算已 12/12。
7. 本报告为 SHADOW / 非生产验证，不驱动生产下单。

7. 数据质量与限制

错误全量：

• yfinance_batch：OpenBB currency/price/historical Connection refused（18 对：USDCNY, EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCHF, USDCZK, USDHKD, USDHUF, USDTWD, USDTHB, USDSGD, USDPLN, USDNOK, USDMXN, AUDUSD, USDCAD, USDDKK, USDCNH；区间 2026-08-28–2026-09-07）
• tiingo_fallback_CNY：同上 Connection refused
• tiingo_fallback_EUR：tiingo circuit open until 2026-09-07T01:31:01Z
• macro_effr：Fed Connection refused
• macro_sofr / macro_us_yield_curve：federal_reserve circuit open until 2026-09-07T01:31:01Z
• macro_ecb_yield_curve：ecb circuit open until 2026-09-07T01:30:59Z
• macro_fred_oil：FRED Connection refused
• nasdaq_calendar：budget_exhausted used 12/12

Stale： ECB 16 币种 reference，年龄 3545753.965260029 秒，日期 2026-07-27。
Fallback： 无成功覆盖。
缓存： ECB reference from_cache=true；HKEX from_cache=true；CFETS from_cache=false（本轮网络获取）。
官方源缺口： CFETS 记录无 bid/ask；CNH/TWD 无任何即期；宏观与日历为空。
语义限制： 无跨源差值（缺 yfinance 与 CFETS 中点）；无期货–spot 原始差（缺 CNH spot）；未换算 pips；未引入输入外新闻、阈值、资金流或央行反应。