FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-08

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证（shadow_only=true，非生产）
生成时间（脚本）： 2026-09-08T01:00:07Z
模式： morning
调用预算： 12/12 已用尽

本轮 yfinance 全缺、Tiingo fallback 失败、宏观与日历为空。可用报价仅为 ECB reference 缓存（as-of 2026-07-27，stale）、ChinaMoney/CFETS 本轮网络获取但 bid/ask 字段为空、HKEX USD/CNH 期货缓存（report_date 2026-09-07）。下列数字均来自脚本 JSON，缺失一律写「数据暂缺」。

1. Snapshot 状态

• 覆盖目标： CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH（18）
• 主源 yfinance： 全部缺失（yfinance_covered=[]）；OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused
• Tiingo fallback： 调用 2 次，覆盖 0；CNY 传输失败，EUR 因 tiingo circuit open 未取
• ECB reference： 16 币种有缓存报价，全部 stale（source_date 2026-07-27，stale_age_seconds 3632103.86）；TWD、CNH 无 reference
• 官方市场：
  • ChinaMoney/CFETS spot：available=true，本轮网络获取（from_cache=false），stale=false，record_count=25；JSON 仅给出 15 条 pair，且 无 bid/ask/中点
  • HKEX USD/CNH 期货：available=true，来自缓存（from_cache=true），stale=false，report_date 2026-09-07，10 条合约
• 宏观： macro_observations={}，EFFR/SOFR/美债曲线/欧债曲线/原油均失败
• 日历： records=[]，nasdaq budget_exhausted（used 12/12），timezone_verified=false
• 熔断（open=true）： ecb（连续失败 126，至 2026-09-08T01:30:09Z）、federal_reserve（126，至 2026-09-08T01:30:11Z）、fred（123，至 2026-09-08T01:30:12Z）、tiingo（127，至 2026-09-08T01:30:11Z）、yfinance（126，至 2026-09-08T01:30:08Z）
• 未开熔断： chinamoney_cfets（失败 0）、hkex（失败 0）、nasdaq（失败 1，open=false）
• 本轮不可做： D1 涨跌、日内变动、CNH/TWD 报价、CFETS 中点与期货/yfinance 的数值差（对应字段数据暂缺）

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：USD 为 base；selected=reference。primary/fallback 均为 null。provider=ecb，source_date=2026-07-27，from_cache=true，stale=true。source_symbol 为 EUR 交叉后再折 USD，不是当日即期收盘。

yfinance close：数据暂缺（18 币种均在 yfinance_missing）。
与 ECB reference / CFETS midpoint 的跨源差值：因 yfinance 与 CFETS 报价字段均缺，无法计算。不得将上表解读为 D1 涨跌或日内变动。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• source_url： https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_provider： CWAP
• source_timestamp： 2026-09-08 03:00:00（来源原文；source_timestamp_en=08/09/2026 03:00；source_epoch_ms=1788807605572）
• stale： false（stale_age_seconds=null）
• from_cache： false → 本轮网络获取（不证明报价本身为实时）
• record_count 声明 25，注入 records 仅 15 条；每条仅有 pair 与空 time，无 bid、ask、midpoint

USD/CNY： bid 数据暂缺；ask 数据暂缺；算术中点 数据暂缺。
该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

目标相关 pair（报价字段全部数据暂缺，time 为空）：

• USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（双方均无可用 close/midpoint）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具： USD/CNH 期货（不是 spot）
• source_url： https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260907.htm
• requested_report_date / report_date： 2026-09-07
• stale： false；from_cache： true（缓存，非本轮网络获取）
• instrument： USD/CNH FUTURES；provider=hkex

近月及成交活跃合约（settlement 口径；盘后/日盘/combined 分列，不混称）：

SEP-26（expiry 2026-09，近月且成交最高）

• settlement 6.7062；change_in_settlement +0.0013
• combined_high 7.1728 / combined_low 6.7014
• volume 82182；open_interest 13623；change_in_oi -2965
• 盘后：O 6.7049 / H 6.7106 / L 6.7014 / C 6.7053 / vol 8932
• 日盘：O 6.703 / H 6.7098 / L 6.7028 / vol 73250

DEC-26（expiry 2026-12，次高成交）

• settlement 6.6634；change_in_settlement +0.0011
• combined_high 7.1464 / combined_low 6.657
• volume 56705；open_interest 10468；change_in_oi +1726
• 盘后：O 6.6625 / H 6.6674 / L 6.659 / C 6.6627 / vol 1733
• 日盘：O 6.6605 / H 6.6669 / L 6.6604 / vol 54972

OCT-26： settlement 6.6901（+0.0014）；combined 6.76 / 6.6852；volume 3739；OI 3643（ΔOI +240）
NOV-26： settlement 6.6767（+0.0012）；combined 6.7165 / 6.6727；volume 43；OI 71（ΔOI -29）
MAR-27： settlement 6.6181（+0.0007）；combined 6.98 / 6.6149；volume 541；OI 2454（ΔOI +273）
JUN-27： settlement 6.5717（+0.0006）；combined 6.981 / 6.5694；volume 27；OI 1118（ΔOI 0）
SEP-27： settlement 6.5263（0.0）；combined 6.7244 / 6.5294；volume 31；OI 212（ΔOI +24）；盘后成交 0
DEC-27： settlement 6.481（+0.0014）；combined 6.7012 / 6.489；volume 0；OI 14；日盘/盘后成交均为 0
MAR-28： settlement 6.4291（-0.0021）；combined 6.5062 / 6.4376；volume 0；OI 19
JUN-28： settlement 6.4291（+0.0485）；combined_high/low 均为 0.0；volume 0；OI 0

期限结构（仅 settlement 原始报价单位差，非升贴水预期）：
近月 SEP-26 6.7062 → 远月逐步下行至 MAR-28 6.4291，JUN-28 与 MAR-28 同为 6.4291。相邻差：SEP−OCT -0.0161；OCT−NOV -0.0134；NOV−DEC -0.0133；DEC−MAR27 -0.0453；MAR27−JUN27 -0.0464；JUN27−SEP27 -0.0454；SEP27−DEC27 -0.0453；DEC27−MAR28 -0.0519；MAR28−JUN28 0.0000。整体偏向下行，远端 JUN-28 成交/持仓为 0 且 change_in_settlement +0.0485，曲线末端 不规则。上述差值为跨合约/跨到期的期限结构观察，可能含利差、持有成本、期限与时点差异，不能称为纯基差或市场必然预期。

与 CNH spot / CFETS USD/CNY 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 与 CFETS USD/CNY bid/ask/中点均为数据暂缺，无法计算原始差值。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

无利率、无曲线、无商品可引用。不得据此推断利差或套息方向。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；stale=null
• 失败：nasdaq_calendar budget_exhausted（OpenBB request budget exhausted: used 12/12）
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• surprise：无任何可数值比较字段，无法计算
• timezone_verified=false：若后续出现时间戳，应按「来源原始时间戳（时区未验证）」处理；本轮无记录

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件 actual，无讲话内容，无会议结果。

[分析判断] 若日历在预算恢复后出现利率或通胀 actual 相对 consensus 的偏离，则可能通过利率预期与风险偏好影响 USD 交叉与 CNH 期货期限结构；本轮没有可验证的 actual，故 不声称任何事件已导致汇率变动。

relevance / importance：来源未提供。

4.3 今日优先级

LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：

1. P0 数据平面： OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused + 多源 circuit open → 即期主源与宏观全缺
2. P0 报价可用性： 18 币种无 yfinance；TWD/CNH 全缺；CFETS 有时间戳无 bid/ask
3. P1 可用但过时： ECB reference as-of 2026-07-27，不可用于当日敞口重估
4. P1 期货缓存： HKEX report_date 2026-09-07 仍完整，仅能作跨工具观察，不能替代 spot
5. P2 日历： 预算耗尽，事件驱动优先级无法落地

来源未提供 importance/relevance。

4.4 Treasury 行动点

• 不以 ECB 2026-07-27 缓存重估当日 FX 敞口、不对账、不触发对冲。
• 不以 CFETS 空字段当作中间价或可成交价。
• HKEX 仅作 USD/CNH 期货结算与期限结构记录；不把 settlement 与缺失的 spot 做基差交易结论。
• 利率/商品/日历全缺，不调整资金或套息假设。
• 优先恢复 OpenBB 传输与预算，再重跑主源。

5. 风险情景

无当日即期、无利率、无日历，情景仅为 数据可用性，不是市场路径预测。

• 情景 A（数据持续中断）： 若 OpenBB 仍 Connection refused 且 yfinance/tiingo/fed/ecb/fred 熔断未关，则下一窗口仍只有 stale ECB + 可能不完整的 CFETS + 缓存期货。Treasury 无法做当日 MtM。
• 情景 B（部分恢复）： 若主源恢复而 CFETS 仍无 bid/ask，则仍不能把 CFETS 当可成交即期，也不能与期货 settlement 做跨工具差值。
• 情景 C（误用 stale/期货）： 若把 2026-07-27 ECB 或 SEP-26 settlement 6.7062 当作 CNY/CNH spot，则账面敞口与真实可成交价可能系统性偏离；该偏离幅度本轮 无法用输入数据量化。

不设定输入外阈值，不推断央行反应或资金流。

6. Treasury 行动清单

1. 停止用本轮 ECB reference 做当日估值、对账、付款路由。
2. 记录 CFETS 已本轮网络获取但 USD/CNY bid/ask/中点数据暂缺；不得填入中间价栏。
3. 仅存档 HKEX 2026-09-07 期货：SEP-26 settlement 6.7062、volume 82182、OI 13623；DEC-26 settlement 6.6634、volume 56705、OI 10468。
4. 隔离 JUN-28 settlement 6.4291、change +0.0485、volume/OI=0，不作曲线外推。
5. 等待 OpenBB 可达且熔断关闭后再取 yfinance/Tiingo/宏观/日历；本轮预算已 12/12。
6. TWD、CNH、利率、商品、事件 surprise 全部标数据暂缺，不编造补数。
7. 本文件为 SHADOW / 非生产验证，不写入生产决策。

7. 数据质量与限制

错误（脚本 errors）：

• yfinance_batch：OpenBB currency/price/historical Connection refused（Errno 61）
• tiingo_fallback_CNY：同上 Connection refused
• tiingo_fallback_EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-08T01:30:11Z
• macro_effr：federal_reserve Connection refused
• macro_sofr / macro_us_yield_curve：federal_reserve circuit open until 2026-09-08T01:30:11Z
• macro_ecb_yield_curve：ecb circuit open until 2026-09-08T01:30:09Z
• macro_fred_oil：fred Connection refused
• nasdaq_calendar：预算耗尽 used 12/12

Stale： 16 个 ECB reference，统一 as-of 2026-07-27，stale_age_seconds ≈ 3632103.86。
Fallback： 全部失败，无 tiingo/yfinance 覆盖。
缓存 vs 网络： CFETS from_cache=false（本轮网络获取）；ECB rates 与 HKEX 期货 from_cache=true。
结构缺口： CFETS record_count=25 与 records 15 条不一致；records 无报价字段。TWD/CNH 无任何选定报价。日历时区未验证且无记录。
语义限制： 无 yfinance close，故无跨源差值；无 CFETS midpoint、无 CNH spot，故无期货—即期跨工具原始差。禁止把任何差值称为 D1 涨跌、pips、纯基差或官方中间价。

结论： 本轮 SHADOW 早报 不能支持生产级汇率风险管理；唯一较完整的可展示序列是 HKEX USD/CNH 期货 2026-09-07 结算曲线，其余关键即期与宏观均为数据暂缺或严重过期。