FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-11

脚本 generated_at=2026-09-11T01:00:11Z；mode=morning；shadow_only=true。以下仅依据注入 JSON，不引用生产、不补充输入外新闻/政策/阈值。

1. Snapshot 状态

• 覆盖目标 18 币种：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH。
• 可用即期主报价：无。primary/fallback 全部为 null。yfinance 18 币种均 missing；Tiingo fallback 覆盖空。
• 回退参考：16 币种仅有 ECB reference，source_date=2026-07-27，stale=true，from_cache=true，stale_age_seconds≈3891307.73（约 45.04 天 / 约 1080.92 小时）。TWD、CNH 无任何报价（数据暂缺）。
• 官方市场：ChinaMoney/CFETS 本轮网络获取成功（stale=false，from_cache=false，record_count=25），但注入 records 无 bid/ask/中点。HKEX USD/CNH 期货缓存可用（report_date=2026-09-10，stale=false，from_cache=true，10 条合约）。
• 宏观：macro_observations 为空。EFFR/SOFR/美债曲线/欧债曲线/FRED 商品均失败。
• 日历：Nasdaq 因预算耗尽未取到记录；timezone_verified=false。
• 调用预算：12/12 已用尽。OpenBB 传输对 127.0.0.1:6900 为 Connection refused。电路开启：ecb、federal_reserve、fred、tiingo、yfinance（opened_until 见第 7 节）。
• 本简报可核验的当日官方市场线索：仅 CFETS 时间戳/币对名单 + HKEX 2026-09-10 期货结算与成交持仓。汇率水平不得用 2026-07-27 ECB 缓存当作当日市价。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

单位：注入字段 base=USD 的 close；provider=ecb；selected=reference。禁止解读为 D1 涨跌或日内变动。

跨源对照：yfinance close 数据暂缺，无法计算与 ECB reference 或 CFETS 中点的跨源/跨时点差异。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider=chinamoney_cfets；source_provider=CWAP
• source_url=https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp=2026-09-11 03:00:00；source_timestamp_en=11/09/2026 03:00；source_epoch_ms=1789066805110（来源原始时间戳，输入未提供 timezone_verified，不标注时区）
• stale=false；from_cache=false（本轮网络获取，不证明报价本身实时）
• record_count=25；注入 records 仅 15 条，且每条仅有 pair + 空 time，无 bid/ask/midpoint

USD/CNY：bid 数据暂缺；ask 数据暂缺；算术中点 数据暂缺。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

注入列出的目标相关 pair（报价字段均为空，time=“”）：

• USD/CNY
• EUR/CNY
• 100JPY/CNY
• HKD/CNY
• GBP/CNY
• AUD/CNY
• SGD/CNY
• CHF/CNY
• CAD/CNY
• CNY/HUF
• CNY/PLN
• CNY/DKK
• CNY/NOK
• CNY/MXN
• CNY/THB

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（yfinance USD/CNY 与 CFETS 中点均无数值）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货（不是 spot）
• provider=hkex；report_date=2026-09-10（requested_report_date 同）
• source_url=https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260910.htm
• stale=false；from_cache=true（缓存，非本轮网络获取）
• 10 条合约如下（盘后/日盘/combined 分列，不混称）

近月 SEP-26 与成交最活跃合约：

• SEP-26 | expiry=2026-09 | settlement=6.706 | change_in_settlement=+0.0022 | combined_high=7.1728 | combined_low=6.701 | volume=55784 | open_interest=5320 | change_in_oi=-4610
  • 盘后：open 6.7038 / high 6.7053 / low 6.7014 / close 6.7042 / vol 9919
  • 日盘：open 6.7027 / high 6.7065 / low 6.7027 / vol 45865
• DEC-26（持仓最高，成交第二）| expiry=2026-12 | settlement=6.6625 | change_in_settlement=+0.0017 | combined_high=7.1464 | combined_low=6.657 | volume=33045 | open_interest=18320 | change_in_oi=+5266
  • 盘后：open 6.6608 / high 6.6624 / low 6.6585 / close 6.6618 / vol 2509
  • 日盘：open 6.662 / high 6.6638 / low 6.6604 / vol 30536

其余合约（settlement / Δsettlement / combined_high-low / volume / OI / ΔOI）：

• OCT-26：6.6892 / +0.002 / 6.76–6.6848 / 13839 / 4376 / +177；盘后 close 6.6879 vol 832；日盘 high 6.69 low 6.6869 vol 13007
• NOV-26：6.6762 / +0.002 / 6.7165–6.6723 / 2030 / 93 / +16
• MAR-27：6.6175 / +0.0019 / 6.98–6.6145 / 31 / 2210 / -1
• JUN-27：6.5706 / +0.0022 / 6.981–6.569 / 81 / 1189 / +66
• SEP-27：6.5226 / -0.0014 / 6.7244–6.521 / 25 / 219 / +7
• DEC-27：6.476 / -0.0015 / 6.7012–6.4846 / 0 / 14 / 0（日盘 OHLC 与 volume 均为 0）
• MAR-28：6.4234 / -0.001 / 6.5062–6.4346 / 0 / 22 / 0
• JUN-28：6.4234 / -0.001 / combined_high/low=0.0 / 0 / 0 / 0

期限结构（仅基于 settlement 原始报价单位，不作升贴水或市场必然预期）：近月至 MAR-28 结算价逐级下降 6.706 → 6.6892 → 6.6762 → 6.6625 → 6.6175 → 6.5706 → 6.5226 → 6.476 → 6.4234，相邻差 -0.0168、-0.013、-0.0137、-0.045、-0.0469、-0.048、-0.0466、-0.0526；JUN-28 与 MAR-28 同为 6.4234（远端持平，曲线整体向下、远端不规则）。近月相对最远有效结算差 6.4234−6.706=−0.2826。该形态可能含利差、持有成本、期限和时点差异，只能称为跨工具/跨时点差异或期限结构。

与 CNH spot 比较：CNH spot 数据暂缺，跨工具/跨时点差异无法计算。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空对象。

失败记录：

• macro_effr / federal_reserve：OpenBB transport failure，Connection refused（http://127.0.0.1:6900/api/v1/fixedincome/rate/effr?start_date=2026-09-01&end_date=2026-09-11&provider=federal_reserve）
• macro_sofr / federal_reserve：provider circuit open until 2026-09-11T01:30:16Z
• macro_us_yield_curve / federal_reserve：circuit open until 2026-09-11T01:30:16Z
• macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-11T01:30:13Z
• macro_fred_oil / fred：OpenBB transport failure，Connection refused（commodity spot，provider=fred）

EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、商品现货：数据暂缺。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；stale=null
• timezone_verified=false（来源原始时间戳（时区未验证））
• 失败：nasdaq_calendar，kind=budget_exhausted，message=OpenBB request budget exhausted: used 12/12
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• surprise：无可数值比较字段，未计算
• relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无日历事实，不声称任何事件已导致汇率变动。

[分析判断] 若后续拿到带 actual/consensus 的利率或通胀发布，则可能通过利率预期差影响美元利率敏感货币对的对账时点；若继续无日历与无即期主报价，则账面重估只能停在过期 ECB 参考与期货结算，无法映射到当日 RMB/FX 即期敞口。讲话内容与会议结果：输入未提供，仅能列为观察点，不作传导结论。

4.3 今日优先级

• relevance/importance：来源未提供
• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：P0 数据平面与报价完整性；P1 官方市场 CFETS 空报价核验；P2 HKEX 期货曲线仅作跨工具观察；P3 事件驱动敞口（因日历为空，本轮不排入可执行事件优先级）

4.4 Treasury 行动点

• 不把 2026-07-27 ECB reference 写入当日估值或对客报价。
• 不把 CFETS 本轮记录当作中间价或可用 bid/ask。
• HKEX 仅作 USD/CNH 期货结算/成交/持仓记录，不折成 spot 或确定性升贴水。
• 利率、商品、日历未恢复前，不对冲建议与事件 surprise 做数值决策。

5. 风险情景

输入无波动率、无阈值、无资金流。情景仅针对本轮数据状态，不外推价格路径。

• 情景 A（数据中断延续）：OpenBB Connection refused 与多 provider 电路开启若持续，则 18 币种仍无 primary/fallback，TWD/CNH 继续缺价，宏观与日历继续空。账面 FX 无法用当日独立源交叉验证。
• 情景 B（官方即期结构不完整）：CFETS 已本轮网络获取但 bid/ask 未注入。若仅有 pair 名单而无报价，则在岸人民币即期无法进入敞口计算。
• 情景 C（仅期货可用）：USD/CNH 期货结算近月 6.706、远月最低有效 6.4234。若误当作 spot 或纯基差，则可能把跨工具/跨时点差异当成即期方向。条件：若必须记录离岸人民币相关工具，则只标注期货 settlement、volume、OI 与 report_date=2026-09-10。
• 情景 D（过期参考被误用）：ECB 缓存约 45.04 天。若用其 close 与任何当日工具做差，只能标跨源/跨时点差异，且本轮缺少可减数的当日 spot。

6. Treasury 行动清单

1. 记录本轮不可用：yfinance 批次失败、Tiingo CNY/EUR fallback 失败、Fed/ECB/FRED 宏观失败、Nasdaq 日历预算耗尽。
2. 估值：冻结以 ECB 2026-07-27 缓存为“当日汇率”的使用；TWD/CNH 标数据暂缺。
3. 在岸人民币：等待 CFETS 出现可核验的 USD/CNY bid/ask 后再算算术中点；当前中点数据暂缺。明文保持：该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。
4. 离岸人民币：只归档 HKEX report_date=2026-09-10 的 SEP-26 settlement 6.706（volume 55784，OI 5320）与 DEC-26 settlement 6.6625（volume 33045，OI 18320）；不与缺失的 CNH spot 做升贴水解读。
5. 利率与商品：EFFR/SOFR/曲线/油价数据暂缺，不据此调整资金或套保规模。
6. 事件：无 actual/consensus，不设 surprise 交易或对冲触发。
7. 预算：call_budget 已 12/12；Nasdaq 未跑。电路 opened_until 过后再评估是否重拉，本简报不假设已恢复。

7. 数据质量与限制

Provider 状态：

• chinamoney_cfets：consecutive_failures=0，open=false
• hkex：consecutive_failures=0，open=false
• nasdaq：consecutive_failures=1，open=false
• ecb：consecutive_failures=135，open=true，opened_until=2026-09-11T01:30:13Z
• federal_reserve：consecutive_failures=135，open=true，opened_until=2026-09-11T01:30:16Z
• fred：consecutive_failures=132，open=true，opened_until=2026-09-11T01:30:16Z
• tiingo：consecutive_failures=136，open=true，opened_until=2026-09-11T01:30:15Z
• yfinance：consecutive_failures=135，open=true，opened_until=2026-09-11T01:30:12Z

错误（全量）：

• yfinance_batch：request_failed，OpenBB Connection refused（18 对历史价，provider=yfinance，start_date=2026-09-01，end_date=2026-09-11）
• tiingo_fallback_CNY：request_failed，Connection refused
• tiingo_fallback_EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-11T01:30:15Z
• macro_effr / macro_sofr / macro_us_yield_curve / macro_ecb_yield_curve / macro_fred_oil：见第 3 节
• nasdaq_calendar：budget_exhausted，used 12/12

其他限制：

• ECB 16 币种均为 stale 缓存参考，source_date=2026-07-27；不得当作 D1 变动。
• TWD、CNH 无 primary/fallback/reference。
• CFETS record_count=25 与注入 15 条 records 不一致；已列 pair 无数值。
• HKEX 为期货而非 spot；JUN-28 combined 高低为 0、成交持仓为 0，与 MAR-28 结算价相同，远端可读性差。
• 日历时区未验证；宏观与事件字段空。
• tiingo_fallback_calls=2，tiingo_fallback_covered=[]。
• 本文件为 FOREX SHADOW / 非生产验证，不代表已恢复的生产数据面。