FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-12

FOREX SHADOW / 非生产验证。生成时间（脚本）：2026-09-12T07:45:06Z。mode=afternoon。本报仅使用脚本注入 JSON，未联网、未引用 production、未补充输入外新闻/政策/阈值。

1. Snapshot 状态

• 标签：FOREX SHADOW / 非生产验证；shadow_only=true
• 调用预算：used 12 / max 12（已耗尽）
• 主行情路径：OpenBB 127.0.0.1:6900 连接失败（Connection refused）；yfinance / tiingo / federal_reserve / ecb / fred 主备报价与宏观均未取到当日序列
• 18 币种：primary=数据暂缺；fallback=数据暂缺；16 币种回退 ECB reference（source_date=2026-07-27，stale=true，from_cache=true，stale_age_seconds≈4002003，约 46.32 天）；TWD、CNH 无任何报价
• 官方源：ChinaMoney/CFETS spot available=true，from_cache=false（本轮网络获取），stale=false，record_count=25，但注入 records 仅 15 条且无 bid/ask；HKEX USD/CNH 期货 available=true，from_cache=true，stale=false，report_date=2026-09-11，10 条合约
• 宏观：macro_observations={}，全部数据暂缺
• 日历：nasdaq budget_exhausted，records=[]，timezone_verified=false
• 电路：ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance open=true；chinamoney_cfets、hkex open=false；nasdaq consecutive_failures=1 但未开路

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：USD 为 base 的 close；本轮无 yfinance/tiingo。下表均为 ECB reference 缓存，不得当作 D1 涨跌或日内变动。

• yfinance_covered=[]；yfinance_missing=全部 18 币种
• tiingo_fallback_calls=2；tiingo_fallback_covered=[]
• 与 CFETS midpoint / yfinance close 的跨源差值：因 CFETS bid/ask 与 yfinance 均暂缺，无法计算

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider=chinamoney_cfets；source_provider=CWAP
• source_url=https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp（来源原始时间戳，未宣称时区）=2026-09-12 03:00:00；source_timestamp_en=12/09/2026 03:00；source_epoch_ms=1789153206701
• stale=false；stale_age_seconds=null；from_cache=false → 本轮网络获取（不证明报价本身实时）
• record_count 字段=25；注入 records 仅 15 条，且每条仅有 pair + 空 time，无 bid、无 ask、无 midpoint

目标相关 pair（注入列表，报价数据暂缺）：

• USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB

USD/CNY bid=数据暂缺；ask=数据暂缺；算术中点 midpoint=(bid+ask)/2=数据暂缺。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：yfinance USD/CNY 数据暂缺，差值无法计算。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货（不是 spot）
• provider=hkex；report_date=2026-09-11；requested_report_date=2026-09-11
• source_url=https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260911.htm
• stale=false；from_cache=true（非本轮网络获取）
• 盘后（after_hours_）、日盘（day_）、combined_* 分列，不混称

近月 SEP-26（expiry=2026-09）：

• settlement=6.7089；change_in_settlement=+0.0029
• combined_high=7.1728；combined_low=6.701
• volume=17942；open_interest=3353；change_in_oi=-1967
• 盘后：open 6.7062 / high 6.7141 / low 6.7062 / close 6.714 / volume 7224
• 日盘：open 6.714 / high 6.7149 / low 6.7079 / volume 10718

最活跃（volume 与 open_interest 均为最高）DEC-26（expiry=2026-12）：

• settlement=6.6651；change_in_settlement=+0.0026
• combined_high=7.1464；combined_low=6.657
• volume=24237；open_interest=19900；change_in_oi=+1580
• 盘后：open 6.6628 / high 6.6711 / low 6.6628 / close 6.67 / volume 4501
• 日盘：open 6.6706 / high 6.6715 / low 6.6644 / volume 19736

其余合约 settlement / change_in_settlement / volume / open_interest：

• OCT-26：6.6920 / +0.0028 / vol 8146 / OI 4701
• NOV-26：6.6788 / +0.0026 / vol 1136 / OI 293
• MAR-27：6.6188 / +0.0013 / vol 954 / OI 2283
• JUN-27：6.5702 / -0.0004 / vol 45 / OI 1207
• SEP-27：6.5210 / -0.0016 / vol 42 / OI 229
• DEC-27：6.4738 / -0.0022 / vol 1 / OI 14
• MAR-28：6.4164 / -0.007 / vol 0 / OI 22
• JUN-28：6.4164 / -0.007 / vol 0 / OI 0

期限结构（仅基于 settlement 原始报价，非升贴水预期）：近月至 MAR-28 向下（更远期 settlement 更低），MAR-28 与 JUN-28 相等（6.4164，差值 0.000000）。相邻差（近月减更远月）：

• SEP-26−OCT-26=0.016900
• OCT-26−NOV-26=0.013200
• NOV-26−DEC-26=0.013700
• DEC-26−MAR-27=0.046300
• MAR-27−JUN-27=0.048600
• JUN-27−SEP-27=0.049200
• SEP-27−DEC-27=0.047200
• DEC-27−MAR-28=0.057400
• MAR-28−JUN-28=0.000000
• SEP-26−DEC-26=0.043800；SEP-26−JUN-28=0.292500

上述为跨月 settlement 原始差值，可能含利差、持有成本、期限与时点差异，不是纯基差，也不是市场必然预期。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 数据暂缺，无法计算。不得用 ECB USD/CNY reference（2026-07-27，6.7660900869）与期货 settlement 直接当基差。

3. 利率与商品

全部数据暂缺（macro_observations 为空）。

失败记录：

• macro_effr / federal_reserve：OpenBB transport failure，Connection refused
• macro_sofr / federal_reserve：circuit open until 2026-09-12T08:15:10Z
• macro_us_yield_curve / federal_reserve：同上
• macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-12T08:15:08Z
• macro_fred_oil / fred：OpenBB transport failure，Connection refused

EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、原油现货：数据暂缺。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；timezone_verified=false（来源原始时间戳，时区未验证）
• 失败：budget_exhausted，OpenBB request budget exhausted: used 12/12
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• surprise：无数值字段可比较，未计算
• relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件 actual/consensus。不声称任何已发生事件导致汇率变动。

[分析判断] 若后续日历恢复且出现利率或通胀 surprise，则可能通过利率预期与风险偏好影响 USD 交叉盘及 CNH 期货定价；本轮无证据支持该路径已经发生。CFETS bid/ask 字段缺失，无法将官方即期与期货做跨工具核对。

4.3 今日优先级

• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：P0 数据可用性 / 报价源中断；市场事件优先级来源未提供
• P0：OpenBB 连接拒绝 + 多源电路开启 + 预算耗尽 → 当日无可用即期主行情
• P1：ECB reference 已 stale（as-of 2026-07-27），不可用于记账/敞口重估
• P2：HKEX 期货可用但为 2026-09-11 报告、from_cache=true，仅作期货曲线观察
• 事件类优先级：来源未提供

4.4 Treasury 行动点

• 不根据 2026-07-27 ECB 缓存重估当日敞口
• 不把 HKEX settlement 当作 CNH/CNY spot
• 不把 CFETS 本轮空字段当作中间价或收盘价
• 待 OpenBB / 主行情恢复后再做跨源核对；本轮无事件 surprise 可对冲

5. 风险情景

无利率、商品、日历 surprise，不构造输入外阈值或资金流情景。仅基于本轮数据状态：

1. 主行情持续中断：若 OpenBB 仍 Connection refused 且电路未关闭，则 primary/fallback 继续空缺，Treasury 缺少可用 USD 交叉盘 close。
2. 误用陈旧 reference：若把 ECB 2026-07-27 缓存当作当日即期，则账面敞口与对账汇率可能系统性偏离当前市场（偏离幅度本轮无法用新报价度量）。
3. CFETS 结构不完整：接口标记 available 且本轮网络获取，但 records 无 bid/ask；若流程默认“有记录即有中间价”，则 RMB 即期监控会空转。
4. 期货曲线被误读：SEP-26 至 MAR-28 settlement 向下、近月 change_in_settlement 为正；若把该形态直接当成即期升贴水或政策预期，会混淆跨工具/跨时点差异。
5. 日历空窗：预算耗尽导致事件层全空；若当日确有宏观发布，本报无法识别 surprise。

6. Treasury 行动清单

1. 将本轮 18 币种即期标记为不可用于估值：16 个为 stale ECB cache，TWD/CNH 全缺。
2. 排查 OpenBB 127.0.0.1:6900 连通性；在电路 opened_until 之前避免对 yfinance/tiingo/ecb/federal_reserve/fred 重复打满预算。
3. CFETS：确认解析是否丢失 bid/ask（record_count=25 vs 注入 15 条且无价格字段）；补齐前不生成 RMB spot 中点。
4. HKEX：仅把 2026-09-11 USD/CNH 期货 settlement/OI/volume 记为期货观察；近月 SEP-26、主力 DEC-26 分列，不与 spot 轧差。
5. 宏观与日历：本轮全缺，不据此调整对冲；预算恢复后再拉 nasdaq calendar。
6. 对账：禁止用 EUR 源转 USD 的 7/27 reference 与 HKEX 6.70 附近 settlement 做“基差”决策。

7. 数据质量与限制

错误（原文级）：

• yfinance_batch：OpenBB transport failure ... Connection refused
• tiingo_fallback_CNY：同上 Connection refused
• tiingo_fallback_EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-12T08:15:09Z
• macro_effr：federal_reserve Connection refused
• macro_sofr / macro_us_yield_curve：federal_reserve circuit open until 2026-09-12T08:15:10Z
• macro_ecb_yield_curve：ecb circuit open until 2026-09-12T08:15:08Z
• macro_fred_oil：fred Connection refused
• nasdaq_calendar：budget exhausted used 12/12

电路状态：

• chinamoney_cfets：failures=0，open=false
• hkex：failures=0，open=false
• nasdaq：failures=1，open=false
• ecb：failures=139，open=true，until 2026-09-12T08:15:08Z
• federal_reserve：failures=139，open=true，until 2026-09-12T08:15:10Z
• fred：failures=136，open=true，until 2026-09-12T08:15:11Z
• tiingo：failures=140，open=true，until 2026-09-12T08:15:09Z
• yfinance：failures=139，open=true，until 2026-09-12T08:15:07Z

其他限制：

• ECB 16 币种 reference 全部 stale，from_cache=true，as-of 2026-07-27
• CFETS from_cache=false 仅表示本轮网络获取；records 无价格，不能当实时/中间价/收盘价
• HKEX from_cache=true，期货报告日 2026-09-11，不是 spot
• 跨源/跨工具/跨月差值本轮几乎无法计算；未换算 pips
• 日历 timezone_verified=false；本报不对时间戳标注 UTC/HKT/CST
• 本文件为 shadow 非生产验证，不代表生产简报已发布