FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-13

FOREX SHADOW / 非生产验证。本报仅依据脚本注入 JSON（generated_at=2026-09-13T07:45:13Z，mode=afternoon，shadow_only=true）。未联网、未引用 production、未补充输入外新闻/政策/阈值。

1. Snapshot 状态

• 任务标签：FOREX SHADOW / 非生产验证；call_budget 已用尽 12/12。
• 主路径：yfinance 18 币种全部缺失；tiingo fallback 调用 2 次、覆盖 0 币种。
• 可用官方源：ChinaMoney/CFETS spot（本轮网络获取、stale=false，但 records 无 bid/ask 数值）；HKEX USD/CNH 期货（缓存、stale=false，report_date=2026-09-11）。
• 回退报价：16 币种仅有 ECB reference，source_date=2026-07-27，stale=true，stale_age_seconds=4088408.70（约 47.32 天 / 1135.67 小时）；TWD、CNH 无任何报价。
• 宏观与日历：macro_observations 空；Nasdaq 日历因预算耗尽无记录。
• 传输层：OpenBB http://127.0.0.1:6900 多处 <urlopen error [Errno 61] Connection refused>。
• 熔断（open=true）：ecb 连续失败 142，至 2026-09-13T08:15:14Z；federal_reserve 142，至 2026-09-13T08:15:15Z；fred 139，至 2026-09-13T08:15:16Z；tiingo 143，至 2026-09-13T08:15:15Z；yfinance 142，至 2026-09-13T08:15:13Z。
• 未熔断：chinamoney_cfets 连续失败 0；hkex 0；nasdaq 连续失败 1 且 open=false。

本轮不可用于盯市/套保定价。 仅 HKEX 期货曲线与 CFETS 元数据可核验；即期 bid/ask 与利率/商品均为数据暂缺。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：USD 为 base。primary=null，fallback=null。除 TWD/CNH 外，selected=reference，provider=ecb，as-of/source_date=2026-07-27，from_cache=true，stale=true。yfinance close 数据暂缺，故无“跨源/跨时点差异”可算，亦不得写成 D1 涨跌。

yfinance_missing：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH。
tiingo_fallback_covered：空。
ECB 覆盖名单存在，但全部走 stale reference，不能当作当日即期。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider=chinamoney_cfets；source_provider=CWAP
• source_url=https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp=2026-09-12 03:00:00；source_timestamp_en=12/09/2026 03:00；source_epoch_ms=1789153206701（来源原始时间戳，未提供 timezone_verified，不标注时区）
• stale=false；stale_age_seconds=null；from_cache=false → 本轮网络获取（不证明报价本身实时）
• record_count=25；JSON records 仅列出 15 条，且每条仅有 pair + 空 time，无 bid/ask/midpoint 字段

USD/CNY bid：数据暂缺
USD/CNY ask：数据暂缺
USD/CNY 算术中点 (bid+ask)/2：数据暂缺

目标相关 pair（均无报价数值，time 为空）：
USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（yfinance USD/CNY 无 close；CFETS 亦无 bid/ask，无法计算原始报价单位差值）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货（不是 spot）
• provider=hkex；instrument=USD/CNH FUTURES
• source_url=https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260911.htm
• requested_report_date=2026-09-11；report_date=2026-09-11
• stale=false；from_cache=true（缓存，非本轮网络获取）
• 盘后 / 日盘 / combined 分列，不混称

近月 SEP-26（expiry=2026-09）

• settlement=6.7089；change_in_settlement=+0.0029
• combined_high=7.1728；combined_low=6.701
• volume=17942；open_interest=3353；change_in_oi=-1967
• 盘后：open 6.7062 / high 6.7141 / low 6.7062 / close 6.714 / volume 7224
• 日盘：open 6.714 / high 6.7149 / low 6.7079 / volume 10718

成交最活跃 DEC-26（expiry=2026-12，volume=24237）

• settlement=6.6651；change_in_settlement=+0.0026
• combined_high=7.1464；combined_low=6.657
• volume=24237；open_interest=19900；change_in_oi=+1580
• 盘后：open 6.6628 / high 6.6711 / low 6.6628 / close 6.67 / volume 4501
• 日盘：open 6.6706 / high 6.6715 / low 6.6644 / volume 19736

其余合约（settlement / change_in_settlement / combined_high / combined_low / volume / open_interest）：

• OCT-26：6.6920 / +0.0028 / 6.76 / 6.6848 / 8146 / 4701
• NOV-26：6.6788 / +0.0026 / 6.7165 / 6.6723 / 1136 / 293
• MAR-27：6.6188 / +0.0013 / 6.98 / 6.6145 / 954 / 2283
• JUN-27：6.5702 / -0.0004 / 6.981 / 6.5688 / 45 / 1207
• SEP-27：6.5210 / -0.0016 / 6.7244 / 6.521 / 42 / 229
• DEC-27：6.4738 / -0.0022 / 6.7012 / 6.4792 / 1 / 14
• MAR-28：6.4164 / -0.007 / 6.5062 / 6.4346 / 0 / 22
• JUN-28：6.4164 / -0.007 / 0.0 / 0.0 / 0 / 0

期限结构（仅按 settlement 原始报价单位，非升贴水预期）：
SEP-26→JUN-28 整体向下；MAR-28 与 JUN-28 结算价同为 6.4164，远端平坦且 JUN-28 成交量/持仓为 0，属不规则远端。相邻差：
SEP-26→OCT-26 -0.0169；OCT→NOV -0.0132；NOV→DEC -0.0137；DEC-26→MAR-27 -0.0463；MAR-27→JUN-27 -0.0486；JUN-27→SEP-27 -0.0492；SEP-27→DEC-27 -0.0472；DEC-27→MAR-28 -0.0574；MAR-28→JUN-28 0。
近月相对 DEC-26：6.6651-6.7089=-0.0438。近月相对最远 JUN-28：6.4164-6.7089=-0.2925。
上述差值可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能直接称为纯基差或市场必然预期。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：数据暂缺（CNH spot 无报价）。不得用 stale ECB USD/CNY reference 替代 CNH spot 做差。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空对象。

失败记录：

• macro_effr / federal_reserve：OpenBB transport failure，Connection refused（http://127.0.0.1:6900/api/v1/fixedincome/rate/effr?...）
• macro_sofr / federal_reserve：provider circuit open until 2026-09-13T08:15:15Z
• macro_us_yield_curve / federal_reserve：circuit open until 2026-09-13T08:15:15Z
• macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-13T08:15:14Z
• macro_fred_oil / fred：OpenBB transport failure，Connection refused（commodity spot）

EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、原油：数据暂缺。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• calendar.provider=nasdaq；path=null；records=[]
• timezone_verified=false → 无可用日历时间戳；若后续出现时间戳，应按「来源原始时间戳（时区未验证）」处理，不得标 UTC/HKT/CST
• stale=null；nasdaq_calendar：budget_exhausted，OpenBB request budget exhausted: used 12/12

actual / consensus / previous：数据暂缺。
surprise：无法计算（无可数值比较字段）。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

[分析判断] 来源未提供任何已公布数据或讲话内容。若后续利率或通胀实际值相对共识出现偏差，则可能通过利差与贴现因子影响外汇远期/期货定价；若数据源持续拒绝连接，则可能使即期盯市与敞口计量中断。当前无证据表明任一事件已导致汇率变动。

4.3 今日优先级

• 来源 relevance/importance：来源未提供
• LLM 优先级（显式标注）：P0 数据完整性 / 传输层恢复（OpenBB 拒绝连接 + 多源熔断 + 预算耗尽）；P1 核验 CFETS bid/ask 字段为何为空；P2 在熔断结束后回补 yfinance/tiingo 即期与宏观。市场方向优先级：来源未提供，不作方向判断。

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 2026-07-27 ECB stale reference 做当日估值或对账。
• CFETS 本轮已取到元数据但无 bid/ask，不可当作可用即期。
• HKEX 仅可用于核对 2026-09-11 期货 settlement/OI/成交，不可当作 CNH spot。
• 日历与宏观未到，不据此调整套保比例。

5. 风险情景

情景均以本包数据缺口为条件，不引入输入外阈值或因果。

1. 数据中断延续：若 OpenBB :6900 仍 Connection refused，且 ecb/fed/fred/tiingo/yfinance 熔断未结束，则下午之后仍可能只有 stale ECB 与 HKEX 缓存期货，即期与利率继续数据暂缺。
2. 官方即期不可用：若 CFETS 继续只有 pair 列表而无 bid/ask，则 RMB/FX 即期中点无法计算，在岸套保与对账缺少官方市场侧。
3. 跨工具不可比：CNH spot 数据暂缺；若强行把 HKEX settlement（近月 6.7089，report_date=2026-09-11）与任何非 CNH 即期对齐，只能记为跨工具/跨时点差异，且本包无法给出合法差值。
4. 期限结构观察：期货 settlement 近月至 MAR-28 向下、远端 JUN-28 与 MAR-28 同价且无成交。该形态只描述曲线形状；若持有跨月期货头寸，则需单独按合约 settlement 计量，不能推断确定性升贴水预期。

6. Treasury 行动清单

1. 将本简报标记为 SHADOW 非生产，禁止写入生产盯市。
2. 检查 OpenBB 本机 127.0.0.1:6900 进程/端口（Connection refused 已反复出现）。
3. 待熔断窗口（约至 2026-09-13T08:15:13Z–08:15:16Z）结束后再跑即期与宏观，勿在 circuit open 时重试同一 provider。
4. 回查 CFETS 解析：record_count=25 与 records=15 且无 bid/ask 是否为抽取/裁剪问题。
5. 对账可用的唯一较完整序列：HKEX USD/CNH 期货 report_date=2026-09-11（缓存）。近月 SEP-26 settlement 6.7089，最活跃 DEC-26 settlement 6.6651。
6. TWD、CNH、利率、商品、日历一律记「数据暂缺」，不要用 ECB 2026-07-27 填空。
7. 预算已 12/12，本轮无法再调 Nasdaq 日历。

7. 数据质量与限制

错误（全文）：

• yfinance_batch：OpenBB transport failure，yfinance 历史价 Connection refused。
• tiingo_fallback_CNY：OpenBB transport failure，USDCNY Connection refused。
• tiingo_fallback_EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-13T08:15:15Z。
• macro_effr：federal_reserve Connection refused。
• macro_sofr / macro_us_yield_curve：federal_reserve circuit open until 2026-09-13T08:15:15Z。
• macro_ecb_yield_curve：ecb circuit open until 2026-09-13T08:15:14Z。
• macro_fred_oil：fred Connection refused。
• nasdaq_calendar：budget_exhausted，used 12/12。

Stale / cache：

• 16 个 ECB reference：stale=true，from_cache=true，as-of 2026-07-27。
• CFETS：stale=false，from_cache=false（本轮网络获取），但报价字段缺失。
• HKEX：stale=false，from_cache=true，report_date=2026-09-11。

覆盖缺口： TWD、CNH 无报价；yfinance 18/18 缺失；宏观 0 条；日历 0 条。
语义限制： CFETS 不得称为人民币中间价；HKEX 不得称为 spot；跨源/跨工具差值本包多数无法计算；未换算 pips。
结论： 午报可交付的硬数据只有（1）过期 ECB 参考汇率，（2）无价格的 CFETS 元数据，（3）2026-09-11 HKEX USD/CNH 期货日统计。企业 Treasury 应以数据暂缺处理当日即期、利率与事件驱动敞口。