FOREX SHADOW
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早报FOREX SHADOW2026年9月13日星期日 08:00

FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-13

标签：FOREX SHADOW / 非生产验证（shadow_only=true）。本报仅依据脚本注入 JSON；未联网、未引用 production、未补充输入外新闻/政策/阈值。

1. Snapshot 状态

  • 生成时间：2026-09-13T01:00:05Z；模式：morning
  • 调用预算：12/12 已用尽
  • 可用官方源：ChinaMoney/CFETS spot（本轮网络获取，stale=false，record_count=25）；HKEX USD/CNH 期货（缓存，stale=false，record_count=10，报告日 2026-09-11）
  • 汇率主源：18 币种 primary/fallback 全部为空；16 币种回落到 ECB reference（source_date=2026-07-27，stale=true，from_cache=true，stale_age_seconds≈4064101）；TWD、CNH 无任何报价
  • yfinance：18 币种全部 missing；tiingo fallback 覆盖为空（2 次调用均失败）
  • 宏观观测：空；日历：空（nasdaq budget_exhausted）
  • 熔断/失败：OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused；ecb / federal_reserve / fred / tiingo / yfinance circuit open；nasdaq consecutive_failures=1
  • 结论：本轮不能把 ECB 2026-07-27 缓存当作当日市价使用；CFETS 本轮有响应但报价字段缺失；唯一可核对的近端市场结构是 HKEX USD/CNH 期货结算曲线

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

单位：注入字段 close（ECB reference，base=USD）。selected 均为 reference。primary=空，fallback=空。全部 stale=true，from_cache=true，provider=ecb，source_date=2026-07-27。禁止解读为 D1 涨跌或日内变动。

  • CNY：6.7660900869｜source_symbol=EURCNY｜selected=reference
  • EUR：0.8780402142｜source_symbol=EURUSD｜selected=reference
  • GBP：0.7509351128｜source_symbol=EURGBP｜selected=reference
  • JPY：163.6403547282｜source_symbol=EURJPY｜selected=reference
  • CHF：0.8151725349｜source_symbol=EURCHF｜selected=reference
  • CZK：21.2099394152｜source_symbol=EURCZK｜selected=reference
  • HKD：7.8420405655｜source_symbol=EURHKD｜selected=reference
  • HUF：315.9013082799｜source_symbol=EURHUF｜selected=reference
  • TWD：数据暂缺（primary/fallback/reference 均为空，selected=空）
  • THB：33.5797699535｜source_symbol=EURTHB｜selected=reference
  • SGD：1.2903678988｜source_symbol=EURSGD｜selected=reference
  • PLN：3.794889806｜source_symbol=EURPLN｜selected=reference
  • NOK：9.6448327333｜source_symbol=EURNOK｜selected=reference
  • MXN：17.4569321275｜source_symbol=EURMXN｜selected=reference
  • AUD：1.4286592326｜source_symbol=EURAUD｜selected=reference
  • CAD：1.4104838002｜source_symbol=EURCAD｜selected=reference
  • DKK：6.5635262095｜source_symbol=EURDKK｜selected=reference
  • CNH：数据暂缺（primary/fallback/reference 均为空，selected=空）

跨源对照：yfinance close 数据暂缺，无法与 ECB reference 计算跨源/跨时点差异。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

  • provider：chinamoney_cfets；source_provider：CWAP
  • source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
  • source_timestamp：2026-09-12 03:00:00（来源原始时间戳；另给 source_timestamp_en=12/09/2026 03:00，source_epoch_ms=1789153206701）
  • stale：false；from_cache：false → 本轮网络获取（不证明报价本身实时）
  • record_count 声明 25；注入 records 仅 15 条，且每条只有 pair + 空 time，无 bid/ask/midpoint 字段

USD/CNY：

  • bid：数据暂缺
  • ask：数据暂缺
  • 算术中点 midpoint=(bid+ask)/2：数据暂缺

目标相关 pair（注入中出现、同样无价）：

  • EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
  • CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB
  • 各 pair 的 time 均为空字符串

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：两侧均无可用 close/midpoint，数据暂缺，不计算差值。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

  • provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES（期货，不是 spot）
  • requested_report_date / report_date：2026-09-11
  • source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260911.htm
  • stale：false；from_cache：true → 来自缓存（非本轮网络获取）

近月及成交最活跃合约（settlement / change_in_settlement / combined_high / combined_low / volume / open_interest）：

  • SEP-26（expiry=2026-09）：settlement=6.7089；change_in_settlement=+0.0029；combined_high=7.1728；combined_low=6.701；volume=17942；open_interest=3353（change_in_oi=-1967）
    • 盘后：open 6.7062 / high 6.7141 / low 6.7062 / close 6.714 / vol 7224
    • 日盘：open 6.714 / high 6.7149 / low 6.7079 / vol 10718
  • OCT-26（expiry=2026-10）：settlement=6.6920；change_in_settlement=+0.0028；combined_high=6.76；combined_low=6.6848；volume=8146；open_interest=4701（change_in_oi=+325）
    • 盘后：open 6.69 / high 6.6976 / low 6.69 / close 6.6975 / vol 2066
    • 日盘：open 6.6976 / high 6.6982 / low 6.6914 / vol 6080
  • DEC-26（expiry=2026-12，volume 与 OI 最高）：settlement=6.6651；change_in_settlement=+0.0026；combined_high=7.1464；combined_low=6.657；volume=24237；open_interest=19900（change_in_oi=+1580）
    • 盘后：open 6.6628 / high 6.6711 / low 6.6628 / close 6.67 / vol 4501
    • 日盘：open 6.6706 / high 6.6715 / low 6.6644 / vol 19736

其余合约 settlement（同报告日）：NOV-26 6.6788（+0.0026，vol 1136，OI 293）；MAR-27 6.6188（+0.0013，vol 954，OI 2283）；JUN-27 6.5702（-0.0004，vol 45，OI 1207）；SEP-27 6.5210（-0.0016，vol 42，OI 229）；DEC-27 6.4738（-0.0022，vol 1，OI 14）；MAR-28 6.4164（-0.007，vol 0，OI 22）；JUN-28 6.4164（-0.007，vol 0，OI 0）。盘后/日盘/combined 不得混称；JUN-28 combined_high/low 为 0.0。

期限结构（仅基于 settlement 原始数值差，非升贴水预期）：

  • SEP→OCT：6.7089−6.6920 = 0.0169（更远月更低）
  • OCT→NOV：6.6920−6.6788 = 0.0132
  • NOV→DEC：6.6788−6.6651 = 0.0137
  • DEC→MAR-27：6.6651−6.6188 = 0.0463
  • MAR-27→JUN-27：6.6188−6.5702 = 0.0486
  • JUN-27→SEP-27：6.5702−6.5210 = 0.0492
  • SEP-27→DEC-27：6.5210−6.4738 = 0.0472
  • DEC-27→MAR-28：6.4738−6.4164 = 0.0574
  • MAR-28→JUN-28：6.4164−6.4164 = 0
  • 曲线整体向下（更远到期 settlement 更低），末端 MAR-28 与 JUN-28 持平。差异可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能称为纯基差或市场必然预期。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 数据暂缺，不计算。不得用 ECB USD/CNY 6.7660900869（2026-07-27）去减期货 settlement。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

失败记录：

  • macro_effr / federal_reserve：OpenBB transport failure，Connection refused
  • macro_sofr / federal_reserve：circuit open until 2026-09-13T01:30:09Z
  • macro_us_yield_curve / federal_reserve：circuit open until 2026-09-13T01:30:09Z
  • macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-13T01:30:07Z
  • macro_fred_oil / fred：OpenBB transport failure，Connection refused

EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、原油 spot：均无 as-of 数值。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

  • 日历 provider：nasdaq；path：空；records：[]；timezone_verified：false（来源原始时间戳，时区未验证）；stale：空
  • 失败：nasdaq_calendar / budget_exhausted（OpenBB request budget exhausted: used 12/12）
  • actual / consensus / previous：数据暂缺
  • surprise：无任何可数值比较字段，不计算
  • relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件实际值，不声称任何已发生因果。

  • [分析判断] 若后续日历恢复且某数据 surprise 显著偏离共识，则可能通过利率预期或风险偏好通道影响 USD 及 CNH 期限结构；本轮无证据支持该通道已启动。
  • [分析判断] 若 OpenBB 持续拒绝连接且 ECB/yfinance/tiingo 继续熔断，则现货与宏观风险因子对账敞口无法更新，账面汇率将停留在 2026-07-27 ECB 缓存。
  • 讲话内容、会议结果：输入未提供，仅能列为观察点，无结论。

4.3 今日优先级

  • LLM 优先级（显式标注）：P0 数据完整性 / 源可用性；市场事件优先级：来源未提供
  • P0：OpenBB 本机 6900 不可达 + 多源 circuit open + 预算用尽
  • P1：CFETS 本轮拉到结构但 bid/ask 空；无法形成 RMB 即期中点
  • P2：HKEX 期货缓存可用，仅作跨工具期限结构观察，不可替代 spot
  • P3：事件日历空，无 surprise 可排序

4.4 Treasury 行动点

  • 不要用 ECB 2026-07-27 缓存重估当日敞口
  • 不要把 CFETS 本轮空字段当作“无波动”
  • 不要把 HKEX settlement 变动写成 CNH spot 涨跌
  • 等 circuit opened_until（约 2026-09-13T01:30:06Z–01:30:10Z）后再看非生产重拉，本报不预测能否恢复
  • 日历恢复前，事件驱动对冲无事实锚点

5. 风险情景

均不设输入外阈值，只基于本轮已获取状态。

  • 情景 A（数据中断延续）：primary/fallback 继续空、ECB 缓存继续 stale。敞口重估暂停；CNY/CNH/TWD 即期无法对账。
  • 情景 B（仅期货可见）：HKEX 近月 settlement 可用而 spot 不可用。若用 SEP-26 settlement 6.7089 代替 spot，则引入跨工具/跨时点误差（含利差、持有成本、期限、报告日 2026-09-11 vs 生成时点差异），不能当作即期。
  • 情景 C（CFETS 字段恢复）：若后续同一 CWAP 源补上 USD/CNY bid/ask，则可计算算术中点并与当时 yfinance/ECB 做跨源/跨时点原始差值；本轮尚未发生。
  • 情景 D（日历恢复）：若 nasdaq 不再预算耗尽且给出 actual/consensus，才可计算 surprise 并做条件式传导；本轮无此数据。

未列出央行反应、止损盘、资金流或技术关口。

6. Treasury 行动清单

  1. 标记本简报为非生产验证，禁止写入生产估值/对冲指令。
  2. 现货 18 币种：除 ECB 2026-07-27 stale 缓存外全部 数据暂缺；TWD、CNH 完全空缺。
  3. RMB 即期：CFETS 本轮网络获取成功但 bid/ask/中点 数据暂缺；不得填官方中间价。
  4. CNH：只用 HKEX 2026-09-11 期货缓存做期限结构观察；近月 SEP-26 settlement 6.7089，最活跃 DEC-26 volume 24237 / OI 19900。
  5. 利率、商品、事件：全部 数据暂缺；不调整期限错配或事件对冲。
  6. 记录失败链：yfinance_batch Connection refused → tiingo_fallback_CNY Connection refused → 其余 tiingo/fed/ecb/fred circuit open → nasdaq 预算耗尽。
  7. 下一次有效输入需同时具备：非 stale 现货、CFETS 完整 bid/ask、宏观序列、日历 actual/consensus。在此之前保持观察、不把跨工具差值当交易信号。

7. 数据质量与限制

官方源

  • chinamoney_cfets：consecutive_failures=0，circuit 未开；本轮网络获取，stale=false；但 records 缺报价字段，time 为空；声明 25 条、注入 15 条。
  • hkex：consecutive_failures=0，circuit 未开；from_cache=true，report_date=2026-09-11，stale=false。

熔断（open=true）

  • yfinance：failures=141，opened_until=2026-09-13T01:30:06Z
  • ecb：failures=141，opened_until=2026-09-13T01:30:07Z
  • tiingo：failures=142，opened_until=2026-09-13T01:30:08Z
  • federal_reserve：failures=141，opened_until=2026-09-13T01:30:09Z
  • fred：failures=138，opened_until=2026-09-13T01:30:10Z

其他

  • nasdaq：failures=1，circuit 未开，但本轮 budget_exhausted
  • ECB 覆盖币种：AUD CAD CHF CNY CZK DKK EUR GBP HKD HUF JPY MXN NOK PLN SGD THB，全部 reference stale
  • yfinance_missing：全部 18 个目标币种
  • tiingo_fallback_calls=2，tiingo_fallback_covered=[]
  • 日历 timezone_verified=false：来源原始时间戳（时区未验证）

errors（全文）

  • yfinance_batch：OpenBB .../currency/price/historical?...provider=yfinance → <urlopen error [Errno 61] Connection refused>
  • tiingo_fallback_CNY：同上，symbol=USDCNY，Connection refused
  • tiingo_fallback_EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-13T01:30:08Z
  • macro_effr：federal_reserve Connection refused
  • macro_sofr：circuit open for federal_reserve until 2026-09-13T01:30:09Z
  • macro_us_yield_curve：同上
  • macro_ecb_yield_curve：circuit open for ecb until 2026-09-13T01:30:07Z
  • macro_fred_oil：fred Connection refused
  • nasdaq_calendar：OpenBB request budget exhausted: used 12/12

限制声明：ECB close 与 CFETS midpoint、HKEX settlement 若强行相减，只可能是跨源/跨工具/跨时点原始报价单位差；本轮因 CFETS 无价、CNH spot 无价、yfinance 无价，不展示任何此类差值。缓存 as-of 为 2026-07-27（ECB）与 2026-09-11（HKEX），与生成日 2026-09-13 不一致。