FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-15

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证
generated_at： 2026-09-15T07:45:41Z
mode： afternoon
事实范围： 仅本轮脚本注入 JSON；无 primary/yfinance、无 tiingo fallback 成功报价。

1. Snapshot 状态

• 调用预算：used 12 / max 12，已耗尽；nasdaq_calendar 因 budget_exhausted 未取。
• 官方源：ChinaMoney/CFETS 即期 本轮网络获取、stale=false、record_count=25（JSON records 仅列出 15 条）；HKEX USD/CNH 期货 来自缓存、stale=false、report_date=2026-09-14、record_count=10。
• 18 币种：primary 全部 null，fallback 全部 null；16 币种回落到 ECB reference（source_date=2026-07-27，stale=true，stale_age_seconds=4261238.18，约 49.3 天）；TWD、CNH 无任何报价（数据暂缺）。
• yfinance：covered=[]，18 币种全部 missing；tiingo fallback：calls=2，covered=[]。
• 断路器 open：ecb（连续失败 148，至 2026-09-15T08:15:43Z）、federal_reserve（148，至 08:15:45Z）、fred（145，至 08:15:46Z）、tiingo（149，至 08:15:44Z）、yfinance（148，至 08:15:42Z）。
• 断路器 未开：chinamoney_cfets（失败 0）、hkex（失败 0）、nasdaq（失败 1）。
• 宏观：macro_observations={}；日历：records=[]，timezone_verified=false。
• 主因错误：OpenBB http://127.0.0.1:6900 <urlopen error [Errno 61] Connection refused>（yfinance 批量、tiingo USDCNY、EFFR、FRED 商品）；随后多段为 circuit open。

可用观察： 仅 CFETS RMB-FX 即期 bid/ask（本轮网络获取）与 HKEX USD/CNH 期货（缓存，报告日 2026-09-14）。ECB 参考汇率不可当作当日汇率。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

单位：USD 为基准的报价货币数量（provider=ecb，selected=reference，from_cache=true，source_date=2026-07-27，stale=true）。primary/fallback 均为数据暂缺。

yfinance close：数据暂缺，故 无法计算 yfinance 与 ECB / CFETS 的跨源/跨时点差异。上表 ECB 数值与下方 CFETS 即期算术中点若并列，只表示跨源/跨时点差异，不是 D1 涨跌或日内变动。

USD/CNY：CFETS 算术中点 6.71285（provider=chinamoney_cfets，source_timestamp=2026-09-15 15:45:42）相对 ECB reference 6.7660900869（2026-07-27）的跨源/跨时点差异 = 6.71285 − 6.7660900869 = −0.0532400869（原始报价单位）。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets；source_provider：CWAP
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-09-15 15:45:42；source_timestamp_en：15/09/2026 15:45；source_epoch_ms：1789458342722
• stale：false；from_cache：false → 本轮网络获取（不表示行情本身实时）
• JSON record_count=25，下列为注入的 records（15 条）

USD/CNY： bid 6.7127 / ask 6.713 / 算术中点 6.71285（time 字段为空）

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

目标相关 pair（bid / ask / 算术中点）：

• EUR/CNY：7.7466 / 7.7468 / 7.7467
• 100JPY/CNY：4.3363 / 4.3363 / 4.3363
• HKD/CNY：0.85584 / 0.85586 / 0.85585
• GBP/CNY：9.0469 / 9.0469 / 9.0469
• AUD/CNY：4.7833 / 4.7833 / 4.7833
• SGD/CNY：5.2775 / 5.2776 / 5.27755
• CHF/CNY：8.2108 / 8.2111 / 8.21095
• CAD/CNY：4.8293 / 4.8293 / 4.8293
• CNY/HUF：47.3281 / 47.3451 / 47.3366
• CNY/PLN：0.56063 / 0.56071 / 0.56067
• CNY/DKK：0.965 / 0.965 / 0.965
• CNY/NOK：1.392 / 1.3922 / 1.3921
• CNY/MXN：2.556 / 2.556 / 2.556
• CNY/THB：4.9546 / 4.9546 / 4.9546

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（yfinance USDCNY 未取得）。

TWD、CNH 无 CFETS 对应 pair。CNH spot 数据暂缺，故不与期货 settlement 做 CNH spot 比较。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES（期货，不是 spot）
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260914.htm
• requested_report_date / report_date：2026-09-14
• stale：false；from_cache：true（缓存，非本轮网络获取）

近月 SEP-26（expiry 2026-09）：

• settlement 6.7077；change_in_settlement −0.0012
• combined_high 7.1728 / combined_low 6.701
• volume 166；open_interest 3240（change_in_oi −113）
• 盘后：open 6.709 / high 6.7098 / low 6.7061 / close 6.7082 / volume 125
• 日盘：open 6.7096 / high 6.7103 / low 6.7055 / volume 41

最活跃合约（按 volume）：DEC-26

• settlement 6.6641；change_in_settlement −0.0010
• combined_high 7.1464 / combined_low 6.657
• volume 23480；open_interest 19595（change_in_oi −305）
• 盘后：open 6.6652 / high 6.6685 / low 6.6618 / close 6.6645 / volume 3738
• 日盘：open 6.6658 / high 6.6666 / low 6.6598 / volume 19742

次活跃 OCT-26：settlement 6.6919；change_in_settlement −0.0001；combined_high 6.76 / combined_low 6.6848；volume 15174；open_interest 4137（change_in_oi −564）

NOV-26：settlement 6.6781；change_in_settlement −0.0007；combined_high 6.7165 / combined_low 6.6723；volume 5018；open_interest 562（change_in_oi +269）

其余合约 settlement / change_in_settlement / volume / open_interest：

• MAR-27：6.6159 / −0.0029 / 424 / 2458
• JUN-27：6.5665 / −0.0037 / 40 / 1235
• SEP-27：6.5162 / −0.0048 / 8 / 231
• DEC-27：6.4653 / −0.0085 / 0 / 14（盘后与日盘 OHLC 均为 0）
• MAR-28：6.4103 / −0.0061 / 1 / 22
• JUN-28：6.354 / −0.0624 / 0 / 0（combined_high/low 均为 0；成交与持仓均为 0，change_in_settlement 与近月不可同权解读）

期限结构（仅 settlement 原始数值，非升贴水预期）：
SEP-26 6.7077 → OCT-26 6.6919（差 −0.0158）→ NOV-26 6.6781（−0.0138）→ DEC-26 6.6641（−0.0140）→ MAR-27 6.6159（−0.0482）→ JUN-27 6.5665（−0.0494）→ SEP-27 6.5162（−0.0503）→ DEC-27 6.4653（−0.0509）→ MAR-28 6.4103（−0.0550）→ JUN-28 6.354（−0.0563）。近月到远月 settlement 单调向下。远月成交稀薄，JUN-28 无量无仓。该形态只描述曲线形状；可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能当作纯基差或市场必然预期。

CNH spot 数据暂缺，不计算期货 vs CNH spot 的跨工具/跨时点差异。
若仅并列 CFETS USD/CNY 算术中点 6.71285（2026-09-15 15:45:42）与 SEP-26 settlement 6.7077（report_date 2026-09-14）：原始差 6.7077 − 6.71285 = −0.00515。这是 跨工具 / 跨时点 / 跨币种（CNH 期货 vs CNY 即期）差异，不是 spot 基差，也不是日内变动。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

无利率、无曲线、无商品可引用。不得据此推断利差或套息。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider：nasdaq；path：null；records：[]
• timezone_verified：false → 来源原始时间戳（时区未验证）
• 失败：budget_exhausted（OpenBB request budget exhausted: used 12/12）
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• 可数值比较字段：无，surprise 无法计算
• relevance / importance：来源未提供

无讲话内容、无会议结果进入本输入。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件 actual，无法建立已实现传导。

[分析判断] 若后续日历恢复且出现利率或通胀 surprise，则可能通过短端利率预期影响 USD 利率敏感货币对的套保窗口；本轮无数据，不声称任何汇率变动已由事件导致。

[分析判断] 若 OpenBB 持续 Connection refused 且 ECB/yfinance/tiingo 断路器维持 open，则企业账本盯市将缺少当日多币种 close，RMB 侧仅剩 CFETS 即期 bid/ask 与上一报告日 CNH 期货。

4.3 今日优先级

• relevance/importance：来源未提供
• LLM 优先级（显式标注）： 1）数据平面与断路器（OpenBB 6900 拒绝连接） 2）CFETS USD/CNY 即期 bid/ask 作为本轮唯一新鲜 RMB 即期 3）HKEX 2026-09-14 期货曲线形状备份 4）禁止用 2026-07-27 ECB stale 做当日敞口重估 5）事件日历为空，市场事件优先级无法排序

4.4 Treasury 行动点

• 不以 ECB 2026-07-27、不以缺失的 yfinance/tiingo 做当日估值或交割指导。
• RMB 即期观察仅用 CFETS bid/ask（并书面标明非 PBC 中间价）；CNH 头寸不对齐 spot（CNH 暂缺）。
• USD/CNH 期货只用 2026-09-14 日统计作曲线形状备份；盘后/日盘/combined 分列，不混用。
• 利率/商品未恢复前，不调整基于利差的套保比例。
• 日历恢复前，不把“今日事件”写入交易授权。

5. 风险情景

本轮没有可用的当日多币种 close、利率或日历 surprise，情景只反映 数据与工具结构，不是已实现市场路径。

1. 数据中断延续： 若 OpenBB 仍拒绝连接、断路器仍 open，则 16 币种继续只有约 49.3 天前的 ECB 缓存，TWD/CNH 持续空白；账本 FX reval 与对账差将扩大。
2. RMB 仅即期、无 CNH spot： 在岸 CFETS USD/CNY 算术中点 6.71285 可得，离岸 CNH spot 暂缺；若存在 CNH 应收应付，则缺少同工具盯市，只能看到上一报告日期货 settlement（近月 6.7077）。
3. 期货曲线向下且远月无量： 近月→远月 settlement 单调下行；JUN-28 volume=0、OI=0。若用远月作套保定价，持有成本/流动性溢价无法从本输入分离。
4. 跨源并列被误读为涨跌： ECB USD/CNY 6.7660900869 与 CFETS 6.71285 的 −0.0532400869 是跨源/跨时点差异。若误当作 D1 变动，将对冲方向和限额可能用错。

以上均为条件式；输入未提供资金流、阈值、央行反应或已发生因果。

6. Treasury 行动清单

1. 核查 OpenBB 127.0.0.1:6900 连通性；在 yfinance/tiingo/federal_reserve/ecb/fred 断路器关闭前，不要重跑耗尽预算的日历请求。
2. 当日 RMB 即期记录：USD/CNY bid 6.7127 / ask 6.713 / 算术中点 6.71285（CFETS，本轮网络获取，source_timestamp 2026-09-15 15:45:42）；标注非 PBC 中间价。
3. 当日 CNH：spot 数据暂缺；期货用 HKEX report_date=2026-09-14 缓存：近月 SEP-26 settlement 6.7077、最活跃 DEC-26 settlement 6.6641 / volume 23480 / OI 19595。
4. 暂停用 ECB 2026-07-27 参考汇率更新 16 币种当日敞口；TWD、CNH 标“无报价”。
5. 利率（EFFR/SOFR/美欧曲线）与商品：数据暂缺，不改套息或商品相关 FX overlay。
6. 事件日历空：不新增基于数据的对冲指令；待预算与 nasdaq 日历恢复后再比 actual/consensus。
7. 内部沟通：本文件为 SHADOW 非生产验证，不得当作生产简报或交易授权。

7. 数据质量与限制

• shadow_only=true，非生产。
• 预算耗尽 12/12；nasdaq 日历未拉。
• OpenBB 传输失败（Connection refused）：yfinance 18 币种批量、tiingo USDCNY、federal_reserve EFFR、fred commodity。
• circuit open： tiingo（EUR fallback 被拒）、federal_reserve（SOFR、US curve）、ecb（ECB curve）、以及 yfinance/fred/ecb/federal_reserve/tiingo 的 opened_until 见第 1 节。
• ECB 16 币种 from_cache=true、stale=true、as-of 2026-07-27；stale_sources 全表同龄。
• CFETS：本轮网络获取、未标 stale；record_count=25 与列出的 15 条 records 不一致，未列出的 10 条 数据暂缺。
• HKEX：缓存、report_date 2026-09-14、未标 stale；JUN-28/DEC-27 等远月成交为 0，settlement 变动需降权。
• 无 yfinance close，故无 yfinance↔ECB、yfinance↔CFETS 跨源差。
• 无 CNH spot，期货 vs CNH spot 跨工具差无法算。
• 宏观与日历为空；timezone_verified=false 的日历无时间戳可引用。
• 算术中点仅为 (bid+ask)/2；跨源/跨工具差均为原始报价单位，未换算 pips。
• 本报告不引入输入外新闻、政策、阈值或市场传闻。