FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-20

标签：FOREX SHADOW / 非生产验证｜mode=morning｜shadow_only=true
脚本 generated_at：2026-09-20T01:00:11Z
call_budget：12/12 已用尽

1. Snapshot 状态

• 可用官方源：ChinaMoney/CFETS 即期（本轮网络获取，stale=false）；HKEX USD/CNH 期货（本轮网络获取，stale=false，report_date=2026-09-18）。
• 不可用主源：yfinance 18 币种全部缺失；tiingo fallback 覆盖为空。
• 参考源：ECB reference 覆盖 16 币种，但全部 stale（source_date=2026-07-27，stale_age_seconds=4668908.04，约 54.04 天，from_cache=true）。
• TWD、CNH：primary/fallback/reference 均为空，selected=null。
• 宏观：EFFR / SOFR / 美债曲线 / ECB 曲线 / FRED 商品全部失败，macro_observations 为空。
• 日历：nasdaq，records=[]，timezone_verified=false。
• 熔断（circuit open=true）：ecb（连续失败 162，opened_until=2026-09-20T01:30:13Z）；federal_reserve（162，至 01:30:18Z）；fred（159，至 01:30:19Z）；tiingo（163，至 01:30:17Z）；yfinance（162，至 01:30:12Z）。
• 未开路：chinamoney_cfets（失败 0）；hkex（失败 0）；nasdaq（失败 1，open=false）。
• 主因：OpenBB 传输失败，http://127.0.0.1:6900 <urlopen error [Errno 61] Connection refused>；随后多源进入熔断。
• 结论：本轮不能用即期主报价做 18 币种风险计量；唯一较完整的可展示市场价格是 HKEX USD/CNH 期货结算与成交；CFETS 仅返回 pair 列表、无 bid/ask。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：USD 为 base 的 close；本轮 primary=null、fallback=null。下列为 ECB reference 缓存，不是当日主源，不得解读为 D1 涨跌或日内变动。provider=ecb，source_date=2026-07-27，stale=true，from_cache=true。

yfinance_missing：上述 18 币种全部。
tiingo_fallback_calls=2（CNY、EUR），tiingo_fallback_covered=[]。
与 CFETS midpoint / yfinance close 的跨源差值：因 yfinance 与 CFETS bid/ask 均数据暂缺，无法计算。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets；source_provider=CWAP
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-09-19 03:00:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_timestamp_en：19/09/2026 03:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_epoch_ms：1789758007799
• stale=false；from_cache=false（本轮网络获取）
• record_count 声明 25；输入实际列出 15 条，字段仅 pair + 空 time，无 bid/ask/midpoint

USD/CNY：bid 数据暂缺；ask 数据暂缺；算术中点 midpoint 数据暂缺。

目标相关 pair（同样无报价，time 为空）：

• USD/CNY
• EUR/CNY
• 100JPY/CNY
• HKD/CNY
• GBP/CNY
• AUD/CNY
• SGD/CNY
• CHF/CNY
• CAD/CNY
• CNY/HUF
• CNY/PLN
• CNY/DKK
• CNY/NOK
• CNY/MXN
• CNY/THB

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（两侧均无可用 close/midpoint）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货（非 spot）
• provider=hkex
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260918.htm
• requested_report_date=2026-09-18；report_date=2026-09-18
• stale=false；from_cache=false（本轮网络获取）
• 合约条数：10

近月 OCT-26 与成交最活跃 DEC-26（volume=50288，open_interest=19497）及全曲线 settlement：

• OCT-26｜expiry=2026-10｜settlement=6.6825｜change_in_settlement=-0.0109｜combined_high=6.76｜combined_low=6.6791｜volume=36522｜open_interest=4945｜change_in_oi=-318
• NOV-26｜expiry=2026-11｜settlement=6.6681｜change_in_settlement=-0.0112｜combined_high=6.7165｜combined_low=6.6649｜volume=10456｜open_interest=2179｜change_in_oi=17
• DEC-26｜expiry=2026-12｜settlement=6.6537｜change_in_settlement=-0.0111｜combined_high=7.1464｜combined_low=6.6503｜volume=50288｜open_interest=19497｜change_in_oi=-769
• JAN-27｜expiry=2027-01｜settlement=6.6351｜change_in_settlement=-0.0111｜combined_high=6.6479｜combined_low=6.635｜volume=10｜open_interest=15｜change_in_oi=5
• MAR-27｜expiry=2027-03｜settlement=6.6053｜change_in_settlement=-0.0106｜combined_high=6.98｜combined_low=6.6021｜volume=517｜open_interest=2609｜change_in_oi=2
• JUN-27｜expiry=2027-06｜settlement=6.5522｜change_in_settlement=-0.0110｜combined_high=6.981｜combined_low=6.5501｜volume=22｜open_interest=1296｜change_in_oi=13
• SEP-27｜expiry=2027-09｜settlement=6.4993｜change_in_settlement=-0.0099｜combined_high=6.7244｜combined_low=6.4979｜volume=24｜open_interest=230｜change_in_oi=7
• DEC-27｜expiry=2027-12｜settlement=6.4459｜change_in_settlement=-0.0090｜combined_high=6.7012｜combined_low=6.4565｜volume=0｜open_interest=17｜change_in_oi=0
• MAR-28｜expiry=2028-03｜settlement=6.3936｜change_in_settlement=-0.0107｜combined_high=6.5062｜combined_low=6.3912｜volume=6｜open_interest=31｜change_in_oi=0
• JUN-28｜expiry=2028-06｜settlement=6.3936｜change_in_settlement=-0.0107｜combined_high=6.3587｜combined_low=6.3559｜volume=0｜open_interest=6｜change_in_oi=0

盘后 / 日盘不得混称（近月与最活跃）：

• OCT-26 盘后：open 6.6927 / high 6.6931 / low 6.6881 / close 6.6896 / volume 3045；日盘：open 6.6882 / high 6.6887 / low 6.6791 / volume 33477
• DEC-26 盘后：open 6.6646 / high 6.6652 / low 6.6593 / close 6.6609 / volume 5917；日盘：open 6.6594 / high 6.6602 / low 6.6503 / volume 44371

期限结构（仅基于 settlement 原始报价单位，非市场必然预期）：OCT-26→JUN-28 整体向下；相邻差值为 -0.0144、-0.0144、-0.0186、-0.0298、-0.0531、-0.0529、-0.0534、-0.0523、0.000000。OCT-26 相对 DEC-26 差 -0.0288；OCT-26 相对 JUN-28 差 -0.2889。MAR-28 与 JUN-28 settlement 同为 6.3936，远端持平。差异可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能直接称为纯基差、升贴水预期。

原始数异常（只陈述、不推断）：DEC-27 settlement 6.4459 < combined_low 6.4565；JUN-28 settlement 6.3936 > combined_high 6.3587。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 数据暂缺，无法计算。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

失败记录：

• macro_effr｜federal_reserve｜OpenBB fixedincome/rate/effr Connection refused
• macro_sofr｜federal_reserve｜circuit open until 2026-09-20T01:30:18Z
• macro_us_yield_curve｜federal_reserve｜circuit open until 2026-09-20T01:30:18Z
• macro_ecb_yield_curve｜ecb｜circuit open until 2026-09-20T01:30:13Z
• macro_fred_oil｜fred｜OpenBB commodity/price/spot Connection refused

EFFR / SOFR / 美债曲线 / ECB 曲线 / 原油现货：数据暂缺。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；stale=null；timezone_verified=false。
来源原始时间戳（时区未验证）。
actual / consensus / previous：数据暂缺。
可数值比较字段：无，surprise 无法计算。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件记录，不声称任何已实现汇率变动。

[分析判断] 若后续日历恢复且出现可比较的利率/通胀/就业 surprise，则可能通过利率路径、风险偏好与美元流动性影响 USD 交叉盘及 CNH 期货期限结构；本轮无证据支持该传导已经发生。

relevance / importance：来源未提供。

4.3 今日优先级

• LLM 优先级（显式标注）：P0 数据完整性 / OpenBB 连通与熔断；P1 禁止用 2026-07-27 ECB 缓存做敞口重估；P2 仅可将 HKEX 2026-09-18 期货结算作 CNH 曲线观察，不可替代 spot。
• 来源日历优先级：来源未提供。

4.4 Treasury 行动点

• 不要用本轮 18 币种 ECB 缓存 close 更新 hedge ratio 或重估未实现损益。
• CFETS 本轮无 bid/ask，不能生成人民币即期执行参考。
• HKEX 仅用于核对 USD/CNH 期货 settlement/OI/volume，不与缺失的 CNH spot 做升贴水结论。
• 宏观与日历均为空，不据此调整久期或事件对冲。

5. 风险情景

本轮无可用即期主报价、无宏观、无日历，情景只覆盖数据与工具错配，不引入输入外阈值或政策路径。

1. 持续断源：若 OpenBB :6900 仍拒绝连接且熔断未结束，则早盘无法刷新 USD 交叉盘与利率锚，账面 FX 仍停在 7 月 27 日 ECB 缓存。
2. 官方源残缺：若 CFETS 继续只返回 pair 空报价，则在岸人民币即期执行价缺失，只能看到时间戳而不能定价。
3. 跨工具误用：若把 HKEX 2026-09-18 settlement（近月 6.6825）直接当作 CNH/CNY spot 或 PBC 中间价，则会产生跨工具/跨时点误差；CNH spot 本轮数据暂缺，差值无法量化。
4. 曲线误读：期货 settlement 向下至 JUN-28 的 6.3936，若被写成确定性升贴水预期，会忽略利差、持有成本、期限和时点差异。
5. 远月流动性：JAN-27 volume=10、DEC-27/JUN-28 volume=0，若用远月 settlement 做套保定价，成交与持仓厚度不足。

6. Treasury 行动清单

1. 核查 OpenBB 127.0.0.1:6900 连通（本轮 Errno 61）；连通前不要重试已熔断的 yfinance/tiingo/federal_reserve/ecb/fred。
2. 熔断窗口（opened_until 均落在 2026-09-20T01:30:12Z–01:30:19Z）过后再拉主源；本轮 call_budget 已用尽。
3. 将 18 币种即期标记为不可用；TWD/CNH 显式数据暂缺。
4. ECB 2026-07-27 缓存仅作断源对照，禁止写入当日风险限额或对账。
5. CFETS：记录本轮网络获取成功但 bid/ask 缺失；不把空表当作中间价。
6. HKEX：可归档 report_date=2026-09-18 的 OCT-26/DEC-26 settlement、volume、OI；不与 spot 强行对齐。
7. 利率、商品、日历三项维持数据暂缺，不生成事件驱动交易指令。
8. 下一窗口优先恢复：yfinance/tiingo 历史价、CFETS bid/ask 字段、EFFR/SOFR。

7. 数据质量与限制

• 本简报仅使用脚本注入 JSON；未联网、未引用其他环境、未补充输入外新闻/政策/阈值。
• 主路径失败：yfinance_batch Connection refused；tiingo_fallback_CNY Connection refused；tiingo_fallback_EUR circuit open；宏观 5 项全部 request_failed。
• ECB 16 币种均为 stale 缓存（约 54.04 天），selected=reference，不能当 D1 变动。
• CFETS：本轮网络获取、stale=false，但 15 条记录无 bid/ask，官方即期价实质不可用。
• HKEX：本轮网络获取、stale=false，工具为期货，report_date=2026-09-18，不是 2026-09-20 spot。
• 日历 timezone_verified=false；凡来源时间戳均按原始字符串展示，未标时区。
• 跨源/跨工具差值因 CNH spot、CFETS midpoint、yfinance close 缺失而无法给出。
• from_cache=false 仅表示本轮网络获取，不证明行情实时。
• 所有已获得字段均已展示，无授权屏蔽。