FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-21

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证
脚本 generated_at： 2026-09-21T01:00:16Z（脚本字段原文）
mode： morning｜shadow_only： true
call_budget： 12/12 已用尽

本轮可用、相对较新的官方市场序列仅有：ChinaMoney/CFETS 即期接口元数据（报价字段缺失）与 HKEX USD/CNH 期货（report_date 2026-09-18）。18 币种 primary/fallback 均为空；ECB reference 全部 as-of 2026-07-27 且 stale。宏观、日历均为空。禁止把下列任何数字当作当日即期涨跌或 PBC 中间价。

1. Snapshot 状态

• 覆盖目标： CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH
• 本轮选中报价： 16 币种仅 selected=reference（ECB，stale，from_cache=true，source_date=2026-07-27）；TWD、CNH 无任何报价（selected=null）
• primary / fallback： 全部为 null；yfinance 18 币种均 missing；tiingo_fallback_calls=2，covered 为空
• 官方源： chinamoney_cfets_spot available=true、from_cache=false（本轮网络获取）、stale=false、record_count=25；hkex_usd_cnh_futures available=true、from_cache=false（本轮网络获取）、stale=false、record_count=10
• 陈旧源： ECB reference 16 币种全部 stale，stale_age_seconds=4755312.182672977（约 55.0 天）
• 熔断（open=true）： ecb（连续失败 165，opened_until 2026-09-21T01:30:17Z）、federal_reserve（165，至 2026-09-21T01:30:22Z）、fred（162，至 2026-09-21T01:30:23Z）、tiingo（166，至 2026-09-21T01:30:21Z）、yfinance（165，至 2026-09-21T01:30:16Z）
• 未熔断： chinamoney_cfets（失败 0）、hkex（失败 0）、nasdaq（失败 1，open=false）
• 传输： OpenBB http://127.0.0.1:6900 多处 <urlopen error [Errno 61] Connection refused>
• 宏观 / 日历： macro_observations 空对象；calendar records=[]，timezone_verified=false
• 结论： 早报快照以数据中断与陈旧参考汇率为主；不可用于当日 mark-to-market。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

单位：USD 计价 close（输入字段 base=USD）。primary、fallback 均为数据暂缺。下列 ECB 数为 cache 中的 reference，不是 当日收盘，也不得解读为 D1 涨跌。

• yfinance close：数据暂缺（18 币种全部 missing）
• 与 CFETS midpoint / yfinance 的跨源差值：因 yfinance 与 CFETS bid/ask 均缺，无法计算

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider： chinamoney_cfets｜source_provider： CWAP
• source_url： https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp： 2026-09-19 03:00:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_timestamp_en： 19/09/2026 03:00（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_epoch_ms： 1789758007799
• stale： false｜from_cache： false（本轮网络获取）｜record_count 字段： 25
• 注入 records 实际条数： 15（与 record_count=25 不一致）
• 各条仅有 pair + 空 time，无 bid、ask、midpoint 字段

USD/CNY： bid 数据暂缺；ask 数据暂缺；算术中点 midpoint 数据暂缺。

目标相关 pair（均为 bid/ask/time 数据暂缺）：

• USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（两侧报价均不可用）。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具： USD/CNH 期货（非 spot）
• provider： hkex
• source_url： https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260918.htm
• requested_report_date / report_date： 2026-09-18
• stale： false｜from_cache： false（本轮网络获取）
• records： 10 个合约

近月 OCT-26 与成交量最高 DEC-26，以及全曲线 settlement（原始报价单位）：

分盘字段（不得与日盘/盘后/combined 混称）：

• OCT-26： 盘后 O/H/L/C 6.6927 / 6.6931 / 6.6881 / 6.6896，盘后量 3045；日盘 O/H/L 6.6882 / 6.6887 / 6.6791，日盘量 33477
• NOV-26： 盘后 6.6786 / 6.6786 / 6.6739 / 6.6754，盘后量 1301；日盘 6.6733 / 6.6733 / 6.6649，日盘量 9155
• DEC-26： 盘后 6.6646 / 6.6652 / 6.6593 / 6.6609，盘后量 5917；日盘 6.6594 / 6.6602 / 6.6503，日盘量 44371
• JAN-27： 盘后量 0（盘后 OHLC 均为 0.0）；日盘 6.6401 / 6.6403 / 6.635，日盘量 10
• 其余合约： 见上表；DEC-27、JUN-28 日盘与盘后量均为 0，settlement 仍有值

期限结构（仅基于 settlement 原始数值，非市场必然预期）：

• OCT-26→NOV-26：6.6681−6.6825=−0.0144
• NOV-26→DEC-26：6.6537−6.6681=−0.0144
• DEC-26→JAN-27：6.6351−6.6537=−0.0186
• JAN-27→MAR-27：6.6053−6.6351=−0.0298
• MAR-27→JUN-27：6.5522−6.6053=−0.0531
• JUN-27→SEP-27：6.4993−6.5522=−0.0529
• SEP-27→DEC-27：6.4459−6.4993=−0.0534
• DEC-27→MAR-28：6.3936−6.4459=−0.0523
• MAR-28→JUN-28：6.3936−6.3936=0.0000
• 近月 OCT-26 至远端 JUN-28：6.3936−6.6825=−0.2889

观察：自 OCT-26 至 MAR-28，settlement 逐级下降；JUN-28 与 MAR-28 结算价相同，远端转为不规则（持平）。该形态只描述曲线形状，可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能写成纯基差、升贴水预期或市场必然预期。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异： CNH spot 数据暂缺，无法计算。不得用陈旧 ECB USD/CNY（2026-07-27，6.7660900869）去减期货 settlement。

最活跃合约（volume）：DEC-26，volume=50288，OI=19497。近月：OCT-26。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

失败记录：

• EFFR（federal_reserve）：OpenBB transport failure，Connection refused
• SOFR（federal_reserve）：provider circuit open until 2026-09-21T01:30:22Z
• US yield curve（federal_reserve）：circuit open until 2026-09-21T01:30:22Z
• ECB yield curve（ecb）：circuit open until 2026-09-21T01:30:17Z
• FRED oil / commodity spot（fred）：OpenBB transport failure，Connection refused

无 EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、油价可报。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历来源： nasdaq；path=null；records=[]；stale=null；timezone_verified=false（来源原始时间戳，时区未验证）
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• 可比较 surprise：无法计算
• relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件记录，不建立已实现因果。

• [分析判断] 若后续日历恢复且出现利率决议/通胀实际值相对共识的偏离，则可能通过利率预期与风险偏好影响 USD 交叉盘与 CNH 期货期限结构；本轮无实际值，不声称任何汇率已被事件推动。
• 讲话无内容、会议无结果：仅保留观察点——本轮无讲话/会议条目可观察。

4.3 今日优先级

• 来源 relevance/importance：来源未提供
• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：
  1. P0 修复 OpenBB 传输（127.0.0.1:6900 Connection refused）及 yfinance/tiingo/fed/ecb/fred 熔断，否则无法更新 18 币种与宏观
  2. P0 CFETS 本轮有接口元数据但 bid/ask 全空，RMB spot 不能入库
  3. P1 仅 HKEX USD/CNH 期货（report_date 2026-09-18）可作跨工具观察，不可替代 spot
  4. P2 经济日历为空，事件驱动交易/对冲无输入

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 2026-07-27 ECB reference 做当日敞口重估或 hedge ratio
• CFETS 在 bid/ask 恢复前，不把本轮 CFETS 记录当即期成交价
• 若需人民币相关观察，仅可引用 HKEX 期货 settlement（标注期货、report_date=2026-09-18、跨工具）
• 宏观利率缺失期间，不对 carry / 贴现因子做更新
• 等待熔断窗口（约至 2026-09-21T01:30:xxZ 各 provider）后再跑采集，而非把陈旧 cache 当新数据

5. 风险情景

输入无阈值、无政策结果、无资金流。情景仅为条件式数据风险，非行情预测。

1. 数据中断延续： 若 OpenBB 持续 Connection refused 且 circuit 保持 open，则 18 币种与利率商品继续缺 primary，Treasury 只能看到陈旧 ECB 与不完整 CFETS 元数据。
2. RMB 即期不可用： 若 CFETS 继续只返回 pair 空字段，则在岸即期 bid/ask/中点持续数据暂缺；HKEX 期货不能填补 spot。
3. 期货曲线形态（观察，非预期）： 若仅以 2026-09-18 settlement 为观察窗口，近月至 MAR-28 向下、JUN-28 持平，属于期限结构描述；若叠加缺失的 spot，跨工具差异无法定量。
4. 错误使用陈旧 ECB： 若把 2026-07-27 reference 当作当前 USD/CNY 6.7660900869 去对账，则与 HKEX OCT-26 settlement 6.6825 的差值会被误读；该比较因时点相隔约 55 天且工具不同，本轮不做数值对比结论。

6. Treasury 行动清单

1. 标记本早报为 非生产验证 / 不可用于记账汇率。
2. 核查 OpenBB 本机 127.0.0.1:6900 连通性（错误原文：Connection refused）。
3. 待 yfinance、tiingo、ecb、federal_reserve、fred 熔断结束后重拉 primary 与宏观；在此之前保持“数据暂缺”，不回填 7 月 ECB。
4. 核查 CFETS JSON 解析：record_count=25 vs 注入 15 条、bid/ask 缺失、time 为空。
5. HKEX 期货仅作 USD/CNH 期货台账（近月 OCT-26 settlement 6.6825；最活跃 DEC-26 settlement 6.6537、volume 50288、OI 19497），不写入 spot 曲线。
6. TWD、CNH spot：维持数据暂缺。
7. 经济日历为空：不排事件对冲，不预设央行反应。
8. 对账/敞口：沿用既有内部官方来源 SOP，不以本 shadow 输入覆盖生产汇率。

7. 数据质量与限制

• 唯一事实来源： 脚本注入 JSON；未联网、未引用生产、未补充外部新闻或阈值。
• ECB reference： 16 币种 as-of 2026-07-27，from_cache=true，stale=true，age_seconds=4755312.182672977；ecb_covered 含 AUD/CAD/CHF/CNY/CZK/DKK/EUR/GBP/HKD/HUF/JPY/MXN/NOK/PLN/SGD/THB。
• TWD、CNH： rates 全空。
• yfinance_batch： OpenBB Connection refused。
• tiingo_fallback_CNY： Connection refused；tiingo_fallback_EUR： circuit open until 2026-09-21T01:30:21Z。
• CFETS： 本轮网络获取但报价字段空；不得称为中间价/收盘价/PBC fixing。
• HKEX： 本轮网络获取，期货日报 2026-09-18 完整；盘后/日盘/combined 已分列。
• nasdaq 日历： records 空，timezone_verified=false。
• 跨源/跨工具差值： 因 spot 与 yfinance 缺失，未计算；禁止换算 pips。
• call_budget 用尽（12/12） 且多家 circuit open，本轮无法靠增加调用补全。