FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-22

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证
generated_at： 2026-09-22T07:45:48Z（来源原始时间戳，未另标时区）
mode： afternoon｜shadow_only： true
call_budget： used 12 / max 12（已耗尽）

1. Snapshot 状态

• 主路径： OpenBB 127.0.0.1:6900 多处 Connection refused；yfinance / Tiingo / Fed / FRED / ECB 宏观请求失败或熔断。
• 可用官方源： ChinaMoney/CFETS 即期（本轮网络获取，stale=false，record_count=25）；HKEX USD/CNH 期货（缓存，stale=false，record_count=10，report_date=2026-09-21）。
• 汇率主报价： 18 币种 primary/fallback 全部为空；16 币种回落到 ECB reference（source_date=2026-07-27，stale=true，from_cache=true）；TWD、CNH 报价数据暂缺。
• 宏观 / 日历： macro_observations 空；Nasdaq 日历因预算耗尽未取到（records=[]，timezone_verified=false）。
• 熔断（open=true）： ecb（连续失败 169，opened_until=2026-09-22T08:15:49Z）、federal_reserve（169，至 08:15:51Z）、fred（166，至 08:15:52Z）、tiingo（170，至 08:15:51Z）、yfinance（169，至 08:15:49Z）。
• 未熔断： chinamoney_cfets（失败 0）、hkex（失败 0）、nasdaq（失败 1，open=false）。
• 覆盖缺口： yfinance_missing 覆盖全部 18 币种；tiingo_fallback_covered=[]；tiingo_fallback_calls=2。

结论（状态层）： 本轮不能形成当日跨市场可核对的即期主报价；可用的是 CFETS 即期盘口、HKEX 期货结算曲线，以及约 56 天前的 ECB 参考价。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

全部 primary=null、fallback=null。除 TWD/CNH 外，selected=reference（provider=ecb，as-of 2026-07-27，stale=true，from_cache=true，base=USD）。不得解读为 D1 涨跌或日内变动。

• stale_age_seconds： 4,866,044.57（约 56.32 天，全部上表 ECB 参考价相同）。
• yfinance close： 数据暂缺（batch 请求失败）。
• 与 CFETS 的跨源比较： 仅 CNY 有可并列的 CFETS USD/CNY 算术中点；见 2.2。其余币种无同日即期主报价，不计算跨源差。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider： chinamoney_cfets｜source_provider： CWAP
• source_url： https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp： 2026-09-22 15:45:46；source_timestamp_en：22/09/2026 15:45；source_epoch_ms：1790063146476（来源原始时间戳，输入未提供 timezone_verified，不标时区）
• stale： false｜from_cache： false → 本轮网络获取（不证明盘口实时）
• record_count： 25；本输入 records 实际列出 15 条。

USD/CNY（必须项）

• bid 6.7001｜ask 6.7002｜算术中点 midpoint 6.70015（=(bid+ask)/2）
• time 字段为空。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。 midpoint 只是买卖价算术中点，不是人民币中间价、官方中间价或收盘价。

目标相关 pair（bid / ask / 算术中点）

• EUR/CNY：7.6749 / 7.6751 / 7.675
• 100JPY/CNY：4.2482 / 4.2483 / 4.24825
• HKD/CNY：0.85425 / 0.85427 / 0.85426
• GBP/CNY：8.954 / 8.9541 / 8.95405
• AUD/CNY：4.7636 / 4.7636 / 4.7636
• SGD/CNY：5.2498 / 5.2501 / 5.24995
• CHF/CNY：8.1596 / 8.1598 / 8.1597
• CAD/CNY：4.7742 / 4.7743 / 4.77425
• CNY/HUF：47.1847 / 47.185 / 47.18485
• CNY/PLN：0.56688 / 0.56701 / 0.566945
• CNY/DKK：0.974 / 0.974 / 0.974
• CNY/NOK：1.4073 / 1.4074 / 1.40735
• CNY/MXN：2.5743 / 2.5745 / 2.5744
• CNY/THB：4.9655 / 4.9668 / 4.96615

跨源/跨时点差异（禁止当作涨跌）：

• CFETS USD/CNY 算术中点 6.70015（as-of 来源时间戳 2026-09-22 15:45:46）相对 ECB USD/CNY reference 6.7660900869（as-of 2026-07-27）：差值 −0.0659400869（CFETS − ECB，原始报价单位）。
• yfinance USD/CNY：数据暂缺，无法做 CFETS vs yfinance 跨源差。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具： USD/CNH 期货（不是 spot）
• provider： hkex
• source_url： https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260921.htm
• requested_report_date / report_date： 2026-09-21
• stale： false｜from_cache： true（缓存，非本轮网络获取）
• record_count： 10

近月 OCT-26 与成交量最高 DEC-26（volume 29,643）：

盘后 / 日盘不得与 combined 混称（近月与最活跃合约）：

• OCT-26 盘后： open 6.6825 / high 6.6871 / low 6.6809 / close 6.6813 / volume 1,909
• OCT-26 日盘： open 6.6799 / high 6.6829 / low 6.679 / volume 18,808
• DEC-26 盘后： open 6.6537 / high 6.6583 / low 6.652 / close 6.6521 / volume 6,096
• DEC-26 日盘： open 6.6517 / high 6.6539 / low 6.6497 / volume 23,547

期限结构（仅基于 settlement，原始单位差，非市场必然预期）：

• OCT→JUN-28 结算价整体 向下：6.6791 → 6.3865，跨端差 −0.2926。
• 相邻差：OCT−NOV −0.0144；NOV−DEC −0.0149；DEC−JAN −0.0185；JAN−MAR −0.0305；MAR−JUN −0.0530；JUN−SEP −0.0538；SEP−DEC27 −0.0542；DEC27−MAR28 −0.0533；MAR-28 与 JUN-28 同为 6.3865（末端持平）。
• 近月 vs 最活跃：DEC-26 settlement 相对 OCT-26 −0.0293。
• 上述为期货曲线形态描述；可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能称为纯基差、升贴水预期或确定性市场预期。

跨工具/跨时点差异（无 CNH spot）：

• CNH 即期：数据暂缺。
• 用 CFETS USD/CNY 算术中点 6.70015（来源时间戳 2026-09-22 15:45:46）对 HKEX OCT-26 settlement 6.6791（report_date 2026-09-21）：差值 −0.02105（期货结算 − CFETS 中点）。
• 这是 CNY 即期盘口 vs CNH 期货结算 的跨工具/跨币种/跨时点差异，不是 spot 基差，也不是 D1 涨跌。

3. 利率与商品

数据暂缺。 macro_observations 为空。

失败记录：

• EFFR（federal_reserve）：OpenBB fixedincome/rate/effr Connection refused。
• SOFR（federal_reserve）：circuit open until 2026-09-22T08:15:51Z。
• US yield curve（federal_reserve）：circuit open until 同上。
• ECB yield curve（ecb）：circuit open until 2026-09-22T08:15:49Z。
• FRED oil / commodity spot（fred）：Connection refused。

利率、美债曲线、欧债曲线、油价均无可用 as-of 数值。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历来源： nasdaq；path=null；records=[]；stale=null；timezone_verified=false → 若出现时间戳应写「来源原始时间戳（时区未验证）」，本轮无记录。
• 失败原因： nasdaq_calendar / kind=budget_exhausted（used 12/12）。
• actual / consensus / previous：数据暂缺。
• surprise：无法计算（无可数值比较字段）。
• relevance / importance：来源未提供。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件事实，不声称任何已实现汇率变动。

[分析判断] 仅条件式：

• 若后续日历恢复且出现可核对的 actual vs consensus，则可能通过利率预期或风险偏好通道影响 USD 及 CNH/CNY 定价；本轮无证据。
• 若 OpenBB 传输与熔断持续，则即期主报价与宏观因子仍可能缺位，敞口监控只能依赖 CFETS 盘口与 HKEX 期货结算。
• 讲话内容、会议结果：输入未提供，只列观察点——本轮无讲话、无会议结果可观察。

4.3 今日优先级

• 来源 relevance/importance： 来源未提供。
• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：
  1. 修复 OpenBB 传输（:6900 Connection refused）与 provider 熔断，恢复 yfinance/Tiingo/Fed/ECB/FRED。
  2. 以 CFETS USD/CNY 即期盘口为当日唯一较新的 RMB/FX 即期观察（非中间价）。
  3. 以 HKEX USD/CNH 期货（report_date 2026-09-21）观察期限结构，禁止当即期。
  4. ECB 2026-07-27 参考价仅作过期对照，不进入定价。
  5. 日历/宏观：数据暂缺，不排序事件交易。

4.4 Treasury 行动点

• 不对缺失日历做对冲方向判断。
• 复核 CNY 即期敞口时使用 CFETS bid/ask（6.7001 / 6.7002），不要用 ECB 6.7661 或 HKEX 期货结算替代。
• CNH 敞口：无 spot；仅有期货结算，需单独标记工具。
• TWD：全源缺失，敞口盯市暂停待源恢复。

5. 风险情景

输入无阈值、无政策、无资金流。情景只绑定已观测数据缺口与跨源差。

1. 主数据中断情景： OpenBB 拒绝连接 + 5 个 provider 熔断。若持续，则午后/次日仍可能只有 CFETS 即期与缓存 HKEX 期货，ECB 参考继续 stale。
2. 错误源混用情景： 若误用 ECB 2026-07-27 CNY 6.7660900869 对 CFETS 中点 6.70015 做「当日变动」，会把 −0.0659400869 的跨源/跨时点差当成涨跌。
3. 工具混用情景： 若用 OCT-26 settlement 6.6791 替代 CNH/CNY spot，会把 −0.02105 的跨工具差当成即期。
4. 曲线读取情景： 期货结算随到期向下，末端 MAR-28=JUN-28=6.3865；若把相邻差写成升贴水预期，会超出输入允许的语义。
5. TWD/CNH spot 空白情景： 两币种无 selected 报价；CNH 仅期货、TWD 全无。

以上均非已证实的市场冲击路径。

6. Treasury 行动清单

1. 不要用 ECB 2026-07-27 参考价做当日重估。
2. CNY 即期观察： CFETS USD/CNY bid 6.7001 / ask 6.7002 / 算术中点 6.70015（来源时间戳 2026-09-22 15:45:46，本轮网络获取）。明确：不是 PBC 中间价。
3. CNH： 无 spot；HKEX report_date 2026-09-21：近月 OCT-26 settlement 6.6791（volume 20,717，OI 4,817）；最活跃 DEC-26 settlement 6.6498（volume 29,643，OI 18,793）。
4. TWD： 数据暂缺，标记盯市中断。
5. 宏观对冲输入： EFFR/SOFR/曲线/油价数据暂缺，不据此调利率敏感敞口。
6. 日历： 无事件，不预置事件对冲。
7. 运维（shadow）： 查 OpenBB :6900；熔断窗口约至 2026-09-22T08:15:49Z–08:15:52Z；预算 12/12 已耗尽，Nasdaq 日历需下一轮。
8. 记录： 所有跨源差只保留原始单位：CFETS−ECB CNY −0.0659400869；OCT 期货结算−CFETS USD/CNY 中点 −0.02105。

7. 数据质量与限制

错误（输入 errors，全文展示）：

• yfinance_batch：OpenBB historical FX Connection refused（18 对一次性请求）。
• tiingo_fallback_CNY：Connection refused。
• tiingo_fallback_EUR：provider circuit open for tiingo until 2026-09-22T08:15:51Z。
• macro_effr：Connection refused。
• macro_sofr / macro_us_yield_curve：federal_reserve circuit open until 2026-09-22T08:15:51Z。
• macro_ecb_yield_curve：ecb circuit open until 2026-09-22T08:15:49Z。
• macro_fred_oil：Connection refused。
• nasdaq_calendar：OpenBB request budget exhausted: used 12/12。

Stale / fallback：

• ECB 16 币种 reference：stale=true，source_date=2026-07-27，from_cache=true，age≈4,866,045 秒。
• 无成功 primary、无成功 fallback。
• HKEX：from_cache=true，stale=false。
• CFETS：from_cache=false（本轮网络获取），stale=false。
• CFETS records 列出 15 条 vs record_count=25，未列出的 10 条内容数据暂缺。

语义限制（本报告已遵守）：

• CFETS 不是人民币中间价/PBC fixing/收盘价。
• HKEX 是期货不是即期；盘后、日盘、combined 已分列。
• 期货 vs 即期、ECB vs CFETS 只称跨工具/跨源/跨时点差异或期限结构。
• 无 yfinance close，故无 yfinance 跨源差。
• 未引入输入外新闻、政策、阈值、资金流或因果。
• 日历 timezone_verified=false；CFETS 时间戳未标 UTC/HKT/CST。

本文件为 FOREX SHADOW 非生产验证，不引用 production。