FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-24

FOREX SHADOW / 非生产验证。本报告仅使用脚本注入 JSON，不引用其他来源。

1. Snapshot 状态

• 生成时间：2026-09-24T07:45:01Z；mode=afternoon；shadow_only=true
• 调用预算：used 12 / max 12（已耗尽）
• 目标币种（18）：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH
• 本轮可用官方源：
  • ChinaMoney/CFETS spot：available=true，本轮网络获取，stale=false，record_count=25
  • HKEX USD/CNH futures：available=true，来自缓存，stale=false，record_count=10，report_date=2026-09-23
• 主行情源：yfinance 全覆盖失败（18 币种均 missing）；tiingo fallback used=2、covered=[]
• ECB reference：16 币种有缓存报价，source_date=2026-07-27，stale=true，stale_age_seconds≈5038797.87（约 58.3 天）
• TWD、CNH：primary/fallback/reference 均为空，selected=null
• 宏观：macro_observations={}，利率与商品数据暂缺
• 日历：nasdaq 无记录；timezone_verified=false
• Provider 熔断（open=true 表示熔断打开、暂停调用）：
  • ecb：consecutive_failures=175，opened_until=2026-09-24T08:15:03Z
  • federal_reserve：175，opened_until=2026-09-24T08:15:05Z
  • fred：172，opened_until=2026-09-24T08:15:05Z
  • tiingo：176，opened_until=2026-09-24T08:15:04Z
  • yfinance：175，opened_until=2026-09-24T08:15:02Z
  • nasdaq：consecutive_failures=1，open=false
  • chinamoney_cfets、hkex：consecutive_failures=0，open=false
• 核心错误：OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused；随后多源因熔断/预算耗尽未取数

结论：本轮不能形成可用的 18 币种当日主报价面板；可核验的仅有 CFETS 即期 bid/ask 与 HKEX USD/CNH 期货（缓存日报）。ECB 仅为过期 reference，不得当作当日市价。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：USD 为 base。primary=null，fallback=null。除 TWD/CNH 外，selected=reference（ECB，source_date=2026-07-27，from_cache=true，stale=true）。yfinance close 数据暂缺，故无 yfinance 与其他源的跨源差值。

上述 ECB 数值与任何当日报价的差异只能标为跨源/跨时点差异，不能称为 D1 涨跌或日内变动。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider=chinamoney_cfets；source_provider=CWAP
• source_url=https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp=2026-09-24 15:44:59；source_timestamp_en=24/09/2026 15:44（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_epoch_ms=1790235899352
• stale=false；from_cache=false（本轮网络获取）
• record_count 声明 25；本输入实际列出 15 条 pair

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

midpoint 仅为 (bid+ask)/2 算术中点，不是中间价、官方中间价或收盘价。

USD/CNY（as-of 上述 source_timestamp）：

• bid=6.7113
• ask=6.7114
• 算术中点=6.71135
• ask−bid=0.0001（原始报价单位）

目标相关 pair（bid / ask / 算术中点）：

• EUR/CNY：7.6474 / 7.6476 / 7.6475
• 100JPY/CNY：4.2431 / 4.2431 / 4.2431
• HKD/CNY：0.85571 / 0.85574 / 0.855725
• GBP/CNY：8.8911 / 8.8913 / 8.8912
• AUD/CNY：4.725 / 4.7251 / 4.72505
• SGD/CNY：5.2467 / 5.247 / 5.24685
• CHF/CNY：8.1157 / 8.1163 / 8.116
• CAD/CNY：4.7585 / 4.7586 / 4.75855
• CNY/HUF：47.7474 / 47.771 / 47.7592
• CNY/PLN：0.57305 / 0.57318 / 0.573115
• CNY/DKK：0.9775 / 0.9775 / 0.9775
• CNY/NOK：1.4113 / 1.4115 / 1.4114
• CNY/MXN：2.607 / 2.6072 / 2.6071
• CNY/THB：4.9722 / 4.974 / 4.9731

跨源/跨时点差异（禁止当作涨跌）：

• yfinance USD/CNY：数据暂缺，无法与 CFETS 算术中点做差
• ECB USD/CNY reference 6.7660900869（provider=ecb，as-of=2026-07-27，stale）相对 CFETS USD/CNY 算术中点 6.71135：差值为 0.0547400869（ECB − CFETS；原始报价单位）
• 输入未提供 CFETS USD/CNH spot；CNH spot 数据暂缺

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货（不是 spot）
• provider=hkex
• source_url=https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260923.htm
• requested_report_date=2026-09-23；report_date=2026-09-23
• stale=false；from_cache=true（来自缓存，非本轮网络获取）
• 盘后、日盘、combined 字段分列，不混称

近月 OCT-26 与成交量最高 DEC-26，以及其余已获合约（settlement 口径；volume 与 open_interest 为 combined 字段）：

近月补充（不得与 combined 混称）：

• OCT-26 盘后：open 6.6847 / high 6.6862 / low 6.6827 / close 6.6837 / volume 2133
• OCT-26 日盘：open 6.6837 / high 6.6972 / low 6.6824 / volume 22491
• DEC-26 盘后：open 6.6552 / high 6.6567 / low 6.653 / close 6.6546 / volume 5783
• DEC-26 日盘：open 6.654 / high 6.6681 / low 6.6528 / volume 28536

期限结构（仅基于 settlement 原始数值，不表示市场必然预期）：

• 近月到远月 settlement 依次下降，曲线向下
• 相邻差：OCT→NOV −0.0143；NOV→DEC −0.0147；DEC→JAN −0.0191；JAN→MAR −0.0307；MAR→JUN-27 −0.0527；JUN-27→SEP −0.0535；SEP→DEC-27 −0.0555；DEC-27→MAR-28 −0.053；MAR-28→JUN-28 −0.0487
• OCT-26 相对 DEC-26：−0.029；OCT-26 相对 JUN-28：−0.3422
• 差值可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能直接称为纯基差、升贴水预期或市场必然预期

跨工具/跨时点差异（CNH 期货 settlement vs CFETS USD/CNY 即期算术中点 6.71135；二者工具、币种口径、时点均不同）：

• OCT-26 settlement − CFETS 中点 = −0.01625
• DEC-26 settlement − CFETS 中点 = −0.04525
• CNH spot 数据暂缺，故无期货 vs CNH spot 比较

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations 为空。

失败记录：

• macro_effr / federal_reserve：OpenBB transport failure，Connection refused
• macro_sofr / federal_reserve：circuit open until 2026-09-24T08:15:05Z
• macro_us_yield_curve / federal_reserve：circuit open until 2026-09-24T08:15:05Z
• macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-24T08:15:03Z
• macro_fred_oil / fred：OpenBB transport failure，Connection refused

EFFR、SOFR、美债曲线、欧债曲线、原油现货：均无 actual 数值。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；stale=null
• nasdaq_calendar 失败原因：budget_exhausted（used 12/12）
• timezone_verified=false：来源原始时间戳（时区未验证）
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• surprise：无可比较字段，未计算
• relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件事实，不声称任何已发生因果。

[分析判断]

• 若后续补到可核验的利率决议或数据 surprise，则可能通过利差/贴现因子影响远期点与套保成本；本轮无该输入。
• 若主行情源持续 Connection refused，则账面重估可能被迫混用 CFETS 即期、过期 ECB reference 与期货 settlement，敞口计量误差来自跨源/跨工具/跨时点，而非可观测市价变动。
• 讲话内容、会议结果：输入未提供，仅能列为观察点，无结论。

4.3 今日优先级

• relevance/importance：来源未提供
• LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：
  1. 高：修复 OpenBB 传输（Connection refused）与 yfinance/tiingo/Fed/ECB/FRED 熔断，恢复 18 币种主报价与利率商品
  2. 高：TWD、CNH spot 数据暂缺，相关敞口不得用本轮面板定价
  3. 中：CFETS USD/CNY 即期可作人民币即期观察，但不可当作 PBC 中间价，也不可与过期 ECB 做“涨跌”
  4. 中：HKEX USD/CNH 期货仅作期限结构观察（report_date=2026-09-23，缓存）
  5. 低：事件驱动交易/对冲——日历为空，无 surprise

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 ECB 2026-07-27 reference 做当日 MTMclose 或 hedge rate
• 不要把 CFETS midpoint 写入“中间价/fixing”字段
• 不要把 HKEX settlement 当作 CNH/CNY spot
• 对 CNH、TWD：本轮标记数据暂缺，暂停自动套保建议
• 事件日历未恢复前，不按宏观 surprise 调仓

5. 风险情景

输入未提供阈值、关口、资金流或政策结果。以下仅为数据状态情景，不是行情预测。

• 情景 A（当前已发生）：主源全断，仅剩 CFETS 即期 + 缓存 HKEX 期货 + 过期 ECB。若仍用 ECB CNY 6.7660900869 对 CFETS 中点 6.71135 估值，账面将出现 0.0547400869 的跨源/跨时点差异（不是 D1 涨跌）。
• 情景 B：若 OpenBB 在熔断窗口（约至 2026-09-24T08:15:02Z–08:15:05Z）后仍拒绝连接，则午后仍无法补 yfinance/利率/商品/日历。
• 情景 C：若仅恢复 CFETS 而不恢复 CNH spot，则在岸即期可观察、离岸即期仍缺，期货与即期只能保留跨工具/跨时点差异，不能当成套保效率结论。
• 情景 D：事件日历为空。若存在未采集的数据发布，本报告无法评估 surprise，条件式传导不启动。

6. Treasury 行动清单

1. 将本轮面板标记为 SHADOW / 非生产验证，禁止写入生产重估。
2. 排查 OpenBB http://127.0.0.1:6900 Connection refused；在 yfinance/tiingo/Fed/ECB/FRED 熔断结束前避免重复打满 12 次预算。
3. 人民币即期：仅可引用 CFETS bid/ask/算术中点（as-of 2026-09-24 15:44:59，时区未验证），并固定附注“不是 PBC 官方中间价”。
4. CNH：spot 数据暂缺；期货用 HKEX report_date=2026-09-23 的 settlement/volume/OI，曲线描述为向下，不作升贴水预期。
5. TWD：数据暂缺，不生成定价或对冲指令。
6. 利率、商品、Nasdaq 日历：全部数据暂缺，不生成基于利差或事件的操作。
7. 任何跨源比较只保留原始报价单位差值，不换算、不称为涨跌。

7. 数据质量与限制

• 唯一事实来源：注入 JSON forex_shadow_writer_input_v1；未联网、未补充新闻/政策。
• 预算：12/12 已用尽；nasdaq 日历因此未拉。
• 主路径失败：yfinance_batch OpenBB Connection refused；tiingo_fallback_CNY 同样 Connection refused；tiingo_fallback_EUR 因 circuit open 未执行。
• 过期 reference：ECB 16 币种全部 stale，as-of=2026-07-27，from_cache=true。
• 官方源质量：CFETS 本轮网络获取且非 stale；HKEX 非 stale 但 from_cache=true，report_date 为 2026-09-23（相对 generated_at 的日历日更早一日）。
• CFETS 声明 record_count=25，正文 records 仅 15 条，未列出的 pair 视为本输入未展开。
• CNH、TWD 无任何即期 selected 报价。
• 宏观与日历为空；timezone_verified=false。
• 跨源/跨工具/跨时点差值未作制度或流动性解释；禁止当作 D1 变动、基差交易信号或央行反应。