FOREX SHADOW
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午报FOREX SHADOW2026年9月25日星期五 08:00

FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-25

FOREX SHADOW / 非生产验证。以下仅依据脚本注入 JSON（generated_at=2026-09-25T07:45:13Z，mode=afternoon，shadow_only=true）。未补充输入外新闻、政策、阈值或市场传闻。

1. Snapshot 状态

  • 任务：午报；影子验证，非生产。
  • 目标币种 18：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH。
  • 报价可用性：primary 全部为空；fallback 全部为空。16 个币种仅有 ECB reference（source_date=2026-07-27，stale=true，from_cache=true，stale_age_seconds≈5125209.70，约 59.3 天）。TWD、CNH 无任何报价。
  • 官方市场：ChinaMoney/CFETS spot 本轮网络获取（stale=false，from_cache=false，record_count=25），但注入 records 仅含 pair/time，无 bid/ask。HKEX USD/CNH 期货可用（report_date=2026-09-24，stale=false，from_cache=true，10 条合约）。
  • 宏观与日历：macro_observations 为空；Nasdaq 日历 records=[]，timezone_verified=false，budget_exhausted。
  • OpenBB 调用预算：12/12 已用尽。
  • 熔断（open=true）：yfinance 至 2026-09-25T08:15:14Z（连续失败 178）；ecb 至 2026-09-25T08:15:15Z（178）；tiingo 至 2026-09-25T08:15:16Z（179）；federal_reserve 至 2026-09-25T08:15:17Z（178）；fred 至 2026-09-25T08:15:18Z（175）。chinamoney_cfets、hkex 未开熔断；nasdaq 未开熔断但连续失败 1。
  • 主故障形态：OpenBB http://127.0.0.1:6900 <urlopen error [Errno 61] Connection refused>，随后 provider circuit open，最后预算耗尽。
  • 结论：本轮不能做有效 mark-to-market；可用新鲜数据仅 CFETS 元数据（无报价字段）与 HKEX 期货结算曲线。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

单位均为注入字段 close（base=USD）。primary/fallback=数据暂缺。yfinance 全缺失；tiingo fallback 覆盖空。ECB 均为 stale reference，禁止当作 D1 涨跌或日内变动。

  • CNY：selected=reference；close=6.7660900869；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURCNY；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • EUR：selected=reference；close=0.8780402142；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURUSD；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • GBP：selected=reference；close=0.7509351128；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURGBP；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • JPY：selected=reference；close=163.6403547282；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURJPY；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • CHF：selected=reference；close=0.8151725349；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURCHF；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • CZK：selected=reference；close=21.2099394152；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURCZK；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • HKD：selected=reference；close=7.8420405655；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURHKD；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • HUF：selected=reference；close=315.9013082799；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURHUF；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • TWD：primary/fallback/reference 均为空；selected=null。数据暂缺。
  • THB：selected=reference；close=33.5797699535；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURTHB；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • SGD：selected=reference；close=1.2903678988；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURSGD；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • PLN：selected=reference；close=3.794889806；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURPLN；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • NOK：selected=reference；close=9.6448327333；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURNOK；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • MXN：selected=reference；close=17.4569321275；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURMXN；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • AUD：selected=reference；close=1.4286592326；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURAUD；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • CAD：selected=reference；close=1.4104838002；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURCAD；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • DKK：selected=reference；close=6.5635262095；provider=ecb；as-of=2026-07-27；source_symbol=EURDKK；stale=true；from_cache=true。primary/fallback=数据暂缺。
  • CNH：primary/fallback/reference 均为空；selected=null。数据暂缺。

跨源/跨时点差异：yfinance close 数据暂缺，无法与 ECB reference 或 CFETS midpoint 计算原始差值。ECB 覆盖列表含 AUD/CAD/CHF/CNY/CZK/DKK/EUR/GBP/HKD/HUF/JPY/MXN/NOK/PLN/SGD/THB，不含 TWD、CNH。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

  • provider=chinamoney_cfets；source_provider=CWAP。
  • source_url=https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
  • source_timestamp=2026-09-25 03:00:00；source_timestamp_en=25/09/2026 03:00；source_epoch_ms=1790276405062（来源原始时间戳，输入未提供 timezone_verified，不标注时区名称）。
  • stale=false；from_cache=false（本轮网络获取，不证明报价本身实时）；consecutive_failures=0。
  • record_count 字段=25；注入 records 实际列出 15 条，字段仅 pair 与空 time，无 bid/ask/midpoint。

USD/CNY：bid=数据暂缺；ask=数据暂缺；算术中点 midpoint=数据暂缺；time 为空。

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

目标相关 pair（均为 bid/ask/time 数据暂缺）：

  • USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
  • CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：双方报价字段均数据暂缺，差值无法计算。不得将缺失或 ECB 旧值称为 D1 涨跌。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

  • 工具：USD/CNH 期货（不是 spot）。
  • provider=hkex；instrument=USD/CNH FUTURES。
  • source_url=https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260924.htm
  • requested_report_date=2026-09-24；report_date=2026-09-24。
  • stale=false；from_cache=true；consecutive_failures=0。
  • 盘后、日盘、combined 分列，不混称。

近月 OCT-26（expiry=2026-10）：

  • 盘后：open=6.6953；high=6.7021；low=6.6947；close=6.6988；volume=3808
  • 日盘：open=6.7012；high=6.7086；low=6.6983；volume=13798
  • settlement=6.7063；change_in_settlement=+0.0112（provider=hkex，report_date=2026-09-24）
  • combined_high=6.76；combined_low=6.6765
  • volume=17606；open_interest=5122；change_in_oi=-436

最活跃 DEC-26（expiry=2026-12；volume 与 OI 均为本批最高）：

  • 盘后：open=6.6662；high=6.6729；low=6.6655；close=6.6693；volume=8297
  • 日盘：open=6.6711；high=6.6789；low=6.6687；volume=22268
  • settlement=6.6764；change_in_settlement=+0.0103
  • combined_high=7.1464；combined_low=6.6472
  • volume=30565；open_interest=21728；change_in_oi=+2113

其余合约（settlement / change_in_settlement / combined_high-low / volume / open_interest / change_in_oi）：

  • NOV-26：6.6913 / +0.0105 / 6.7165–6.662 / 3767 / 2660 / +298
  • JAN-27：6.6574 / +0.0104 / 6.6553–6.6325 / 1 / 19 / +1；盘后 OHLC 与 volume 均为 0；日盘 OHLC 均为 6.6553、volume=1
  • MAR-27：6.6268 / +0.0105 / 6.98–6.5986 / 1062 / 2572 / +38
  • JUN-27：6.5723 / +0.0087 / 6.981–6.5476 / 28 / 1292 / -3
  • SEP-27：6.516 / +0.0059 / 6.7244–6.4944 / 18 / 309 / +11
  • DEC-27：6.459 / +0.0044 / 6.7012–6.4565 / 0 / 17 / 0；盘后与日盘成交均为 0
  • MAR-28：6.4042 / +0.0026 / 6.5062–6.3859 / 0 / 31 / 0；盘后与日盘成交均为 0
  • JUN-28：6.3502 / -0.0027 / 6.3587–6.3349 / 0 / 13 / 0；盘后与日盘成交均为 0

期限结构（仅基于 settlement 原始报价，不换算 pips，不表述为确定性市场预期）：近月至远月 settlement 单调向下。相邻差：OCT→NOV -0.015；NOV→DEC -0.0149；DEC→JAN -0.019；JAN→MAR -0.0306；MAR→JUN-27 -0.0545；JUN-27→SEP -0.0563；SEP→DEC-27 -0.057；DEC-27→MAR-28 -0.0548；MAR-28→JUN-28 -0.054。OCT-26 相对 DEC-26 = -0.0299；相对 JUN-28 = -0.3561。近月至 DEC-26 的 change_in_settlement 为正，JUN-28 为负；曲线形状向下，相邻间隔在远端大于近端。上述差异可能含利差、持有成本、合约期限与报告时点差异，只能称期限结构/跨时点差异，不能称为纯基差或升贴水预期。

与 CNH spot 比较：CNH spot 数据暂缺，跨工具/跨时点差异无法计算。不得用 ECB CNY 6.7660900869（as-of 2026-07-27）去减期货 settlement。

3. 利率与商品

macro_observations 为空。全部数据暂缺。

失败记录：

  • EFFR：federal_reserve；OpenBB transport failure，127.0.0.1:6900 Connection refused。
  • SOFR：federal_reserve circuit open until 2026-09-25T08:15:17Z。
  • US yield curve：federal_reserve circuit open until 2026-09-25T08:15:17Z。
  • ECB yield curve：ecb circuit open until 2026-09-25T08:15:15Z。
  • FRED oil / commodity spot：fred；Connection refused。

无利率、无曲线、无商品可引用。不推断对汇率的影响。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

  • 日历 provider=nasdaq；path=null；records=[]；stale=null。
  • timezone_verified=false：来源原始时间戳（时区未验证）。本批无时间戳可展示。
  • 失败：nasdaq_calendar kind=budget_exhausted，message=OpenBB request budget exhausted: used 12/12。
  • actual / consensus / previous：数据暂缺。无可数值比较字段，surprise 无法计算。
  • relevance / importance：来源未提供。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件事实，不建立已实现因果。

[分析判断] 若后续日历恢复且出现可比较的 actual vs consensus，则可能通过利率预期、风险偏好或美元流动性等因子影响 FX 敞口估值；本轮无 actual，故不声称任何因子已变动，也不声称敞口已损益。

4.3 今日优先级

  • 来源未提供 relevance/importance。
  • LLM 优先级（显式标注，仅针对本轮数据完整性，不是市场观点）：
    1. 修复 OpenBB 127.0.0.1:6900 连通性（Connection refused 阻断 yfinance/tiingo/宏观）。
    2. 待熔断窗口过后重拉 primary 报价与宏观（yfinance/ecb/tiingo/federal_reserve/fred 均 open）。
    3. 解析 CFETS records 的 bid/ask 字段（本轮网络获取成功但报价字段缺失）。
    4. 日历预算耗尽，事件覆盖为 0。
    5. HKEX 期货可用，仅作期限结构观察，不可替代 CNH/CNY spot。

4.4 Treasury 行动点

  • 不要用 2026-07-27 ECB reference 更新当日敞口或 hedge 标记。
  • 不要把 HKEX settlement 当作 CNH 即期，也不要用其与缺失 spot 做基差交易决策。
  • CFETS 仅确认接口可达；在 bid/ask 出现前，不把该源当 RMB 即期簿。
  • 等待熔断 opened_until 过期并确认 OpenBB 监听后再采集；本轮预算已 12/12。

5. 风险情景

无新鲜 spot、无宏观、无日历，情景仅反映数据状态，不是价格路径预测。

  • 情景 A（数据持续中断）：若 OpenBB 继续 Connection refused 且熔断维持，则企业无法用本管道更新 18 币种 MTM；账面汇率将停留在 59 天前 ECB reference，TWD/CNH 仍空。条件：传输层未恢复。
  • 情景 B（仅期货可用）：若仅 HKEX 期货更新而 CNH/CNY spot 仍缺，则只能观察期货期限结构，不能把 OCT-26 settlement 6.7063 与任何即期做跨工具对账。条件：spot 字段继续缺失。
  • 情景 C（部分源恢复）：若 CFETS bid/ask 或 yfinance close 恢复，则允许做跨源/跨时点原始差值，仍不得称 D1 涨跌，除非同一源、同一频率的相邻观测同时存在。本轮两者均缺。

不设置输入外阈值、关口、止损或央行反应。

6. Treasury 行动清单

  1. 将本午报标记为数据中断简报：18 币种无 primary；16 个仅有 2026-07-27 ECB stale reference；TWD/CNH 全缺。
  2. 暂停依赖本管道的日内重估、对账与 hedge 调整，直至 primary 或 CFETS bid/ask 出现。
  3. 排查 OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused；在熔断时间戳到期前避免重复打满 12 次预算。
  4. 保留 HKEX 2026-09-24 期货结算作为独立期货观察：近月 OCT-26 settlement 6.7063，最活跃 DEC-26 settlement 6.6764、volume 30565、OI 21728。
  5. CFETS：记录 source_timestamp=2026-09-25 03:00:00 且本轮网络获取成功，但 bid/ask 数据暂缺，需查解析/字段映射。
  6. 不使用 ECB 6.7660900869（CNY，2026-07-27）与期货 6.7063 做对账或“基差”。
  7. 宏观与事件：利率、商品、日历全部数据暂缺；无 surprise、无条件外因果结论。
  8. 下一采集窗口：待 provider opened_until 过期后重拉 yfinance/tiingo/ecb/federal_reserve/fred/nasdaq；本轮不重试。

7. 数据质量与限制

  • 唯一事实来源：注入 JSON。未联网、未引用其他环境数据。
  • 预算：used 12/12；nasdaq 因预算耗尽未取日历。
  • 传输：yfinance 批量、tiingo_fallback_CNY、macro_effr、macro_fred_oil 均为 urlopen error [Errno 61] Connection refused。tiingo_fallback_EUR、macro_sofr、macro_us_yield_curve、macro_ecb_yield_curve 为 circuit open。
  • ECB/yfinance/tiingo/federal_reserve/fred 熔断开启；chinamoney_cfets 与 hkex 未开熔断。
  • ECB reference：16 币种全部 stale=true、from_cache=true、as-of=2026-07-27，约 59.3 天。只能当过期参考，不能当当日收盘或 D1。
  • CFETS：本轮网络获取、stale=false，但 records 无 bid/ask；record_count=25 与列出的 15 条 pair-only 记录不一致。不得称为人民币中间价/官方中间价/收盘价/PBC fixing。
  • HKEX：缓存、stale=false、report_date=2026-09-24；期货不是 spot；盘后/日盘/combined 已分列。
  • yfinance_covered=[]；yfinance_missing=全部 18 币种；tiingo_fallback_calls=2、covered=[]。
  • 宏观空；日历空且时区未验证。
  • 跨源/跨工具/跨月差值：本轮除期货 settlement 曲线原始差外，其余无法计算；禁止 pips。
  • from_cache=false 仅表示本轮网络获取，不表示实时。