FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-28

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证
脚本生成： generated_at=2026-09-28T07:45:09Z（原文，未做时区换算）
模式： afternoon；shadow_only=true
调用预算： 12/12 已用尽

本简报只使用脚本注入 JSON。未联网、未补充输入外新闻/政策/阈值/传闻。缺失一律写「数据暂缺」。

1. Snapshot 状态

• 目标币种（18）： CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH
• 即期主源： yfinance 全部失败；tiingo fallback 未覆盖任何币种（tiingo_fallback_calls=2，tiingo_fallback_covered=[]）
• 选用报价： 16 币种落到 ECB reference（selected=reference）；TWD、CNH 三层均为空
• ECB 覆盖： AUD、CAD、CHF、CNY、CZK、DKK、EUR、GBP、HKD、HUF、JPY、MXN、NOK、PLN、SGD、THB；全部 stale；source_date=2026-07-27；stale_age_seconds=5384406.23（约 62.32 天）；from_cache=true
• 官方市场：
  • ChinaMoney/CFETS spot：available=true，from_cache=false（本轮网络获取），stale=false，record_count=25（payload 列出 15 条）
  • HKEX USD/CNH 期货：available=true，from_cache=true，stale=false，record_count=10，report_date=2026-09-25
• 宏观： macro_observations={}，全部失败
• 日历： records=[]；timezone_verified=false；nasdaq 因预算耗尽未拉
• 熔断（open=true 表示电路打开、暂停请求）：
  • yfinance：连续失败 187，打开至 2026-09-28T08:15:10Z
  • ecb：187，至 2026-09-28T08:15:11Z
  • tiingo：188，至 2026-09-28T08:15:12Z
  • federal_reserve：187，至 2026-09-28T08:15:13Z
  • fred：184，至 2026-09-28T08:15:14Z
  • chinamoney_cfets：失败 0，电路关闭
  • hkex：失败 0，电路关闭
  • nasdaq：失败 1，电路关闭
• 错误摘要： OpenBB 127.0.0.1:6900 对 yfinance / tiingo(CNY) / federal_reserve(EFFR) / fred(oil) 为 Connection refused；后续 tiingo、SOFR、美债曲线、ECB 曲线因电路打开被拒；nasdaq 日历 budget_exhausted

结论： 今日可用的非陈旧市场数据只有 CFETS 即期 bid/ask 与 HKEX 期货（缓存、报告日 2026-09-25）。18 币种 USD 体系报价不能当作当日市价使用。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：JSON rates.*.reference，base=USD，provider=ecb，from_cache=true，stale=true，source_date=2026-07-27。primary / fallback 均为 null。下表 不是当日涨跌。

yfinance close：数据暂缺（yfinance_missing 含全部 18 币种）。因此 无法计算 yfinance 与 ECB / CFETS 的跨源差值。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider： chinamoney_cfets；source_provider： CWAP
• source_url： https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp： 2026-09-28 15:45:08（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_timestamp_en： 28/09/2026 15:45（来源原始时间戳，时区未验证）
• source_epoch_ms： 1790581509040
• stale： false；from_cache： false（本轮网络获取）
• record_count： 25；下列为 payload 中的 15 条

USD/CNY

• bid 6.7142 / ask 6.7143 / 算术中点 6.71425
• time 字段为空

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

目标相关 pair（均为 bid / ask / 算术中点；time 均为空）

• EUR/CNY：7.6381 / 7.6381 / 7.6381
• 100JPY/CNY：4.2623 / 4.2626 / 4.26245
• HKD/CNY：0.85595 / 0.85597 / 0.85596
• GBP/CNY：8.901 / 8.901 / 8.901
• AUD/CNY：4.7094 / 4.7095 / 4.70945
• SGD/CNY：5.2505 / 5.2509 / 5.2507
• CHF/CNY：8.0829 / 8.0833 / 8.0831
• CAD/CNY：4.7408 / 4.7409 / 4.74085
• CNY/HUF：48.0323 / 48.0355 / 48.0339
• CNY/PLN：0.5732 / 0.57323 / 0.573215
• CNY/DKK：0.9787 / 0.9787 / 0.9787
• CNY/NOK：1.4177 / 1.4178 / 1.41775
• CNY/MXN：2.6485 / 2.6487 / 2.6486
• CNY/THB：5.0042 / 5.0042 / 5.0042

payload 未出现 CZK、TWD、CNH 的 CFETS pair。

跨源 / 跨时点差异（禁止当作 D1 涨跌或日内变动）

• ECB USD/CNY reference close 6.7660900869（as-of 2026-07-27，stale，cache）相对 CFETS USD/CNY 算术中点 6.71425（source_timestamp 2026-09-28 15:45:08）：差值 0.0518400869（ECB − CFETS，原始报价单位）
• yfinance USD/CNY：数据暂缺，无跨源差

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• instrument： USD/CNH FUTURES（期货，不是 spot）
• provider： hkex
• source_url： https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260925.htm
• requested_report_date / report_date： 2026-09-25
• stale： false；from_cache： true（非本轮网络获取）
• records： 10

盘后、日盘、combined 分列，不混称。

近月 OCT-26（expiry 2026-10）

• settlement 6.7122；change_in_settlement +0.0059
• combined_high 6.76 / combined_low 6.6765
• volume 10689；open_interest 5021；change_in_oi -101
• 盘后：open 6.7061 / high 6.7068 / low 6.7026 / close 6.7048 / volume 1453
• 日盘：open 6.7059 / high 6.714 / low 6.7024 / volume 9236

最活跃 DEC-26（expiry 2026-12；volume 与 OI 均为曲线最高）

• settlement 6.6824；change_in_settlement +0.006
• combined_high 7.1464 / combined_low 6.6472
• volume 14556；open_interest 22290；change_in_oi +562
• 盘后：open 6.6764 / high 6.6769 / low 6.6726 / close 6.6748 / volume 3423
• 日盘：open 6.676 / high 6.6842 / low 6.6724 / volume 11133

其余合约（settlement / Δsettlement / combined_high-low / volume / OI / ΔOI）

• NOV-26：6.6973 / +0.006 / 6.7165–6.662 / 2333 / 2474 / −186
• JAN-27：6.663 / +0.0056 / 6.6553–6.6325 / 0 / 19 / 0（日盘与盘后成交均为 0）
• MAR-27：6.6326 / +0.0058 / 6.98–6.5986 / 200 / 2543 / −29
• JUN-27：6.5779 / +0.0056 / 6.981–6.5476 / 7 / 1289 / −3
• SEP-27：6.5208 / +0.0048 / 6.7244–6.4944 / 0 / 309 / 0
• DEC-27：6.4648 / +0.0058 / 6.7012–6.4565 / 0 / 17 / 0
• MAR-28：6.4116 / +0.0074 / 6.5062–6.3859 / 0 / 31 / 0
• JUN-28：6.3566 / +0.0064 / 6.3587–6.3349 / 0 / 13 / 0

期限结构（仅按 settlement 原始数值，不表述为市场必然预期）

按到期从近到远，settlement 单调下降：6.7122 → 6.6973 → 6.6824 → 6.663 → 6.6326 → 6.5779 → 6.5208 → 6.4648 → 6.4116 → 6.3566。相邻差（远月 − 近月）：−0.0149、−0.0149、−0.0194、−0.0304、−0.0547、−0.0571、−0.0560、−0.0532、−0.0550。近月 OCT-26 相对最远 JUN-28 差 0.3556（6.7122 − 6.3566）。曲线形态：向下。该形态可能含利差、持有成本、期限和时点差异，不能直接称为纯基差、升贴水预期或市场必然预期。

跨工具 / 跨时点差异

• CFETS USD/CNY 算术中点 6.71425（spot，source_timestamp 2026-09-28 15:45:08）相对 HKEX OCT-26 settlement 6.7122（futures，report_date 2026-09-25）：差值 0.00205（CFETS − OCT settlement）
• 相对 DEC-26 settlement 6.6824：差值 0.03185
• 工具不同（即期 bid/ask vs 期货结算），标的名称也不同（USD/CNY vs USD/CNH），时点不同
• CNH spot 数据暂缺，不能做 CNH spot 与期货 settlement 比较

3. 利率与商品

macro_observations 为空。以下均为数据暂缺：

无利率、无曲线、无商品可引用。不推断政策路径或油价对汇率的已实现影响。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

• 日历来源： nasdaq；path=null；records=[]；stale=null
• 失败原因： budget_exhausted（OpenBB 请求预算 12/12）
• timezone_verified： false → 即使有时间戳，也只能写「来源原始时间戳（时区未验证）」；本轮无记录
• actual / consensus / previous：数据暂缺
• surprise：不可计算
• relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件事实，不建立「已发生事件导致汇率变动」的因果。

[分析判断] 仅条件式：

• 若后续日历出现利率决议/通胀/就业等可比较字段，则可能通过利差与贴现因子影响 USD 交叉盘；本轮无 actual/consensus，不能量化 surprise。
• 若 OpenBB 传输恢复且电路关闭，则 18 币种主源与宏观序列才可能更新；在此之前，ECB 2026-07-27 缓存不能映射为当日敞口 PnL。
• 若只使用 CFETS USD/CNY 即期与 HKEX 期货，则只能观察跨工具/跨时点差异，不能把 0.00205 或期限结构下降解释为已实现对冲损益。

4.3 今日优先级

• 来源 relevance/importance： 来源未提供
• LLM 优先级（显式标注）： P0 数据完整性与官方市场核验；P1 人民币相关跨工具报价（CFETS + HKEX）；P2 事件驱动 — 因日历为空，事件优先级无法排序
• 不把陈旧 ECB 16 币种当作交易优先级排序依据

4.4 Treasury 行动点

• 不要用 2026-07-27 ECB reference 更新当日重估、套保比率或限额占用
• 人民币即期核对以 CFETS bid/ask 为准，并继续标明「非 PBC 中间价」
• 离岸人民币期货只用 HKEX 2026-09-25 日统计，分离 settlement / 盘后 / 日盘 / combined
• 利率、商品、经济日历恢复前，暂停「事件→敞口」的定量覆盖
• 排查 OpenBB 127.0.0.1:6900 Connection refused 与多源电路打开（见第 7 节）

5. 风险情景

输入未提供阈值、波动、新闻或政策结果。情景只描述 数据状态，不是市场方向预测。

1. 主源持续中断： 若 yfinance/tiingo/ECB/Fed/FRED 电路保持打开或 OpenBB 拒绝连接，则午后仍只有 CFETS + 缓存 HKEX，18 币种 USD 报价与利率商品继续数据暂缺。
2. 陈旧参考被误用： 若把 ECB 2026-07-27 close 当作当日市价，则与 CFETS USD/CNY 算术中点的跨源差 0.0518400869 会进入估值，但该差不是 D1 变动。
3. 跨工具混用： 若把 CFETS USD/CNY 中点与 HKEX USD/CNH 期货 settlement 直接轧差当套保效率，则忽略工具、CNY/CNH 名称、报告日（2026-09-25 vs 2026-09-28 15:45:08）和持有成本。
4. 日历空窗： 若预算耗尽导致 nasdaq 日历为空，则无法做 surprise，事件型 FX 风险处于不可观测状态。

未给出概率、触发价或止损。

6. Treasury 行动清单

1. 重估： 冻结基于 ECB/yfinance/tiingo 的日内 FX 重估；TWD、CNH spot 标记为数据暂缺。
2. 人民币即期： 使用 CFETS USD/CNY bid 6.7142 / ask 6.7143（算术中点 6.71425）；书面注明非 PBC 官方中间价、非收盘价。
3. 人民币期货： 近月 OCT-26 settlement 6.7122、最活跃 DEC-26 settlement 6.6824（report_date 2026-09-25，from_cache=true）；曲线向下只作期限结构描述。
4. 对账： 仅记录跨源差（ECB CNY − CFETS 中点 = 0.0518400869）与跨工具差（CFETS 中点 − OCT settlement = 0.00205），不换算 pips，不记作涨跌。
5. 宏观/日历： EFFR、SOFR、曲线、油、nasdaq 日历全部数据暂缺；不据此调整利率敏感套保。
6. 管道： 记录 OpenBB 本机 6900 连接拒绝、call_budget 12/12、以及 yfinance/ecb/tiingo/federal_reserve/fred 电路打开截止时间（原文时间戳，未验证时区）。
7. 本报告用途： 非生产验证；不替代生产简报。

7. 数据质量与限制

• 唯一事实来源： 脚本 JSON forex_shadow_writer_input_v1；禁止外推新闻与阈值。
• OpenBB 传输： http://127.0.0.1:6900 对 yfinance 批量历史价、tiingo USDCNY、Fed EFFR、FRED commodity 返回 urlopen error [Errno 61] Connection refused。
• 电路打开： yfinance / ecb / tiingo / federal_reserve / fred；打开截止见第 1 节原文时间戳。
• 预算： 12/12；nasdaq 日历未取。
• ECB： 16 币种 reference 全部 stale、from_cache=true、as-of 2026-07-27；不能代表 2026-09-28 市价。
• yfinance / tiingo： 18 币种无 primary/fallback 报价。
• TWD、CNH spot： 数据暂缺。
• CFETS： 本轮网络获取、stale=false；record_count=25 与 payload 15 条不一致，多出的 10 条内容未知。
• HKEX： from_cache=true，report_date=2026-09-25，stale=false；JAN-27 及更远部分合约 volume=0，JAN-27 combined_high 6.6553 低于 settlement 6.663，按原文展示、不作修正。
• 日历时区： timezone_verified=false。
• CFETS midpoint： 仅为 (bid+ask)/2，不是人民币中间价、官方中间价、收盘价或 PBC fixing。
• 跨源/跨工具差： 只报原始报价单位；可能含时点、工具、CNY/CNH、缓存与陈旧样本，不能称 D1 涨跌或确定性预期。