FOREX SHADOW 汇率风险简报（午报） | 2026-09-29

标签： FOREX SHADOW / 非生产验证（shadow_only=true）
脚本生成： generated_at=2026-09-29T07:45:27Z（按输入原文）
模式： afternoon
事实范围： 仅本轮脚本注入 JSON。宏观、日历、yfinance、Tiingo 主备报价均为空或失败；不得据此推断当日涨跌或政策结果。

1. Snapshot 状态

• 调用预算：used 12 / max 12，已耗尽。Nasdaq 日历因 budget_exhausted 未取。
• 主路径失败：OpenBB 传输 http://127.0.0.1:6900 对 yfinance 批量、Tiingo USDCNY、Fed EFFR、FRED 商品均为 <urlopen error [Errno 61] Connection refused>。
• 熔断（open=true，至输入给出的 opened_until）：
  • ECB：连续失败 190，至 2026-09-29T08:15:28Z
  • yfinance：连续失败 190，至 2026-09-29T08:15:28Z
  • Tiingo：连续失败 191，至 2026-09-29T08:15:29Z
  • federal_reserve：连续失败 190，至 2026-09-29T08:15:30Z
  • FRED：连续失败 187，至 2026-09-29T08:15:31Z
• 未开熔断：chinamoney_cfets（失败 0）、hkex（失败 0）、nasdaq（失败 1，open=false）。
• 可用官方市场数据：
  • ChinaMoney/CFETS spot：available=true，from_cache=false（本轮网络获取），stale=false，record_count=25（注入 records 仅 15 条，下文只列注入记录）
  • HKEX USD/CNH 期货：available=true，from_cache=true（缓存），stale=false，record_count=10，report_date=2026-09-28
• 不可用：18 币种 yfinance primary 全缺；Tiingo fallback 覆盖空；TWD、CNH 无 ECB reference；宏观观测空；日历 records=[]。
• ECB reference：16 币种均 stale=true，source_date=2026-07-27，stale_age_seconds≈5470823（约 63.3 天），from_cache=true。不可当作当日即期，不可当作 D1 涨跌。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：相对 USD 的报价单位（输入 base=USD）。primary/fallback 均为空。reference 为 ECB 缓存，source_date=2026-07-27，stale=true。selected=reference 仅表示脚本回退到该字段，不代表可用市价。

yfinance 覆盖：空。缺失清单：CNY、EUR、GBP、JPY、CHF、CZK、HKD、HUF、TWD、THB、SGD、PLN、NOK、MXN、AUD、CAD、DKK、CNH。
因此：无法计算 yfinance close 与 ECB / CFETS 的跨源差值；不得把任何数列成 D1 涨跌或日内变动。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets；source_provider：CWAP
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-09-29 15:45:25（来源原始时间戳；输入未提供 timezone_verified，不标注时区）
• source_timestamp_en：29/09/2026 15:45
• source_epoch_ms：1790667925338
• stale：false；from_cache：false（本轮网络获取，不证明报价本身实时）

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。
midpoint 仅为 (bid+ask)/2 算术中点，不是中间价、官方中间价或收盘价。

USD/CNY（优先）：

• bid 6.7036 / ask 6.7039 / 算术中点 6.70375（time 字段为空）

目标相关 pair（注入 records 全列）：

• EUR/CNY：bid 7.61 / ask 7.6102 / 中点 7.6101
• 100JPY/CNY：bid 4.2627 / ask 4.2628 / 中点 4.26275
• HKD/CNY：bid 0.85469 / ask 0.85475 / 中点 0.85472
• GBP/CNY：bid 8.8726 / ask 8.8727 / 中点 8.87265
• AUD/CNY：bid 4.6837 / ask 4.6841 / 中点 4.6839
• SGD/CNY：bid 5.2436 / ask 5.2441 / 中点 5.24385
• CHF/CNY：bid 8.0496 / ask 8.0496 / 中点 8.0496
• CAD/CNY：bid 4.7256 / ask 4.7256 / 中点 4.7256
• CNY/HUF：bid 48.4607 / ask 48.4699 / 中点 48.4653
• CNY/PLN：bid 0.57459 / ask 0.57471 / 中点 0.57465
• CNY/DKK：bid 0.9822 / ask 0.9823 / 中点 0.98225
• CNY/NOK：bid 1.4295 / ask 1.4297 / 中点 1.4296
• CNY/MXN：bid 2.6825 / ask 2.6828 / 中点 2.68265
• CNY/THB：bid 5.0105 / ask 5.011 / 中点 5.01075

跨源/跨时点差异（原始报价单位，非 pips，非 D1）：

• yfinance USD/CNY：数据暂缺，无法与 CFETS 算术中点做差。
• CFETS USD/CNY 算术中点 6.70375 相对 ECB USD/CNY reference 6.7660900869（as-of 2026-07-27，stale）：差值 −0.0623400869。时点相隔约 63.3 天，仅作跨源/跨时点对照，不可解释为近日变动。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货，不是 spot。
• provider：hkex；instrument：USD/CNH FUTURES
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260928.htm
• requested_report_date / report_date：2026-09-28
• stale：false；from_cache：true（缓存，非本轮网络获取）

盘后、日盘、combined 字段分列，不混称。volume 为输入 volume（与 after_hours_volume、day_volume 不同）。

近月 OCT-26 与成交最活跃 DEC-26（volume 39834、OI 21923 均为最高）：

OCT-26 分盘（不与 combined 混用）：after_hours O/H/L/C 6.7119 / 6.7147 / 6.7087 / 6.7123，AH vol 1736；day O/H/L 6.7152 / 6.7153 / 6.7024，day vol 27261。
DEC-26：AH 6.682 / 6.6848 / 6.6787 / 6.6823，AH vol 2353；day 6.685 / 6.6856 / 6.6726，day vol 37481。

其余合约 settlement（report_date=2026-09-28）：

• NOV-26：6.6899（chg −0.0074），vol 3985，OI 3113（+639）
• JAN-27：6.6557（−0.0073），vol 7，OI 18
• MAR-27：6.6246（−0.008），vol 344，OI 2557
• JUN-27：6.5702（−0.0077），vol 30，OI 1289
• SEP-27：6.5137（−0.0071），vol 3，OI 311
• DEC-27：6.4569（−0.0079），vol 0，OI 17
• MAR-28：6.401（−0.0106），vol 0，OI 31
• JUN-28：6.3489（−0.0077），vol 0，OI 13

期限结构（仅按 settlement 原始数值，不写 pips，不写市场必然预期）：
自 OCT-26 的 6.7045 起，后续合约 settlement 依次降低至 JUN-28 的 6.3489，曲线在报价上 向下（更远到期 settlement 更低）。相邻差：OCT−NOV 0.0146；NOV−DEC 0.0149；DEC−JAN 0.0193；JAN−MAR 0.0311；MAR−JUN 0.0544；JUN−SEP 0.0565；SEP−DEC27 0.0568；DEC27−MAR28 0.0559；MAR28−JUN28 0.0521。OCT 相对 DEC：0.0295；OCT 相对 JUN-28：0.3556。该形态可能含利差、持有成本、期限与时点差异，不能直接称为纯基差、升贴水预期或市场必然预期。

跨工具/跨时点差异（CNH spot 数据暂缺，仅能对照 CFETS USD/CNY 算术中点；USD/CNY ≠ USD/CNH）：

• OCT-26 settlement 6.7045 − CFETS USD/CNY 中点 6.70375 = +0.00075
• DEC-26 settlement 6.675 − CFETS USD/CNY 中点 6.70375 = −0.02875

时点分别为期货报告日 2026-09-28 与 CFETS 2026-09-29 15:45:25，工具分别为期货 settlement 与即期 bid/ask 算术中点。

3. 利率与商品

macro_observations 为空。全部数据暂缺：

• EFFR：federal_reserve，macro_effr，OpenBB Connection refused
• SOFR：federal_reserve，熔断至 2026-09-29T08:15:30Z
• US yield curve：federal_reserve，同上熔断
• ECB yield curve：ecb，熔断至 2026-09-29T08:15:28Z
• FRED oil/商品：macro_fred_oil，OpenBB Connection refused

无利率、曲线、商品可引用数值。

4. 事件分析

日历：provider nasdaq，path=null，timezone_verified=false，stale=null，records=[]。
错误：nasdaq_calendar / budget_exhausted（used 12/12）。

4.1 事件事实与 surprise

• actual / consensus / previous：数据暂缺
• surprise：无可数值比较字段，无法计算
• 讲话内容、会议结果：来源未提供
• relevance / importance：来源未提供

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无日历事实，不声称任何事件已导致汇率变动。

[分析判断] 仅条件式：若后续日历出现可核验的利率或通胀 surprise，则可能通过利率预期与美元流动性影响 USD 对主要货币及 CNH 期货期限结构；本轮无 actual/consensus，该链条未触发。

4.3 今日优先级

• LLM 优先级（显式标注）： 数据完整性与源可用性 > 人民币即期 bid/ask 记录 > HKEX 期货曲线记录 > 事件驱动。市场事件优先级无法按日历赋权。
• relevance/importance：来源未提供。

4.4 Treasury 行动点

• 不以 2026-07-27 ECB 缓存做定价、重估或对冲决策。
• 不以 CFETS 算术中点替代 PBC 中间价或会计记账汇率，除非内部政策另行指定且本报告未覆盖。
• 期货用 report_date=2026-09-28 的 settlement/OI/volume，不与即期混用。
• 等待 OpenBB 端口与 ECB/yfinance/Tiingo/Fed/FRED 熔断窗口过后再取数；本轮预算已满。

5. 风险情景

输入无波动率、无阈值、无持仓。情景只反映本轮数据状态，不外推价格路径。

1. 主数据中断延续： 若 OpenBB 127.0.0.1:6900 仍拒绝连接且熔断未关，则 18 币种仍无 primary/fallback，宏观与日历仍空，操作只能依赖 CFETS bid/ask 与 HKEX 期货缓存/报告日。
2. 错误源混用： 若把 ECB 2026-07-27 缓存、CFETS 即期中点、HKEX 期货 settlement 当作同一时点同一工具，则账面重估与真实可成交价可能系统性偏离；本轮已观察到 CFETS 中点与 ECB CNY 差 −0.0623400869（跨源/跨时点）。
3. CNH 即期缺口： CNH spot 数据暂缺。若用 USD/CNY 即期近似 USD/CNH 或用期货 settlement 反推即期，误差来源包括在岸/离岸、期货 vs spot、报告日差，本轮无法量化 CNH 即期。
4. 日历盲区： 预算耗尽导致事件面为空。若当日确有数据发布，本报告无法识别 surprise，不能据此调整敞口优先级。

不给出发生概率或价格目标。

6. Treasury 行动清单

1. 核查 OpenBB 127.0.0.1:6900 进程/监听；在熔断 opened_until 之后再跑非生产取数，避免在 circuit open 窗口空耗预算。
2. 对账与当日可成交参考：仅 CFETS USD/CNY bid 6.7036 / ask 6.7039（as-of 2026-09-29 15:45:25，本轮网络获取）。记账中间价：数据暂缺。
3. 离岸远期/期货记账：用 HKEX report_date=2026-09-28；近月 OCT-26 settlement 6.7045，主活动 DEC-26 settlement 6.675、volume 39834、OI 21923。
4. TWD、CNH 即期：数据暂缺，不填内部曲线。
5. 利率对冲与资金成本：EFFR/SOFR/曲线/油价数据暂缺，不调整利率或商品相关 FX 假设。
6. 事件交易/对冲日历：Nasdaq 记录为空，不排优先级交易。
7. 本报告为 SHADOW 非生产验证，不覆盖、不替代 production 简报。

7. 数据质量与限制

• 唯一事实来源： 脚本注入 JSON。未联网、未引用 production、未补充新闻或政策。
• OpenBB 传输失败： yfinance 批量、tiingo_fallback_CNY、macro_effr、macro_fred_oil → Connection refused。
• 熔断拦截： tiingo_fallback_EUR、macro_sofr、macro_us_yield_curve、macro_ecb_yield_curve。
• 预算： 12/12；nasdaq_calendar 未执行。
• stale： ECB 16 币种 reference 全部 stale，as-of 2026-07-27，缓存。
• from_cache： CFETS false（本轮网络获取）；HKEX true；ECB reference true。
• 覆盖缺口： yfinance 18/18 缺失；Tiingo fallback 覆盖空；TWD/CNH 无 selected；宏观空；日历空。CFETS record_count=25 与注入 records 15 条不一致，只采注入 15 条。
• 日历时区： timezone_verified=false，来源原始时间戳（时区未验证）；且无记录可展示。
• 语义限制： CFETS ≠ PBC 中间价；HKEX ≠ spot；跨源/跨工具差值 ≠ D1、≠ pips、≠ 确定性升贴水预期。