FOREX SHADOW 汇率风险简报（早报） | 2026-09-30

FOREX SHADOW / 非生产验证。本报仅依据脚本注入 JSON（generated_at=2026-09-30T01:00:32Z，mode=morning，shadow_only=true）。未使用生产链路，未补充输入外新闻、政策、阈值或市场传闻。

1. Snapshot 状态

• 任务：早报；shadow_only；call_budget 12/12 已用尽。
• 可用官方源：ChinaMoney/CFETS spot（本轮网络获取，stale=false，record_count=25）；HKEX USD/CNH 期货（缓存，stale=false，report_date=2026-09-29，10 条合约）。
• 即期主源失败：yfinance 全目标缺失；tiingo fallback 覆盖空；ECB reference 覆盖 16 币种但全部 stale=true、source_date=2026-07-27。
• TWD、CNH 即期：数据暂缺（primary / fallback / reference 均为空）。
• 宏观：macro_observations 为空。EFFR / SOFR / 美债曲线 / ECB 曲线 / FRED 商品均失败。
• 日历：nasdaq 因预算耗尽未取到；records=[]，timezone_verified=false。
• 传输：OpenBB http://127.0.0.1:6900 Connection refused。circuit open：ecb、federal_reserve、fred、tiingo、yfinance（opened_until 约 2026-09-30T01:30:33Z–01:30:36Z）。chinamoney_cfets、hkex circuit 未打开。
• 本轮不可用于盯市、限额或交易决策的即期主报价；仅 CFETS 结构字段与 HKEX 期货结算可展示。

2. 汇率与人民币官方市场数据

2.1 18 币种报价

口径：USD 为 base。primary / fallback 均为空。下表 selected=reference 者为 ECB 缓存，source_date=2026-07-27，stale=true，stale_age_seconds≈5532928（约 64 天），from_cache=true。不是 D1 涨跌，不是日内变动。

yfinance：18 币种全部 missing。tiingo_fallback_calls=2，覆盖空。与 CFETS / 期货的跨源比较因即期主源缺失而无法计算。

2.2 ChinaMoney / CFETS RMB-FX Spot

• provider：chinamoney_cfets / CWAP
• source_url：https://www.chinamoney.com.cn/r/cms/www/chinamoney/data/fx/rfx-sp-quot.json
• source_timestamp：2026-09-30 03:00:00（source_timestamp_en=30/09/2026 03:00；按原文展示，未做时区标注）
• stale：false；from_cache：false → 本轮网络获取（不证明报价实时）
• record_count 声明 25；注入 records 仅 15 条 pair，且每条仅有 pair + 空 time，无 bid / ask / midpoint

该数据是 CFETS 即期 bid/ask，不是 PBC 人民币官方中间价。

USD/CNY bid、ask、算术中点：数据暂缺。

目标相关 pair（均无报价字段）：

• USD/CNY、EUR/CNY、100JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY
• CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/NOK、CNY/MXN、CNY/THB

与 yfinance USD/CNY 的跨源/跨时点差异：数据暂缺（yfinance USDCNY 未取得）。不得用 2026-07-27 ECB CNY 6.7660900869 与空 CFETS 字段做差值。

2.3 HKEX USD-CNH Futures

• 工具：USD/CNH 期货（非 spot）
• provider：hkex；report_date：2026-09-29（requested_report_date 同）
• source_url：https://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/dayrpt/cusf260929.htm
• stale：false；from_cache：true（缓存，非本轮网络获取）
• 10 条合约。盘后（after_hours_）、日盘（day_）、combined 字段分列，不混称。

近月 OCT-26 与成交/持仓最活跃 DEC-26，以及其余合约 settlement 如下（provider=hkex，as-of report_date=2026-09-29）：

补充（不与上表混称）：OCT-26 盘后 OHLC 6.7046 / 6.7055 / 6.6999 / 6.702，盘后量 1454；日盘 OHLC 6.7027 / 6.7047 / 6.6983，日盘量 27011。DEC-26 盘后 OHLC 6.6749 / 6.6758 / 6.67 / 6.672，盘后量 4607；日盘 OHLC 6.6737 / 6.675 / 6.6687，日盘量 35774。

期限结构（仅基于 settlement 原始报价，非市场必然预期）：OCT→JUN-28 结算价单调下降 6.6998 → 6.3442，曲线向下。相邻原始差：

• OCT−NOV：0.0145
• NOV−DEC：0.0150
• OCT−DEC：0.0295
• DEC−MAR-27：0.0507
• OCT−JUN-28：0.3556

上述为跨月 settlement 原始单位差，可能含利差、持有成本、期限与时点差异，不能称为纯基差、升贴水预期或市场必然预期。

与 CNH spot 的跨工具/跨时点差异：CNH spot 数据暂缺，无法计算。不得用 ECB CNY 或空 CFETS 字段替代 CNH spot。

3. 利率与商品

全部数据暂缺。macro_observations={}。

失败记录：

• macro_effr / federal_reserve：OpenBB Connection refused
• macro_sofr / federal_reserve：circuit open until 2026-09-30T01:30:35Z
• macro_us_yield_curve / federal_reserve：circuit open until 同上
• macro_ecb_yield_curve / ecb：circuit open until 2026-09-30T01:30:34Z
• macro_fred_oil / fred：OpenBB Connection refused

EFFR、SOFR、美债曲线、ECB 曲线、商品现货：数据暂缺。

4. 事件分析

4.1 事件事实与 surprise

日历 provider=nasdaq，path=null，records 空，stale=null。失败：budget_exhausted（used 12/12）。

actual / consensus / previous：数据暂缺。无可数值比较字段，surprise 无法计算。讲话内容、会议结果：来源未提供。relevance / importance：来源未提供。

日历时间戳：来源原始时间戳（时区未验证）。

4.2 事件 → 风险因子 → 敞口

无事件事实，不声称任何已实现汇率变动。

[分析判断] 若后续利率或商品序列恢复，则可能通过贴现与风险偏好通道影响 USD 交叉盘报价；若仅期货可得而即期主源仍空，则人民币相关敞口只能观察 USD/CNH 期货期限结构，不能当作 spot 重估。当前输入不足以把任何事件连到 CNY/CNH/G10 变动。

4.3 今日优先级

LLM 优先级（显式标注，非来源字段）：P0 数据可用性 / 传输恢复，高于任何币种方向判断。来源未提供事件 importance。

1. OpenBB 本机 6900 连接拒绝与多源 circuit open
2. CFETS 本轮拉到结构但 bid/ask 空
3. 18 币种无可用非 stale 即期
4. 事件日历空

4.4 Treasury 行动点

• 不以 2026-07-27 ECB 缓存做今日账面汇率。
• 不以 HKEX settlement 替代 CNH/CNY spot。
• 不以空 CFETS 记录填写中间价或收盘价。
• 事件驱动对冲：无事实，不行动。

5. 风险情景

无日历、无宏观、无可用即期主源，不构造方向性市场情景。仅基于已得数据的操作情景：

1. 数据中断延续：若 OpenBB 仍拒绝连接且 circuit 保持 open，则下一窗口仍只有 CFETS 结构字段与 HKEX 期货缓存/报表。
2. CFETS 字段空洞：若 pair 列表在而 bid/ask 仍空，则人民币即期官方市场数据不可用，无法做 CFETS 算术中点与任何跨源差。
3. 误用 stale reference：若误把 ECB 2026-07-27 当作当日汇率，则账面敞口与官方市场时点错位约 64 天。
4. 跨工具误用：若用 DEC-26 settlement 6.6703 或 OCT-26 6.6998 当作 CNH spot，则把期货期限结构当成即期。

以上均为条件式，不表示已发生行情。

6. Treasury 行动清单

1. 标记本报为 SHADOW / 非生产验证，禁止写入生产汇率表。
2. 检查 OpenBB 127.0.0.1:6900（脚本报 Connection refused）；恢复前不要扩大 call_budget 空转。
3. 待 circuit 到期后（来源 opened_until 约 2026-09-30T01:30:33Z–01:30:36Z）再评估 yfinance / tiingo / Fed / ECB / FRED，本报不预测能否恢复。
4. CFETS：本轮网络获取成功但 15 条记录无 bid/ask；核对解析是否丢掉报价字段（声明 25 vs 注入 15）。
5. HKEX：仅作 2026-09-29 USD/CNH 期货结算与量仓记录；近月 OCT-26 settlement 6.6998，最活跃 DEC-26 volume 40381 / OI 21514 / settlement 6.6703。
6. TWD、CNH spot、利率、商品、日历：维持数据暂缺，不插补。
7. 无事件 surprise，无对冲触发。

7. 数据质量与限制

• 预算：max 12 / used 12；nasdaq_calendar 因耗尽跳过。
• 本轮网络获取：仅 chinamoney_cfets_spot（from_cache=false）。HKEX 为缓存。ECB reference 为缓存且 stale。
• yfinance_batch：OpenBB Connection refused。
• tiingo_fallback_CNY：Connection refused；tiingo_fallback_EUR：circuit open。tiingo consecutive_failures=193。
• ecb consecutive_failures=192，circuit open；federal_reserve=192；fred=189；yfinance=192；nasdaq=1（circuit 未打开）；chinamoney_cfets=0；hkex=0。
• ECB 覆盖币种的 reference 日期均为 2026-07-27，stale_age_seconds 均约 5532928。
• CFETS records 缺 bid/ask；record_count 与 records 条数不一致（25 vs 15）。
• 无 yfinance close，故无「跨源/跨时点差异」数值。
• 无 CNH spot，故无期货 vs spot 跨工具差。
• 日历 timezone_verified=false；宏观空。
• 所有跨源/跨工具/跨月差只报原始报价单位；未换算 pips。
• 本报不代表生产汇率、不构成交易指令。